R-Squared vs. Beta: pregled
Večina vlagateljev v delnice je seznanjena z uporabo beta in alfa korelacij, da razumejo, kako se določeni vrednostni papirji izvajajo proti vrstnikom, vendar je R-kvadrat bolj koristno orodje za vlagatelja.
- R-kvadrat (R 2) pomaga določiti praktično uporabo in zanesljivost beta - in z razširitvijo alfa - korelacije vrednostnih papirjev. Beta je merilo, kako tesno se gibanje cen delnice ujema z drugo zalogo ali sektorjem.
Korelacije lahko pokažejo, kako tesno je gibanje ene naložbe vzporedno z gibanjem indeksa s časom. R-kvadrat se uporablja za določitev, kako zanesljivo se premikata v isti smeri.
R-kvadrat lahko izračunamo po formuli. Številke so objavljene tudi na spletu.
R-kvadrat
R-kvadrat (R 2) je metoda, ki jo lahko vlagatelj ali analitik uporabi za prikaz uspešnosti vrednostnih papirjev v primerjavi z referenčnim indeksom. Kot vlagatelj želite vedeti, kako deluje vaš holding sčasoma v primerjavi z drugimi. Če imate na primer Microsofta, želite vedeti, ali deluje tako Apple kot HP ali kako deluje v primerjavi s tehnološkim indeksom, kot je indeks tehnološkega sektorja S&P North America.
Preverjanje beta pomaga. Številka je zlahka na voljo v delniških kotacijah, kot so tiste na Investopediji.
Vendar je R-kvadrat bolj zmogljivo orodje, saj meri razlike v uporabnosti takih korelacij in tej razliki daje številčno vrednost.
R-kvadrat označuje praktično vrednost korelacij v odstotni lestvici od 0 do 100. Število R-kvadratov (od 85 do 100) kaže, da vzorec uspešnosti zaščite natančno sledi vzorcu izbranega indeksa. Nizek R-kvadrat (vse pod 70) kaže, da je med vzorcem uspešnosti varnosti in indeksom malo povezave.
R-kvadrat lahko določite s standardno formulo. Nekatere družbe vzajemnih skladov poročajo o R-kvadraturi svojih sredstev v svoji oglaševalski literaturi, druge pa ne. Yahoo Finance in Morningstar izračunata in objavita podatke R-kvadrata in beta številke dnevno.
Beta
Beta je številčni prikaz, kako tesno je gibanje cen izbranega sredstva v nasprotju s premiki drugih sredstev. Ta korelacija se meri na lestvici od -1 do 1 in prikazuje, kako se oba vrednostna papirja premikata med seboj.
Povezava blizu 1 kaže, da oba vrednostna papirja naraščata ali padata v podobnem vzorcu. Povezava 0 kaže, da v obnašanju obeh vrednostnih papirjev ni podobnosti. Povezava blizu -1 kaže, da se oba vrednostna papirja gibljeta v nasprotnih smereh drug od drugega ali obratno.
Ta korelacijska številka je beta zaloga.
Iskanje dveh popolnoma koreliranih vrednostnih papirjev je zelo nenavadno. Odčitki pod 1.0 kažejo, da je varnost manj nestanovitna kot referenčna vrednost, medtem ko odčitki natančno 1.0 kažejo, da bi se morala njena cena premikati z referenčno vrednostjo. Odčitki, večji od 1, 0, kažejo, da je sredstvo bolj nestabilno kot merilo.
Po drugi strani se korelacija alfa pogosto obravnava kot ključni kazalnik uspešnosti skladov. Alpha je merilo uspešnosti sklada ali sredstva, prilagojenega tveganju, v primerjavi z referenčnim indeksom. Alfa 1, 0 označuje, da je naložba presegla indeks za 1%. Alfa, manjša od 0, pomeni, da se je naložba vrnila manj kot referenčna vrednost.
Posebna vprašanja
Na splošno velja, da so naložbe z veliko beta branje relativno tvegane. Zaloge z veliko beta bodo hitreje naraščale kot njihove referenčne vrednosti na trgih bikov in hitreje padale na medvedjih trgih. V več tržnih ciklih je sklad z visoko beta lahko nestanoviten, ne da bi prinesel pomembne donose.
Visoka ocena R-kvadrata od 85% do 100% kaže, da se zaloge ali sklad predvidljivo gibljejo v tesni uskladitvi z referenčno vrednostjo.
Ključni odvzemi
- Beta zaloga kaže, kako tesno se gibljejo cene sledijo istemu vzorcu kot ustrezen indeks. Alfa alfa kaže, kako uspešna je v primerjavi z ustreznim indeksom. R-kvadrat prikazuje, kako natančni so ti kazalniki uspešnosti sčasoma.
