Zaloge z najhitrejšo pričakovano rastjo ROE so prinesle skupni donos, ki je za julija do 18. julija 2019 premagal indeks S&P 500 (SPX) za 500 bazičnih točk za 26% v primerjavi z 21% na Goldman Sachs. "Zaradi zaskrbljenosti glede napovedi rasti in donosnosti v letošnjem letu so vlagatelji dodelili premijo podjetjem, ki lahko razširijo ROE, " pravi Goldman v svojem trenutnem poročilu ZDA Weekly Kickstart. Njihova košara z zalogami z visoko napovedano rastjo ROE "običajno presega slabe rastne okoliščine, saj vlagatelji dodelijo premajhno premijo podjetjem, ki so sposobna razširiti donosnost naložb kljub odseku na sektorski ravni."
Goldman pravi, da imajo te 8 zalog najvišje predvidene stopnje rasti ROE: Cisco Systems Inc. (CSCO), 34%; Apple Inc. (AAPL), 40%; 47.% v podjetju Armor Inc. (UAA); Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25%; Sempra energija (SRE), 32%; Global Payments Inc. (GPN), 31%; Nielsen Holdings PLC (NLSN), 29%; in DXC Technology Co (DXC), 28%. To so predvidene stopnje rasti v ROE, ne pa trenutne ali napovedane številke ROE.
Pomen za vlagatelje
Predvideva se, da bo srednja zaloga v Goldmanovi košarici povečala donosnost naložbe za 9% in bo imela razmerje med ceno in knjigo (P / B) v 4, 4-kratni knjižni vrednosti. Za srednjo zalogo S&P 500 so vrednosti 2% in 3, 3-kratne knjigovodske vrednosti.
Posredne ROE so 17% za srednjo sestavino koša in 18% za srednjo zalogo S&P 500. Za 8 zgoraj naštetih zalog so posredniki ROE: Cisco, 47%; Apple, 79%; Pod oklepom 11%; Nacionalnost zvestobe, 12%; Sempra, 10%; Globalna plačila, 17%; Nielsen, 27%; in DXC tehnologija, 13%.
Med 50 v košarici je 10 zalog informacijske tehnologije, 7 pa iz finančnih in zdravstvenih storitev. Med najboljšimi 11 glede na skupni donos YTD so Global Payments, 62%, Under Armour, 53%, in Cisco, 36%.
Global Payments krepi svetovni trend k brezgotovinskim plačilom. Delujejo v 30 državah, podpirajo 2, 5 milijona trgovskih lokacij in na svojem spletnem mestu obdelajo 11 milijard transakcij v vrednosti 550 milijard dolarjev. Ocene soglasja zahtevajo 12, 6-odstotno rast prihodkov iz leta v leto za 2Q 2019 in 13, 2% rast EPS z predvidenim datumom poročanja 30. julija na Yahoo Finance.
Cisco Systems je vodilna na področju izdelkov za računalniško povezovanje. Njen pričakovani datum poročanja o dobičku je 14. avgust, soglasje pa zahteva, da se YOY poveča za 4, 2% prihodkov in 17, 1% za EPS, na Yahoo Finance. Cisco ima 47-odstotni delež na trgu opreme SD-WAN (programsko opredeljeno široko omrežje) in je v letu 2018 užival robustno povečanje prodaje za 55% na leto, na raziskovalno podjetje IDC, ki predvideva, da bo ta trg rasel z enostavnimi letnimi stopnjami (CAGR) od 31% do 2023.
Podjetja uporabljajo SD-WAN tehnologijo za povezovanje daljnih pisarn in podatkovnih centrov. Uporablja se tudi v omrežjih telekomunikacijskih storitev. SD-WAN tehnologija podjetjem omogoča tudi optimizacijo povezav do storitev v oblaku, še enega hitro rastočega trga. V ločenem razvoju britanska telekomunikacijska družba BT Group sodeluje s Cisco za razvoj internetnega omrežja za iskanje, poroča Seeking Alpha.
Pogled naprej
"Pot za indeks ROE bo verjetno izziv, čeprav lahko nižje obrestne mere in nižje davčne stopnje podpirajo, " pravi Goldman. Glede oslabitve rasti se je njihov kazalnik tekočih dejavnosti v ZDA upočasnil z 1, 7% na začetku leta 2019 na 1, 1% junija.
Goldman meni, da je S&P 500 po pošteni vrednosti glede na obrestne mere in dobičkonosnost. Vendar opozarjajo, da bodo "negotovost politike in negativni popravki napovedi EPS do leta 2020 omejili pravičnost."
