Znani vlagatelj Warren Buffett ne trpi norcev in ima kratek seznam drugih upravljavcev denarja, ki jih zelo občuduje. Eden takšnih je dolgoletni desničar Charlie Munger iz Berkshire Hathaway. Drugi je Lou Simpson, "tretji mojster", ki je v Berkshireu sprejemal naložbene odločitve, kot ga je oblikoval GuruFocus. Buffett je Simpsona po GuruFocusu poimenoval ", ki ga je treba vpeljati v investicijsko dvorano slavnih", in "vrhunskega vlagatelja z izjemno dolgoročno izkušnjo."
Tako kot Buffett je tudi Simpson investitor, ki raje upravlja koncentriran portfelj. MarketWatch poroča, da je njegovo podjetje SQ Advisors do 31. marca razpolagalo s samo 15 zalogami. Med njimi je teh šest, s potencialom navzgor, ki ga nakazujejo cilji soglasnih cen analitikov za vrednostne papirje:
| Zaloga | Ticker | Navzven potencial |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Charter Communications inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Razred B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Zakaj Buffett obožuje Simpson
Ko je Berkshire leta 1996 dokončal nakup velikanske zavarovalnice GEICO. Simpson je bil izvršni direktor kapitalskega poslovanja. Navdušen nad uspešnimi izkušnjami ga je Buffettt obdržal na mestu glavnega direktorja za naložbe (CIO), delovnega mesta, ki ga je zasedel, ko se je leta 1979 prvič pridružil GEICO, potem ko se je zaposlil kot inštruktor ekonomije na univerzi Princeton, izvršni direktor Western Asset Management in partner pri Stein Roe in Farnham.
Od leta 1980 do 2004 je Simpson v GuruFocusu prinesel povprečno 20, 3% letno donosnost v primerjavi s 13, 5% za indeks S&P 500 (SPX). Negativne donose je objavil v samo treh letih, pod dvoštevilčnimi pa le v štirih letih. Po upokojitvi iz GEICO leta 2010 je Simpson ustanovil svoje investicijsko podjetje, SQ Advisors.
Investicijska filozofija
V intervjuju iz leta 2010, ki ga je navedel GuruFocus, je Simpson svoj naložbeni pristop označil za "eklektičen" s temi ključnimi elementi:
- "Poskušam natančno prebrati vse dokumente podjetja. Poskušamo govoriti s konkurenti. Skušamo najti ljudi, ki bolj poznajo posel kot mi. Ne zanašamo se na raziskave, ki jih ustvarjajo Wall Street." Delamo svoje raziskave. "" Poskušamo se srečati z najvišjim vodstvom. "
MarketWatch je v zadnjem članku na podlagi komentarjev Simpsona povzel ključne meritve, ki jih SQ Advisors uporablja za ocenjevanje zalog:
- Visoka stopnja donosa na vloženi kapital (ROIC) Visoka donosnost denarnega toka Relativno nizko razmerje med ceno in denarnim tokom
Vendar to niso trdi zasloni, ki jih uporablja Simpson. MarketWatch je ugotovil, da 7 od 15 zalog v njegovem portfelju zaostaja za konkurenčnostjo v panogi, saj se je ROIC imenoval donos na kapital podjetja (ROCC), medtem ko so omejitve podatkov preprečevale izračune ena za drugo. Kar zadeva ceno prostega denarnega toka, je imelo 10 od 15 višje ocene od povprečja S&P 500, če prištejete tudi tri zaloge z negativnim prostim denarnim tokom.
Uporaba Simpsonovih metod
Na podlagi podatkov raziskovalnih sistemov FactSet je MarketWatch ugotovil, da je razmerje med ceno in prostim denarnim tokom 20, 4 za S&P 500 na podlagi cen delnic z dne 8. junija in brez podjetij z negativnim denarnim tokom. Med šestimi zgornjimi zalogami izstopa Liberty Global kot najcenejša z razmerjem 5, 7, Brookfield pa je na drugem mestu s 13, 1.
