Indeks S&P 500 je v skoraj dveh desetletjih objavil svoj najvišji donos na kapital (ROE) in je morda dosegel svoj vrhunec skupaj s trgom bikov. Goldman Sachs je pregledal košarico s 50 zalogami, za katere podjetje trdi, da še vedno lahko vodijo na trgu, tako da so v naslednjem letu objavili najhitrejšo rast ROE. "Košarica je presegla S&P 500 za 5 pp YTD, skladno z drugimi rastnimi temami, " pravi Goldman in dodaja: "Pričakuje se, da se bo srednja zaloga na seznamu v prihodnjih 12 mesecih izboljšala s 16% na 19%." Košarica je še posebej uspešna, ko je rast omejena.
8 Zaloge z vrhunsko rastjo ROE
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% podjetij Estee Lauder; 9% Baker Hughes; 17% kabotovo olje in plin; 35% Allstate Corp.; 31% bonitetni finančni; 28% podjetje Medan S&P 500; -4%
Goldmanov najboljši ROE izbira
Medtem ko naj bi srednje podjetje S&P 500 v naslednjih 12 mesecih doseglo rast negativnih 4% ROE, nekatera podjetja iz Goldmanove nevtralne košare napovedujejo rast blizu 50%. Ta skupina zmagovalcev vključuje TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) in bonitetni finančni (PRU). (glej zgornjo tabelo).
Delnice mehiške prehranske verige Chipotle, na primer, so v 12 mesecih porasle za 102% in skoraj 46% YTD v primerjavi z 12, 7% in 4, 1% dobički S&P 500 v ustreznih obdobjih. V nedavni opombi je največji bipo Chipotle, Piper Jaffray, določil cenovno ceno na 725 dolarjev, pri čemer je na Barronovem mnenju navedel priložnost na mednarodnih trgih kot ključno gonilo za prihodnjo rast. Njegova napoved pomeni skoraj 12-odstotno rast od sedanjih ravni.
Dobiček ROE za S&P 500 malo verjetno
Večina zalog v S&P 500 verjetno ne bo objavila takšnih donosov. Eden od razlogov je, da so nižje davčne stopnje po Trumpovih obsežnih znižanjih davkov od dohodkov pravnih oseb lani predstavljale dve tretjini izboljšanja ROE na indeksu na Goldman. Ko napredujejo, so analitiki skeptični, da lahko trg ohrani svoj dobiček iz naložb v naložbo, zato vlagateljem priporočajo, da se osredotočijo na vpliv več ključnih dejavnikov ROE. To vključuje marže, za katere analitiki predvidevajo, da bodo do leta 2020 ostali na ravnem, pri čemer so tveganja nagnjena navzdol. Kot rezultat, podjetje daje prednost podjetjem, ki so posebej opremljena, da vzdržijo stroškovne pritiske v letu 2019. "Zaloge z visokimi in stabilnimi bruto maržami bodo verjetno imele večjo cenovno moč in zmožnost prehoda skozi višje stroške vložka in so v letošnjem letu presegle (+ 17% v primerjavi z + 9%), «je zapisal Goldman.
Drugič, Goldman priporoča vlagateljem, naj bodo pozorni na potencialno upočasnitev pričakovanega dviga davčnih stopenj v letošnjem letu, pri čemer so komunikacijske storitve še posebej ranljive. Dodatni dejavniki vključujejo visoke finančne vzvode in stroške zadolževanja na Goldman, pri čemer ugotavljajo, da čeprav so vlagatelji lani kaznovali podjetja zaradi finančnega vzvoda in stroškov zadolževanja, ne pričakujejo, da bo nadaljeval z dobrim Fedom.
Pogled naprej
Pomembno je opozoriti, da Goldman pravi, da le 72% zalog v visoki ROE koši presega. To pomeni, da bi lahko mnogi vlagatelji pred nakupom dobro proučili vsak kapital.
