Kaj je finančna goljufija?
Finančne prevare segajo v leto 300 pred našim štetjem, ko je grško trgovsko ime Hegestratos sklenilo veliko zavarovalno polico, znano kot dno. Po mnenju laika je trgovec sposodil denar in se dogovoril, da ga bo vrnil z obrestmi, ko bo dostavil tovor, v tem primeru koruzo. Če trgovec ne bo vrnil posojila, lahko posojilodajalec zahteva tovor in čoln, ki se uporablja za njegov prevoz.
Hegestratos je načrtoval, da bo potopil svoj prazen čoln, obdržal posojilo in prodal koruzo. Načrt ni uspel, zato se je utopil in poskušal pobegniti svojo posadko in potnike, ko so ga ujeli v dejanju. To je prvi zabeležen incident goljufije, vendar je zanesljivo domnevati, da je praksa že od začetka trgovanja. Namesto da bi se lotili na samem začetku, se bomo osredotočili na rast prevar na borzi v ZDA
Ključni odvzemi
- William Duer je zagrešil škandal z notranjimi informacijami v poznih 1700-ih, ko se je zanašal na svoj informacijski rob, da bo imel prednost pred trgom.Ulysses S. Grant, vodja državljanske vojne, je leta 1884 ustvaril finančno paniko, ko ni mogel zbrati sredstev za reševanje svojega sina neuspešno poslovanje. V poznih 1800-ih je Daniel Drew uporabljal tehnike, znane kot vogal, loputa in zajemalka ter črpalko in odlagališče, da bi ogoljufal vlagatelje na borzi. Po drugi svetovni vojni so delniški skladi, sestavljeni iz bogatih, manipulirali z velikimi zalogami, kot so Chrysler, RCA in Standard Oil, dokler mehurček ni počil leta 1929.
Kako delujejo storilci goljufij
V zgodovini ZDA je bilo veliko primerov goljufij in goljufij z delnicami, vsi pa so izpostavili odklonske sheme, ki temeljijo na pohlepu in želji po oblasti.
Prva dokumentirana goljufija se je zgodila leta 300 pred našim štetjem, in malo verjetno je, da bo kdaj zares odtisnjena, ker jo poganja pohlep in želja po oblasti.
Prvi škandal z notranjimi informacijami
Leta 1792, le nekaj let po tem, ko se je Amerika uradno osamosvojila, je država doživela svojo prvo goljufijo. Ameriške obveznice so bile v tem času podobne izdajam v svetovnem svetu ali junk-obveznicam - nihale so vrednosti z vsakim koščkom novic o bogastvu kolonij, ki so jih izdale. Trik vlaganja v tako nestanoviten trg je bil korak pred novicami, ki bodo vrednost obveznic potiskale navzgor ali navzdol.
Alexander Hamilton, tajnik finančne blagajne, je začel prestrukturirati ameriške finance z nadomeščanjem neporavnanih obveznic iz različnih kolonij z obveznicami nove centralne vlade. Posledično so veliki vlagatelji v obveznice iskali ljudi, ki so imeli dostop do državne blagajne, da bi ugotovili, katere izdaje obveznic bo Hamilton nadomestil.
William Duer, član notranjega kroga predsednika Georgea Washingtona in pomočnik sekretarja zakladnice, je bil v idealnih razmerah, da bi izkoristil informacije o notranjih informacijah. Duer je bil zaveden vseh dejanj državne blagajne in bi nagovarjal svoje prijatelje in trgoval z lastnim portfeljem, preden je puščal izbrane informacije v javnost, za katere je vedel, da bodo dvignile cene. Potem bi Duer preprosto prodal za lahek dobiček. Po dolgih letih tovrstnih manipulacij, celo pri iskanju skladov državne blagajne za večje stave, je Duer zapustil delovno mesto, vendar je ohranil notranje stike. Še naprej je vlagal svoj denar, pa tudi denar drugih vlagateljev, tako v dolžniške izdaje kot v delnice bank, ki se pojavljajo po vsej državi.
