Kaj je kvalificirani domači institucionalni vlagatelj? (QDII)
Kvalificirani domači institucionalni vlagatelj ali QDII je institucionalni vlagatelj, ki je dosegel določene kvalifikacije za vlaganje v vrednostne papirje zunaj svoje matične države.
Priljubljeni programi QDII prihajajo iz Ljudske republike Kitajske, kjer glavni regulativni organ, Kitajska komisija za regulacijo vrednostnih papirjev, včasih institucionalnim vlagateljem, kot so banke, skladi in investicijske družbe, odobri omejen potencial za vlaganje v vrednostne papirje s sedežem v tujini.
Podobna pobuda za naložbe na Kitajskem je kvalificirano domače omejeno partnerstvo (QLDP).
Razumevanje kvalificiranega domačega institucionalnega vlagatelja (QDII)
QDII programi so koristni na mestih, kjer kapitalski trgi še niso v celoti odprti za vse vlagatelje. V letu 2018 so regulatorji začeli izvajati več posodobitev teh programov. Na primer, kvota QDII za institucijo bo imela največ 8 odstotkov sredstev sklada. Poleg tega, če institucija porabi manj kot 70 odstotkov obstoječe dodelitve, ne bo mogla zaprositi za novo kvoto.
Kitajska državna uprava za devize (SAFE) je aprila 2018 dejala, da razmišlja o nadaljnjih reformah programa QDII po gospodarskem okrevanju. 24 podjetij je prejelo nove kvote QDII v višini 8, 33 milijarde USD. Od skupine 24, 12 je obstoječih QDII vlagateljev, preostali pa so novo usposobljeni.
Podjetja za upravljanje premoženja so prejela večino izdaje novih kvot. Zavarovalnice so prejele 1, 99 milijarde dolarjev, družbe za vrednostne papirje 420 milijonov dolarjev, preostale pa so prejele skrbniške družbe.
Merrill Lynch iz Bank of America (BofA) verjame, da bo dodeljenih več kvot.
Kvalificirani domači institucionalni vlagatelj in tržna borza na Kitajskem 2015
Od kvara na borzi leta 2015 na Kitajskem so bile nove kvote QDII ustavljene, kar je povzročilo velike odlive kapitala. Kot je navedeno zgoraj, je SAFE šele pred kratkim začel revidirati izdajo kvot.
Pred nekaj leti je k upadu trga prispevalo več dejavnikov, med njimi tudi pretirana maržna posojila kitajskih posrednikov. To je spodbudilo množično zagon na trgu. Poznejši dvig klicev marže na izposojene pozicije je privedel do nižje prodaje in večje volatilnosti.
Po dveh letih je Kitajska ponovno začela izdajati licence približno dvanajstim ducatom upravljavcev globalnih sredstev v okviru programa QLDP (podobno kot QDII). Ti tuji menedžerji so smeli na Kitajskem zbirati denar za naložbe v tujino v obdobju šestih mesecev. Podjetja so vključevala JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA ter Robeco in Mirae Asset. Gibanje je kazalo na moč kitajskega gospodarstva in odprlo pot za oživitev QDII.
