Faktor izplačila je tisti del denarja, ki se odšteje vsak mesec od glavnice posojila, deljeno s prvotno glavnico posojila. Faktorji vračila se lahko izračunajo mesečno in so lahko vključeni v mesečne izkaze. Faktor izplačil je tudi pomembna metrika, ki jo običajno opazimo pri analizi strukturiranih izdelkov.
Razčlenitev faktorja poplačila
Faktor izplačevanja pomaga posojilojemalcu ali vlagatelju, da se seznani s stopnjami vračila, povezanimi z različnimi kreditnimi produkti. Posojilojemalci lahko izračunajo faktor mesečnega izplačila in analizirajo glavnico, ki se plačuje vsak mesec. Faktor izplačil je tudi atribut, o katerem se običajno poroča pri analiziranju strukturiranih izdelkov in posebej s hipotekarnimi vrednostnimi papirji (MBS).
Posojila
Posojila so osnovni primer za izračun faktorja poplačila. Nekateri posojilodajalci lahko v svoje mesečne izkaze vsak mesec vključujejo faktor izplačila posojilojemalca. Faktor izplačila prikazuje znesek glavnice, plačane v prejšnjem mesecu, deljeno s prvotno vrednostjo glavnice.
Na primer, posojilojemalec s hipotekarnim posojilom v višini 100.000 ameriških dolarjev, ki plačuje 4-odstotno letno obrestno mero v petnajstih letih, bo mesečno plačeval 592 dolarjev. Razporeditveni amortizacijski faktor pri posojilojemalcih znaša 20% polog in amortizira 80.000 USD v celotni dobi posojila. V prvem mesecu bi posojilojemalec plačal približno 267 dolarjev obresti z glavnico 325 dolarjev. Faktor izplačila za prvo plačilo posojilojemalca bi takrat znašal 325 USD / 100.000 USD ali 0, 33%.
Strukturirani kreditni produkti
Strukturirani kreditni produkti običajno vključujejo portfelj posojil z različnimi kreditnimi lastnostmi. Na splošno bodo ti izdelki celovito razvrščeni po ciljni ravni tveganja na podlagi osnovnih kreditnih lastnosti posojil. Faktor izplačila je lahko dobra meritev za analizo uspešnosti teh naložb, saj daje indikator za stopnjo glavnice, ki se izplačuje v celotnem portfelju. Izračun faktorja izplačila za portfelj posojil sešteje v izračun, ki vključuje celotno glavnico, plačano mesečno, deljeno s skupno izplačano glavnico, izdano posojilojemalcem.
Hipotekarni vrednostni papirji običajno mesečno poročajo o faktorjih poplačila. Če hipotekarna vrednostna papirja sčasoma poročajo o stalnem faktorju poplačila, potem je to dober pokazatelj, da posojila ne predstavljajo visokega tveganja zamudnosti ali neplačila. Zmanjševalni faktor izplačila je lahko znak za povečanje tveganja za portfelj. Če posojilojemalci v MBS nenehno poročajo o plačilnih zamudah, bo izplačan nižji skupni znesek glavnice celotnega portfelja in faktor izplačila bo pokazal znatno zmanjšanje.
