Kazalo
- Zgodba o Berskhire Hathawayu
- Razredi Berkshire Stock
- Nikoli zaloga Split
- Kako bi naredili
- Prihodnost
Ena največjih javnih delniških družb na svetu, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), je v svojem pismu 2014 delničarjem v obdobju 1964–2014 zahtevala skupno 751, 113-odstotni dobiček. 14. avgusta 2014 so delnice razreda A Berkshire Hathaway dosegle mejnik 200.000 USD na delnico, kar je največja cena dolarja na delnico za katero koli borzno trgovanje v ZDA.
Naložba v višini 1.000 ameriških dolarjev v ocenjeno ceno delnic Berkshire Hathaway leta 1964 bi ustvarila več kot 10 milijonov dolarjev, brez izplačila dividend iz leta 1967.
Ključni odvzemi
- Berkshire Hathaway je holdinška družba Warren Buffet, ki investira v raznolik spekter podjetij. Podjetje je izdalo dva razreda delnic, z A-delnicami, ki trgujejo z več kot 300.000 dolarjev na kos - niso se nikoli razdelile. Delnice B so namenjene bolj maloprodajnim vlagateljem, na približno 200 dolarjev na delnico. V zadnjih 5 letih je BRK.A nekoliko presegel indeks S&P 500.
Zgodba o Berskhire Hathawayu
Berkshire Hathaway je prvotno tekstilno podjetje iz Nove Anglije, ki ga je pridobil Warren Buffett, postalo naložbeno sredstvo za druge naložbe Buffetta, večinoma v zavarovalništvo. Med hčerinskimi družbami v 100-odstotni lasti je ena najpomembnejših GEICO, ki je konec leta 2014 zagotovila pokritost več kot 22 milijonov avtomobilov.
Medtem ko je zavarovalni portfelj Berkshire Hathaway in seznam podružnic v 100-odstotni lasti glavno gonilo dobička, ima podjetje tudi deleže večjih zavarovalnic, vključno z American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson in Visa.
Razredi Berkshire Stock
Trgovanje na newyorški borzi (NYSE), berkširske borze trguje v dveh razredih, delnice A in delnice B.
Medtem ko je Berkshire obstajal že dolgo pred prevzemom Buffetta leta 1964 (nakup delnic je začel leta 1962), podjetje šteje leto 1964 kot svoje začetno leto za merjenje uspešnosti podjetja. Začetni IPO delnic razreda A je bil že pred prihodom Buffetta, vendar je cena na delnico ocenjena na 19 dolarjev.
Buffett trdno verjame v dolgoročno naložbeno vrednost, ni dovolil delitve delnic za delnice razreda A. Leta 1995 so Berkširske delnice razreda A trgovale z več kot 22.000 dolarjev na delnico, večini vlagateljev ni bilo v dosegu.
Kot odgovor na zahteve trga po večji dostopnosti in likvidnosti je Berkshire 9. maja 1996 izdal delnice razreda B, da bi povprečnim vlagateljem omogočil vključitev podjetja v svoje portfelje. Imetnik ene delnice razreda B ima 1/1500 delniških pravic in 1/10000 glasovalnih pravic delničarja razreda A. Imetnik delnice razreda A ima pravico, da ga pretvori v 1.500 delnic navadnih delnic razreda B, vendar ta privilegij pretvorbe ne deluje v nasprotni smeri. Tako delničarji razreda A kot B se lahko udeležijo letnega srečanja Berkshire Hathaway, ki bo potekalo prvo soboto v maju.
Nikoli zaloga Split
Warren Buffett ni nikoli razdelil delnic Berkshire Hathaway delnic razreda A (BRK-A) in je jasno povedal, da delnice razreda A nikoli ne bodo razdelile. Buffettova utemeljitev, da ni razdelila delnic BRK.A, je povsem v skladu z njegovo osnovno naložbeno filozofijo.
Naložbeni pristop Buffetta je bil vedno pristop naložbenika, ki je bil osredotočen na vrednost in dolgoročno rast - polarno nasprotje trgovca znotraj dneva. V skladu s tem temeljnim pristopom k investiranju meni, da bi omogočilo, da cena delnic Berkshire Hathaway razreda A ostane na ravni, ki dolgoročno spodbuja nakup delnic in ne trgovanje z njimi in iz nje, pritegne isto vrsto vlagatelj kot sam - torej vlagatelji s podaljšanim naložbenim horizontom in naložbenimi strategijami.
Kasneje je Buffett ustvaril delnice Berkshire Hathaway razreda B (BRK-B), ki prodajo za manjši del cene delnic razreda A, z navedenim namenom, da trgovskim vlagateljem omogočijo neposredno nakup delnic Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway je delnice razreda B razdelil leta 2010, in sicer ne po tradicionalnih stopnjah dva do ena ali tri do ene, temveč po stopnji 50 proti ena. Medtem ko nekateri lahko trdijo, da je to dejanje v nasprotju z izjavo Buffetta o nerazdeljeni politiki delnic razreda A, je v resnici logično pravilno v skladu z njegovo utemeljitvijo za ustanovitev delnic razreda B - za izvedbo (in z delitvijo oz. ohraniti) Berkshire Hathaway zaloge, dostopne manjšim vlagateljem.
Koliko denarja bi imeli, če bi investirali v BRK.A in BRK.B
To so le hipotetični donosi. Na primer zaradi stroškov provizije in likvidnostnih težav običajno ni mogoče kupiti samo ene delnice. Vendar so to odlični primeri moči naložbe v vrednost.
Prihodnost
Medtem ko je Berkshire veliko bolj razvejan kot družbe, ki poslujejo pretežno v zavarovalniški panogi, ima podjetje velik del svojega portfelja v zavarovalnicah. Obstaja tveganje, da bodo ameriški regulatorji Berkshire določili za sistemsko pomembnega, kar bi povzročilo povečane omejitve kapitala in likvidnosti.
V svojem četrtletnem poročilu iz avgusta 2015 je Buffett napovedal kontra stav (8, 5 milijona delnic) na kabelskega operaterja Charter Communications. Glede na skorajšnjo grožnjo rezanja vrvic ta poteza zmede nekatere vlagatelje.
Po drugi strani je bilo v istem četrtletnem poročilu razkrito, da je Berkshire v celoti likvidiral svoje delnice Phillips 66 in National Oilwell Varco kot odgovor na znižanje cen nafte. Ta poteza v kombinaciji z zmožnostjo podjetja, da od leta 1965 prek raznolikega portfelja vrne okoli 20% letno na podlagi knjigovodske vrednosti, zagotavlja podporo, da bo Berkshire še naprej lahko prekašal trg v prihodnosti.