Donosnost korporativnega kapitala (ROCC) je enaka letnemu neto dohodku, povečani za odhodke od obresti in davka od dohodka, deljeno s končnim stanjem celotnih sredstev, zmanjšanih za skupne obveznosti, vendar iz skupnih obveznosti izključuje obrestovani dolg. MarketWatch je primerjal industrijo, saj so nekatere panoge bolj kapitalsko intenzivne kot druge in uporabljajo 5-letna povprečja.
ROCC je bil Berkshire, ki je bil v primerjavi z drugimi zavarovalnicami za požar, pomorstvo in nezgode ter lastnikom brezžičnih stolpov SBA Communications v primerjavi z drugimi investicijskimi skladi za nepremičnine (REITs). Ker pa je Berkshire multiindustrijski konglomerat, ki ima tudi velik naložbeni portfelj, primerjava s čisto zavarovalnicami metodološko ni čista.
Kopiranje Buffetta
Glede na fenomenalen uspeh Buffetta mnogi vlagatelji poskušajo posnemati njegove metode. Njegova temeljna pravila za vlagatelje so: vlagajte samo v svoj krog pristojnosti; razumejte, da vas z nakupom zalog lastnik; in kupujejo zaloge, ki prodajajo precej pod svojo lastno vrednost. Kot lastnik meni, da bi morali vlagati na dolgi rok, ne upoštevajući kratkoročnih nihanj na trgu. Poleg tega Buffett odsvetuje nakup zalog po marži. (Za več si oglejte tudi: Buffettova najboljša pravila za vlaganje v zaloge .)
Medtem različni analitiki in upravljavci naložb naredijo dodaten korak k prepoznavanju določenih zalog, ki bi lahko bile Buffettova naslednja cilja na podlagi njegovih meril. Ekipa Credit Suisse je to storila pred kratkim. (Za več glej tudi: 5 zalog, ki bi pritegnile Warrena Buffetta .)
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Investiranje osnov
11 največjih vlagateljev na svetu
Podjetniki
Zgodba o uspehu Mohnish Pabrai: Neto vredno, izobraževanje in najboljši citati
Bogat in močan
Pet zelo uspešnih vlagateljev
IRA
Ali je Berkshire Hathaway primeren za IRA?
Profili podjetja
Berkshire Hathaway Stock
Warren Buffett
Najboljši kupci Warrena Buffetta
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Kako Berkshire Hathaway in Warren Buffett dosledno premagata trg Berkshire Hathaway je holding za množico podjetij, ki ga vodi predsednik in izvršni direktor Warren Buffett. več Vlaganje vrednosti: Kako investirati kot Warren Buffett Vrednost vlagateljev, kot je Warren Buffett, izbere podcenjene zaloge, ki trgujejo z manj kot njihovo lastno knjigovodsko vrednostjo, ki imajo dolgoročni potencial. več Benjamin Graham Benjamin Graham je bil vpliven vlagatelj, ki velja za očeta naložbe v vrednost. več Obvladovanje tveganj v financah V finančnem svetu je obvladovanje tveganj postopek ugotavljanja, analize in sprejemanja ali zmanjšanja negotovosti pri naložbenih odločitvah. Obvladovanje tveganj se zgodi kadar koli vlagatelj ali upravljavec sklada analizira in poskuša količinsko ovrednotiti izgubo naložbe. več Opredelitev vzajemnega sklada Vzajemni sklad je vrsta naložbenega sredstva, sestavljenega iz portfelja delnic, obveznic ali drugih vrednostnih papirjev, ki ga nadzira poklicni upravljavec denarja. več Rast po razumni ceni (GARP) Rast po razumni ceni (GARP) je strategija naložb v lastniške naložbe, ki si prizadeva za združevanje osnov tako naložbe v rast kot tudi naložbe v vrednost. več