Z vsemi evropskimi in domačimi obveznicami za preganjanje denarja pa je prišlo do špekulativne polnosti, ko so izdajatelji hiteli z gotovino. Duer se je namesto, da bi stopil s pregretega trga, zanašal na svoje informacijske prednosti. Na trg je zbral svojo slabo pridobljeno korist in naložbe svojih vlagateljev. Duer si je tudi močno zadolžil, da je še dodatno povečal svoje obvezniške stave.
Popravek je bil nepredvidljiv in oster, zaradi česar je Duer visel brez vrednih naložb in ogromnih dolgov. Hamilton je moral rešiti trg z odkupom obveznic in kot zadnji posojilodajalec. William Duer je končal v zaporu dolžnika, kjer je umrl leta 1799. Špekulativni obvezniški mehur leta 1792 in velika količina trgovanja z obveznicami sta bila zanimivo dovolj katalizator sporazuma Buttonwood, ki je bil začetek investicijske skupnosti Wall Street.
Goljufija briše predsednika
Ulysses S. Grant, priznani junak državljanske vojne in nekdanji predsednik, je sinu le želel pomagati pri uspehu v poslu, vendar je na koncu ustvaril finančno paniko. Grantov sin, Buck, že ni uspel v več podjetjih, vendar je bil odločen, da bo uspel na Wall Streetu. Buck je sklenil partnerstvo s Ferdinandom Wardom, brezvestnim moškim, ki ga je zanimala le legitimnost, pridobljena iz imena Grant. Dva sta odprla podjetje z imenom Grant & Ward. Ward je takoj poiskal kapital od vlagateljev, lažno je trdil, da se je nekdanji predsednik strinjal, da jim bo pomagal pri pridobivanju donosnih vladnih pogodb. Ward je nato uporabil to gotovino za špekuliranje na trgu. Na žalost Ward pri špekulacijah ni bil tako nadarjen, kot je govoril, in močno izgubil.
Od izgubljenega kapitala, ki ga je Ward izgubil, je bilo 600.000 ameriških dolarjev vezanih na pomorsko narodno banko, tako banka kot Grant & Ward pa sta bili na robu propada. Ward je Bucka prepričal, naj prosi očeta za več denarja. Grant Sr., ki je že močno vložen v podjetje, ni mogel najti dovolj sredstev in je bil prisiljen zahtevati 150.000 ameriških dolarjev osebnega posojila od Williama Vanderbilta. Ward je v bistvu vzel denar in pobegnil, pustil Grants, Marine National Bank in vlagatelje, ki so držali torbo. Morska narodna banka je propadla po vodenju banke in njen padec je pomagal odpraviti paniko leta 1884.
Grant starejši je poplačal svoj dolg do Vanderbilta z vsemi osebnimi predmeti, vključno z uniformami, meči, medaljami in drugimi spominki iz vojne. Ward je bil na koncu ujet in zaprt za šest let.
Pionirski Daniel Drew
V poznih 1800-ih so moški, kot so Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman in JP Morgan, spremenili nove delniške borze v svoje osebno igrišče. Vendar je bil Daniel Drew pravi pionir goljufij in borznih manipulacij. Družba Drew je začela pri govedu, kar je naš besednjak vneslo izraz "zalivana zaloga" - zalivane vode so delnice, izdane v veliko večji vrednosti kot njihova osnovna sredstva, običajno kot del sheme za goljufanje vlagateljev. Pozneje je Drew postal finančnik, ko mu je portfelj posojil, ki jih je dal govedarjem, dobil kapital, da je začel kupovati velike pozicije v prometnih zalogah.
Drew je živel v času pred razkritjem, ko so obstajali le najosnovnejši predpisi. Njegova tehnika je bila znana kot kotiček. Kupil bi vse delnice podjetja, nato pa širil lažne novice o podjetju, da bi znižal ceno. To bi spodbudilo trgovce k prodaji delnic. Za razliko od danes je bilo mogoče prodati kratke večkrat dejanske neporavnane zaloge.
