Načrt obsežnih nakupov sredstev Zveznih rezerv (LASP), znan tudi kot količinsko ublažitev (QE), vpliva na borzo, vendar je težko natančno vedeti, kako ali v kakšnem obsegu. Empirični dokazi kažejo, da med QE in naraščajočo borzo obstaja pozitivna povezava; nekateri največji dobički na borzi v zgodovini ZDA so se zgodili po uvedbi LSAP. Obstaja več možnih razlag.
Pričakovanja vlagateljev
Borza se običajno odziva na novice o dejavnostih Feda in se ponavadi povečuje, ko Fed napoveduje ekspanzijsko politiko in pade, ko napoveduje kontrakcijsko politiko. Morda je udeležencem na trgu všeč misel na naraščanje cen premoženja v zgodnjih fazah inflacije, vendar je bolj verjetno, da se bo zaupanje povečalo v pričakovanju, da bo gospodarstvo po ekspanzijski politiki bolj zdravo.
Kvantitativno popuščanje tudi spodbudi obrestne mere. To škodi donosu na tradicionalno varna finančna vozila, kot so računi denarnega trga, depozitni certifikati (CD-ji), zakladnice in visoko ocenjene obveznice. Vlagatelji so prisiljeni v razmeroma tvegane naložbe, da bi našli močnejše donose. Mnogi od teh vlagateljev svoj portfelj usmerijo v lastniške vrednostne papirje, kar spodbuja cene delnic.
Znižanje obrestnih mer vpliva tudi na odločanje javnih delniških družb. Nižje obrestne mere pomenijo nižje stroške izposojanja. Podjetja imajo večjo spodbudo za širitev poslovanja in pogosto postanejo bolj dejavna pri tem. Temeljna analiza na splošno meni, da je širitev poslovanja znak zdravega poslovanja in pozitivnih napovedi za prihodnje povpraševanje, kar lahko povzroči rast cen delnic.
Drugi dejavniki
Nekateri ekonomisti in tržni analitiki trdijo, da je QE privedel do umetno napihnjenih cen sredstev. Normalne tržne cene so določene z željami vlagateljev ali povpraševanjem; relativno zdravje poslovnega okolja ali ponudbe; in drugi makroekonomski dejavniki. Ko Zvezna banka začne vstopiti na trg za nakup finančnih sredstev, manipulira s cenovnimi signali na tri pomembne načine: nižje obrestne mere, večje povpraševanje po sredstvih in zmanjšano kupno moč denarnih enot. Namesto da bi cene delnic delovale kot natančen odraz vrednotenja podjetij in povpraševanja vlagateljev, manipulirane cene prisilijo udeležence na trgu, da prilagodijo svoje strategije za lov na zaloge, ki rastejo, ne da bi bila njihova podjetja dejansko bolj dragocena.
Ni jasno, kaj se zgodi z borzo, ko ni več nizkih obrestnih mer in preprostega denarja iz politike centralne banke. Zvezne rezerve so v svoji polovici desetletja med letoma 2009 in 2014. v svojo bilanco stanja dodale več kot 4 bilijone dolarjev. Ne le, da so za Fed takšne velike obveznosti, ampak povsod predstavljajo tudi pomembno vrednost za izdajatelje dolgov. Če Fed dovoli, da obveznice zapadle in jih ne nadomestijo, ni prav tako jasno, kakšen vpliv bi to lahko imelo na trg obveznic.
Obrestne mere igrajo pomembno usklajevalno vlogo med varčevalci, vlagatelji, posojilodajalci in podjetji, ki širijo poslovanje. Podjetja, ki vložijo svoj kapital v prihodnje poslovanje, lahko odkrijejo, da ni dovolj povpraševanja za nakup njihovega blaga. Nekateri verjamejo, da je politika nizkih obrestnih mer Zveznih rezerv po padcu dotcoma v poznih 90. letih prejšnjega stoletja pomagala napihniti stanovanjski mehurček zgodnjega 21. stoletja na natanko takšen način. Teoretično je mogoče, da bi se cene delnic zrušile kot cene stanovanj v obdobju 2008–2009, če bi enak pojav izviral iz QE.
