Primarne predpostavke učinkovite tržne hipoteze (EMH) so, da se informacije delijo na splošno in da cene delnic sledijo naključnemu koraku, kar pomeni, da jih določajo današnje novice in ne včerajšnji trendi. Moč teh predpostavk pa je odvisna od oblike obravnavane EMH.
Šibka oblika teorije pravi, da se informacije o javnem trgu v celoti odražajo na cenah in da pretekle uspešnosti nimajo povezave s prihodnjimi donosi - z drugimi besedami, trendi niso pomembni. Polmočna oblika pravi, da se cene delnic posodabljajo tako, da odražajo tržne in netržne javne informacije. V močni obliki je zapisano, da se vsi javni in zasebni podatki v celoti in takoj upoštevajo v cene.
Predpostavke o informacijah, na katerih temelji EMH, so odvisne od oblike, šibka oblika hipoteze pa predvideva, da so vsem udeležencem na trgu znane samo informacije o javnem trgu in močna oblika, ki predpostavlja popolno preglednost informacij. V vseh oblikah se domneva, da bodo prihodnja gibanja cen delnic neodvisna od preteklih gibanj tečajev delnic - naključno gibanje.
Posledica hipoteze učinkovitega trga
Posledica EMH je, da trga ni mogoče premagati, ker so vse informacije, ki bi lahko napovedovale uspešnost, že vgrajene v ceno delnic. Koncept je v zadnjih nekaj desetletjih izpadel naklonjen z napredkom raziskav vedenjskih financ in v manjši meri z uspehom kvantitativnih trgovinskih algoritmov. Visokofrekvenčno trgovanje je en primer. Sčasoma se je pokazalo, da prispeva k tržni učinkovitosti, kar pomeni, da trgi prej niso bili učinkoviti.
