KAJ JE Izvedena cena zamenjave
Izvedeni finančni instrumenti so izvedeni posel, pri katerem eno podjetje v določenem obdobju jamči fiksno vrednost za celoten delež premoženja drugega podjetja. V skladu s tovrstno pogodbo mora nasprotna stranka vsakič, ko se vrednost zavarovanih sredstev zniža, izročiti zaloge ali drugo zavarovanje za poravnavo te izgube in vrnitev sredstva v prvotno vrednost.
RAZPRODANO DOLO Izvedena cena zamenjave
Izvedeni finančni instrumenti izmenjave cen omogočajo, da vrednost premoženja ene družbe v določenem obdobju ostane konstantna s pomočjo razdelitve delnic drugega podjetja. V tem smislu lahko izvedeni finančni zamenjavi cen prikrivajo dejstvo, da finančni položaj prejemnika sčasoma slabi. Ko pa nasprotna stranka izda nove delnice za zapolnitev vrzeli, ki jo ustvari znižano sredstvo, ima za posledico zmanjšanje vrednosti za obstoječe delničarje. Ta kombinacija zavajajočega vrednotenja na eni strani in vse bolj razredčenih zalog na drugi lahko destabilizira finančni položaj obeh strani v sporazumu.
Izvedeni finančni instrumenti so danes razmeroma nenavadne transakcije. Njihova redkost je posledica sprememb v računovodskih pravilih in razpoložljivosti pogostejših metod za zavarovanje pred zmanjšanjem vrednosti sredstev.
V pogostejši obliki izvedenih finančnih instrumentov, imenovanih terminska pogodba, se ena stranka strinja, da bo prodala sredstvo drugi stranki po vnaprej določeni ceni na vnaprej določen prihodnji datum. Opcije so izpeljani finančni instrumenti, podobni terminskim pogodbam, glavna razlika pa je v tem, da kupcu ni treba kupovati sredstev, ko pride prihodnji datum.
Primer Derivata zamenjave cene
Izvedeni finančni škandi so bili znani po finančnih škandalih Enron. Enron je uporabljal izvedene finančne zamenjave za ceno, da bi zagotovil vrednost ene od svojih odvisnih družb, komanditnega društva z imenom Raptor. Pod transakcijo z izvedenimi finančnimi instrumenti je Enron ob vsakem padcu pod 1, 2 milijarde dolarjev obljubil, da bo hčerinskemu podjetju dal dovolj zalog, da bo nadomestil razliko in ohranil konstantno premoženje Raptorja.
Ker se je to sčasoma večkrat dogajalo, je Enron delnic predstavljal vse večji delež celotnega premoženja Raptorja. Ta praksa je samo povečala potrebo po sprožitvi transakcij, saj bi vsakič, ko je Enronova zaloga padla, sredstva Raptorja tudi pod prag 1, 2 USD. Ta spirala navzdol je še naprej silila Enron k izdaji dodatnih delnic hčerinske družbe. Medtem ko so pospešeni posli z izvedenimi finančnimi instrumenti znižali vrednosti delnic za delničarje družbe Enron, so tudi podjetju preprečili, da bi zabeležil padečo vrednost odvisne družbe, kar je pripomoglo k povečanju njene spodnje vrstice v rednih računovodskih izkazih.
