V bistvu obstajata dva načina zaslužka na borzi: hitra in tvegana ali varna in stabilna. Medtem ko se trgovci držijo prve paradigme, večina vlagateljev spada v drugo kategorijo. Oboroženi z mantro "kupi nizko, prodaj visoko", ti vlagatelji iščejo podcenjene zaloge in jih kupujejo z namenom, da se na teh položajih zadržijo mesece, če ne celo leta. Močne temeljne značilnosti podjetja in dobro upravljanje zanje nadomeščajo ves kaos in tok, ki je prisoten na trgu, in pravočasno jih bo delnica nagradila z velikim donosom kapitala. Konec koncev, kdo ne bi želel imeti lastnika Apple Inc. (APPL), ko je trgoval s 6 dolarji na delnico ali Netflix, Inc. (NFLX) po 17 dolarjev? Če ste potencialni vlagatelj v nakup in zadržite, preberite nadaljevanje, če želite izvedeti o prednostih in slabostih te priljubljene in zelo učinkovite strategije.
Prednosti:
- Deluje. Preprosto povedano, vedno znova je dokazano, da vračamo eksponentni dobiček na vloženem kapitalu. Seznam najboljših izvajalcev nakupov in držanja je pravi kdo največji vlagatelj vseh časov. Morda bi nekatera od teh imen lahko zazvonila: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch in seveda Buffetov mentor in oče vrednega vlaganja: Benjamin Graham. Ok, tako da morda vaše spretnosti zbiranja zalog niso tako rafinirane kot prej omenjeni industrijski titani. V redu je. Preprosto položite svoj denar v sklad za sledenje indeksov, kot je na primer menjalni sklad SPDR S&P 500 (SPY) (ETF), in pozabite nanj za dve do tri leta. Po podatkih S&P Dow Jones Indeks je statistika na vaši strani: verjetno boste presegli 86% aktivnih upravljavcev skladov z velikim kapitalom na trgu, ne da bi morali svoje težko prislužene dolarje vgraditi v zajetne provizije za upravljanje. Manj glavobolov. Vam je zaloga kot drug jezik tuja? Ali slišite besede "glava in ramena" in takoj pomislite na šampon? Ne morete ugotoviti razlike med preprostim drsnim povprečjem in indeksom relativne trdnosti (RSI)? Ok, zato bo morda potrebna vaša tehnična analiza ali pa ste le del velike skupine ljudi, ki preprosto ne verjamejo v učinkovitost umetnosti. Tako akademiki kot uspešni dolgoročni vlagatelji že leta razbijajo po mizi, pri čemer navajajo napačnost pri poskusu "časa" trga. In statistika bi se strinjala: študije so pokazale, da so trgi neverjetno naključni (in kovani z anomalijami), in kot je zaključil nobelovec William Sharpe v pomembni študiji iz leta 1975, "Verjetno dobiva s tržnega časa", bi tržnik imel da smo natančni vsaj 74% časa za premagovanje indeksa. Z drugimi besedami, prepustite se praskanju glave in raztrganju las trgovcem. Tako kot nakupovanje hiše, kupci in imetniki pogledajo splošne značilnosti trga, premoženje in možnosti za prihodnjo rast in pustijo naložbi, da opravi svoje delo, ne da bi se morali bati iskanju "popolnih" vstopov in izhodov ali neprestano preverjanje cene. Temelji na hladnih, trdnih dejstvih. Nakup in zadrževanje in vlaganje na splošno je tisto, kar se učijo v akademskih krogih in različnih učnih načrtih za upravljanje portfelja, saj BiH skoraj v celoti temelji na temeljni analizi. Za razliko od svojega tehničnega kolega ima temeljna analiza zelo malo prostora za ugibanja: bilanca stanja, izkaz poslovnega izida in izkaz denarnih tokov so statični in ne puščajo prostora za subjektivnost. Seveda ima napovedovanje rasti, na primer z modelom diskontiranega denarnega toka, nanjo privrženo veliko stopnjo subjektivnosti, vendar primerjava in analiza podjetij prek vseprisotnih množic med cenami in dobičkom (P / E) ali EBITDA večkratnik ne pušča ničesar domišljijo in so sestavni dejavniki pri iskanju zalog dobre vrednosti, ki jih je treba zadržati na dolgi rok. Super za davke. Nenazadnje je nakup in zadrževanje odličen za dolgoročne kapitalske dobičke. Vsaka naložba, ki je zadržana in prodana za obdobje, daljše od enega leta, je upravičena do obdavčitve po ugodnejši dolgoročni stopnji v nasprotju z višjo kratkoročno stopnjo.
