Lawrence Kemp kot "navdih" navaja Warrena Buffetta, vendar ni investitor vrednosti. Namesto tega se upravljavec sklada za rast kapitala s srednjo kapitalizacijo BlackRock (BMGAX) ne sramežljivo plačuje za delnice, ki imajo velike možnosti rasti, kar se odraža v nedavnem razmerju med cenami in prihodki (P / E) sklada 28-krat. 23-kratni zaslužek za indeks rasti Russell Midcap rast, poroča Barron. "Zaloge v skladu so nekoliko dražje od povprečnih, vendar menimo, da bodo podjetja prerasla v njihovo vrednotenje, " je dejal za Barron's. Med njegovimi najljubšimi so trenutno Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) in Stamps.com Inc. (STMP).
Evidenca uspešnosti
Sklad za rast kapitala s srednjo kapitalizacijo BlackRock je v zadnjih petih letih dosegel povprečen letni skupni donos v višini 16, 61%, kar je 3, 75 odstotne točke več kot indeks S&P 500 (SPX) in več kot 99% od 472 skladov v skupini vrstnikov, Po podatkih Morningstar Inc. Njen največji delež je CoStar Group, ki ima 31. marca 2, 66% vrednosti sklada na Morningstar. Barron ugotavlja, da ima sklad skupaj 66 delnic, med prvih pet pa so tudi Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) in Netflix Inc. (NFLX).
Statistični povzetek
Za prvo omenjeno skupino zalog so tukaj premiki cen v 52 tednih in gibanje razmerij P / E na podlagi ocene soglasja za celotni letni zaslužek leta 2018 na Barronovo:
- Globalna plačila: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulkan materiali: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Za primerjavo, S&P 500 se je v zadnjem letu povečal za 11, 6%.
Tri kategorije rasti
Kemp svoj izbor delnic razvrsti v tri kategorije po Barronovih. Podjetja z »trajno rastjo« predstavljajo približno polovico njegovega portfelja in so vodilni v panogi, ki bi se morala še naprej širiti v prihodnjih letih. Podjetja z "višjo rastjo", na primer Netflix "morilcev kategorije", so približno 43% njegovih deležev. Preostanek njegovega deleža so ciklične zaloge, ki jih kupuje v nizkih točkah poslovnega cikla, ko se cene znižajo.
Trpežni pridelovalci
Lamb Weston in Vail Resorts so v tej kategoriji. Lamb Weston, spinoff iz Conagra Brands Inc. (CAG), je največji proizvajalec zamrznjenih krompirčkov v ZDA in največji svetovni proizvajalec. Povpraševanje po vsem svetu raste in Lamb se širi, da bi ga zadovoljil, medtem ko uživa "dobro cenovno moč", kot Kemp pravi Barronovim.
Vail ima v lasti več vodilnih smučišč v ZDA in Kanadi, še naprej raste s pridobitvami in lahko letno dvigne cene vozovnic za tri do štiri odstotke, pravi. Henryja Ellenbogena za vodjo naložb T. Rowe Price Inc. (TROW) je navajal vodja naložb za "svetovno trženje baz podatkov svetovnega razreda" in druge privlačne temelje. (Za več si oglejte tudi: 5 Gurusovih delnic za cenovno dragoceni delniški trg .)
Izčrpavanje
Vulcan je vodilni dobavitelj drobljenega kamna, gramoza in peska za gradbeništvo. Kemp pričakuje 10-odstotno izboljšanje proizvodnje letos, potem ko so leta 2017 proizvodnjo zadržali poplavljeni kamnolomi. Visoki fiksni stroški pomenijo, da povečani prihodki od prodaje precej padejo neposredno na osnovno vrstico, dodaja.
Izbira tehnike
Kemp pravi, da je CoStar vodilni ponudnik podatkov o poslovnih nepremičninah, širi se s pridobitvami in povečuje ceno naročnin, saj ponuja več podatkov in storitev. Cost Star je Edwin "Tim" Johnston iz Sandhill Investment Management imenoval "neverjetno kul podjetje" in "Bloomberg trga nepremičnin". (Za več glej tudi: 10 rastnih zalog za dolgoročne vlagatelje .)
Global Payments obdeluje plačila s karticami za male in srednje velike trgovce, saj ponuja storitve z dodano vrednostjo, ki omogočajo zaračunavanje več kot večjim tekmecem, kot je Visa Inc. (V). Ocene Consensusa letos zahtevajo 26-odstotno povečanje dobička, navaja Barron. Johnston iz Sandhilla je tudi velik oboževalec podjetja, za katerega pravi, da ima izjemno pametnega izvršnega direktorja.
Stamps.com se je ločil od zgolj spletnega prodajalca znamk do vodilnega ponudnika storitev, kot je upravljanje naročil in vračil. Kemp dodaja, da rast spodbujajo veliki spletni prodajalci, kot sta Amazon.com Inc. (AMZN) in eBay Inc. (EBAY).