Ko je prišel čas za pokritje njihovih kratkih pozicij, bodo trgovci ugotovili, da je edini imetnik delnic Daniel Drew in pričakoval je visoko premijo. Uspeh Drewa v kotih je privedel do novih operacij. Drew je pogosto trgoval z zalogami v celoti v lasti med seboj in drugimi manipulatorji po višjih in višjih cenah. Ko bi ta akcija pritegnila pozornost drugih trgovcev, bi skupina vrgla zaloge na trg.
Nevarnost Drew-ovih kombiniranih sistemov za pobiranje in zajemanje črpalk in črpalk je v kratkem položaju. Leta 1864 je bil Drew Vanderbilt ujet v svoj kotiček. Drew je poskušal skratiti podjetje, ki ga je Vanderbilt hkrati poskušal pridobiti. Drew je močno zadržal, vendar je Vanderbilt kupil vse delnice. Posledično je moral Drew kriti svoj položaj pri premiji, ki jo je plačal neposredno Vanderbiltu.
Drew in Vanderbilt sta se leta 1866 ponovno spopadla nad železnico, tokrat pa je bil Drew precej modrejši ali vsaj veliko bolj pokvarjen. Ko je Vanderbilt poskušal odkupiti eno od Drew-ovih železnic, je Drew tiskal vedno več nezakonitih delnic. Vanderbilt je sledil svoji prejšnji strategiji in s svojimi vojnimi skrinjami kupil dodatne delnice. Zaradi tega je Drew pobegnil iz zakona za zalivanje staležev, denar Vanderbilt pa slabo. Dva borca sta prišla do nelagodnega premirja: Drew-jevi manipulatorji, Fisk in Gould, so premirje razjezili in zarotili, da bi uničili Drew-a. Umrl je zlomil leta 1879.
Bazeni zalog
Do dvajsetih let prejšnjega stoletja je večina tržnih prevar prizadela le nekaj Američanov, ki so vlagali. Ko je bila omejena na pretepe med bogatimi manipulatorji, vlada ni čutila potrebe, da bi stopila v korak. Po prvi svetovni vojni pa so povprečni Američani odkrili borzo. Da bi izkoristili pritok željnih novega denarja, so se manipulatorji združili in ustvarili bazene. V bistvu so bazeni izvajali manipulacije v slogu Daniela Drewa v večjem obsegu. Z več vloženimi vlagatelji je bil dobiček od manipuliranja z delnicami dovolj za prepričanje vodstva družb, ki so ciljno usmerjene k sodelovanju. Baze zalog so postale zelo močne in so obvladovale celo velike zaloge kapic, kot so Chrysler, RCA in Standard Oil.
Ko je leta 1929 mehurček počil, je bila tako širša javnost kot vlada osupnjena zaradi stopnje korupcije, ki je prispevala k finančni katastrofi. Delniški skladi so prevzeli levji delež krivde, kar je povzročilo ustanovitev Komisije za vrednostne papirje in borzo. Ironično je, da je bil prvi vodja SEC špekulant in nekdanji notranji mojster Joseph Kennedy Sr.
Hitro dejstvo
Prvi vodja SEC je bil špekulant in nekdanji notranji igralec bazena, Joseph Kennedy, starejši. Zaloge so bile večinoma krive za mehurček, ki je leta 1929 počil.
SEC Era
Z ustanovitvijo SEC so bila formalna pravila trga in opredeljene prevare z delnicami. Pogoste prakse manipulacije so bile prepovedane, prav tako velika trgovina z notranjimi informacijami. Wall Street ne bi bil več divji zahod, kjer bi se na sejmih srečevali strelci, kot sta Drew in Vanderbilt. To ne pomeni, da je trgovanje s črpalkami in smeti ali z notranjimi informacijami izginilo. V obdobju SEC še vedno vlagajo vlagatelji zaradi goljufij, vendar zdaj obstaja pravna zaščita, ki vlagalom koristi.