Slabosti:
- Povezuje kapital. Največja pomanjkljivost te strategije so veliki priložni stroški. Če kupite in zadržite nekaj, pomeni, da ste dolgoročno povezani s tem premoženjem. Tako mora imeti kupec in imetnik samodisciplino, da ne bo lovil drugih naložbenih priložnosti v tem obdobju. To je izjemno težko izvesti, še posebej, če ste pobrali zaostajajoče zaloge, na primer korporacija McDonalds (MCD), ki od leta 2012 trguje med 101 in 87 dolarjev (nikakor ne poceni zaloge), medtem ko zaloge, kot so Google (GOOGL), Apple, in celota biotehničnega sektorja so močno narasle. Čas. Če želite dodati še zadnjo točko, je nakup in zadrževanje tudi v celoti časovno intenziven. Samo zato, ker ste premoženje držali 10 let, še ne pomeni, da ste upravičeni do velike nagrade za svoj čas in vloženi kapital. Primer: Oglejte si razlike v donosu med počasnim komunalnim zalogom in hitro razvijajočim se biotehničnim podjetjem. Upoštevajte pa, da je mogoče oportunitetne stroške, povezane s slabim izborom, omiliti z diverzifikacijo ali preprosto z nakupom in imetjem indeksnega sklada. Za prve pa lahko uspešnost portfelja, ki temelji na nekaj visokih letakih, zaostajajo. Poleg tega vlagatelj ne preprečuje, da bi napačno izbral in imel celoten portfelj dud. Za zadnjo točko se je izkazalo, da tudi indeksni skladi niso imuni na določene dogodke, kot so zrušitve. Tržne nesreče. In končno, ker delniški ali indeksni sklad že vrsto let obstaja, še ne pomeni, da je nezmotljiv. Medtem ko nič manj kot apokalipsa ne bo popolnoma uničila trgov razvitih gospodarstev, se občasno zgodijo zrušitve. V primeru popravka, ki vodi k dolgotrajnemu trgu medveda, lahko portfelji nakupa in imetja izgubijo največ, če ne celo vseh svojih dobičkov. V teh okoliščinah se lahko vlagatelji močno pripnejo svojim premoženjem in preprosto upadajo v upanju, da se bodo obrnili.
Medtem ko so trdne, dobro izbrane zaloge lahko in so odskočile nazaj, obstajajo zaloge, ki se zmanjšajo za število in izbrišejo portfelj. Na primer, Planar Systems, Inc. (PLNR) se je med letoma 1999 in 2001 povzpel od 5, 25 do 31 dolarjev, preden se je odpovedal vsem tem dobičkom v tehnološkem zrušenju in se je leta 2009 znižal na nizko.36. sektor nafte in plina je bil prizadet zaradi svetovne ponudbe, in nobena podjetja niso bolj kot kanadski proizvajalci na koncu proizvodne verige. Te dražice za dividende so bile nekoč običajni portfelj nakupov in zadolžitev, vendar so zaradi padcev cen imena, kot je Canadian Oil Sands Limited, videla, da so njihove delniške cene upadle in da so se nekoč razširila njihova izplačila. Ponovno mora imeti kupec in imetnik, tako kot vsak drugi vlagatelj ali trgovec, pripravljeno preudarno strategijo za obvladovanje tveganj ali biti pripravljen vleči čep, preden izgube nastanejo, kar je seveda lažje reči kot storiti.
Spodnja črta
Nakup in pridrževanje ostaja eden najbolj priljubljenih in preverjenih načinov vlaganja v borzo. Izvajalcem te strategije pogosto ni treba skrbeti, da bi določili čas trženja ali da bi svoje odločitve temeljili na subjektivnih vzorcih in analizah. Vendar ima nakup in zadrževanje velike priložnosti za čas in denar, investitorji pa morajo preudarno ukrepati, da se zaščitijo pred trki in znajo zmanjšati svoje izgube / izkoristiti dobiček.
