Kaj je operativni denarni tok?
Denarna stopnja denarnega toka je količnik denarnega toka, ki meri denar iz poslovnih dejavnosti kot odstotek prihodkov od prodaje v določenem obdobju. Tako kot operativna marža je tudi zanesljiva metrika donosnosti in učinkovitosti podjetja ter kakovosti zaslužka.
Ključni odvzemi
- Operativni denarni tok je operativni denarni tok, deljen s prihodki. Denarna stopnja denarnega toka razkriva, kako učinkovito podjetje pretvori prodajo v gotovino in je dober pokazatelj kakovosti zaslužka. To razmerje uporablja operativni denarni tok, ki dodaja nazaj negotovinske stroške. Operativna marža uporablja poslovne prihodke, ki vključujejo takšne stroške kot amortizacija.
Razumevanje marže operativnega denarnega toka
Operativna stopnja denarnega toka meri, kako učinkovito podjetje pretvori prodajo v denar. Je dober pokazatelj kakovosti zaslužka, saj vključuje samo transakcije, ki vključujejo dejanski prenos denarja.
Ker denarni tok poganjajo prihodki, režijski stroški in učinkovitost delovanja, je lahko zelo zgovorno, zlasti če primerjamo uspešnost s konkurenti v isti panogi. Ali se je denarni tok iz poslovanja izkazal za negativnega, ker podjetje vlaga v svoje poslovanje, da jim bo še bolj donosno? Ali pa podjetje potrebuje injekcijo zunanjega kapitala, da si kupi čas, da nadaljuje z delom v obupnem poskusu, da bi obrnil posel?
Podobno kot podjetja lahko izboljšajo operativni denarni tok, tako da učinkoviteje uporabijo obratna sredstva, lahko tudi začasno poravnajo operativni denarni tok, tako da odložijo plačilo zapadlih obveznosti, preganjajo kupce za plačilo ali zmanjšajo zaloge. Če pa se marža poslovnega denarnega toka podjetja iz leta v leto povečuje, to kaže, da se njegov prosti denarni tok izboljšuje, prav tako tudi njegova sposobnost razširitve baze sredstev in ustvarjanja dolgoročne vrednosti za delničarje.
Operativna marža denarnega toka v primerjavi z operativno maržo
Stopnja operativnega denarnega toka je za razliko od marže za poslovanje. Operativna marža vključuje stroške amortizacije. Vendar pa operativna stopnja denarnega toka prinaša nazaj nedenarne odhodke, kot je amortizacija.
Operativna marža se izračuna kot poslovni dohodek, deljen s prihodki. To je podobno kot stopnja denarnega toka iz poslovanja, razen, če uporablja poslovni dohodek. Operativna stopnja denarnega toka uporablja operativni denarni tok in ne operativni dohodek.
Prosta stopnja denarnega toka je še en ukrep za kritje denarnih tokov, kjer se prištejejo tudi kapitalski izdatki. V kapitalno intenzivnih panogah, z visokim razmerjem med stalnimi in spremenljivimi stroški, lahko majhno povečanje prodaje povzroči veliko povečanje denarnih tokov iz poslovanja, zahvaljujoč operativnim vzvodom.
Primer operativnega gibanja denarnega toka
Delovni denarni tok = čisti dohodek + nedenarni odhodki (amortizacija) + sprememba obratnega kapitala
Predpostavimo, da je podjetje ABC zabeležilo naslednje podatke za poslovne dejavnosti leta 2018:
Prodaja = 5.000.000 USD
Amortizacija = 100.000 USD
Amortizacija = 125.000 USD
Drugi brezgotovinski odhodki = 45.000 USD
Obrtni kapital = 1.000.000 USD
Čisti dohodek = 2.000.000 USD
In zabeležili naslednje podatke o poslovnih dejavnostih leta 2019:
Prodaja = 5.300.000 USD
Amortizacija = 110.000 USD
Amortizacija = 130.000 USD
Drugi brezgotovinski odhodki = 55.000 USD
Obrtni kapital = 1300.000 USD
Čisti dohodek = 2.100.000 USD
Denarni tok iz poslovnih dejavnosti za leto 2019 izračunamo kot:
Denarni tok iz poslovnih dejavnosti = 2.100, 00 + + (110.000 USD + 130.000 + 55.000 USD) + (1.300.000 do 1.000.000 USD) = 2.695.000 USD
Če želite doseči stopnjo operativnega denarnega toka, je ta številka deljena s prodajo:
Operativna marža denarnega toka = 2695.000 USD / 5.300.000 $ = 50.8%
