Kaj je hrup?
V širokem analitičnem kontekstu se hrup nanaša na informacije ali dejavnosti, ki zmedejo ali napačno predstavijo resnične osnovne trende. Na finančnih trgih lahko hrup vključuje majhne popravke cen na trgu, kot tudi nihanja cen - imenovana volatilnost -, ki izkrivljajo splošni trend. Vendar lahko tržni hrup za vlagatelje izzove, da ugotovijo, kaj vodi trend in ali se trend spreminja ali zgolj doživlja kratkotrajno nestanovitnost.
Ključni odvzemi
- Hrup se nanaša na informacije ali dejavnosti, ki zmedejo ali napačno predstavijo resnične osnovne trende. Na finančnih trgih lahko hrup vključuje majhna gibanja cen in popravke, ki izkrivljajo celoten trend. Tržni hrup lahko oteži določitev, kaj vodi trend ali če trend se spreminja ali zgolj doživlja kratkotrajno nestanovitnost.
Razumevanje hrupa
Hrup lahko pomeni aktivnost na borzi, ki jo povzročijo trgovanje s programi, izplačila dividend ali drugi pojavi, ki niso odraz splošnega tržnega občutja. Dividende so gotovinska plačila, ki jih podjetjem izplača vlagateljem kot nagrado za lastništvo njihovih delnic. Koncept hrupa je uradno uvedel v pomembnem dokumentu iz leta 1986 ekonomist Fischer Black, kjer je izjavil, da je treba "hrup" razlikovati od "informacij" in da je do nesorazmerne količine trgovanja prišlo na podlagi hrupa in ne dokazov.
Vse trgovanje je nekoliko špekulativno, toda trgovci s hrupom veljajo za izrazito reakcionarne in se zanašajo na novosti o trendih, očitne poraste ali padce cen ali ustnih ust, ne pa na temeljne analize podjetij.
Okviri hrupa in časa
Običajno je krajši časovni okvir, težje je ločiti smiselna tržna gibanja od hrupa. Cena vrednostnega papirja se lahko v določenem dnevu močno razlikuje, vendar skoraj nobeden od teh gibanj ne predstavlja temeljne spremembe zaznane vrednosti vrednostnega papirja. Dnevni trgovci trgujejo s kratkoročnimi premiki vrednostnega papirja s ciljem vstopa in izstopa iz pozicije v nekaj minutah ali urah. Nekateri trgovci s hrupom poskušajo izkoristiti tržni hrup z vnosom transakcij za nakup in prodajo brez uporabe temeljnih podatkov.
Daljši časovni okvir lahko da jasnejšo sliko trenda. Na primer, zaloga se lahko nekaj ur divja pri novicah o zaslužku. Toda če primerjamo gibanje cen s trendom v zadnjih nekaj mesecih, je premik dobička morda majhen glede na celoten trend. Samo pregledovanje nazaj zagotavlja verodostojnost informacij in ali bodo nedavne novice ali dogodki vplivali na trend. Ko kupujete in prodajate zaloge s hitrim, kratkoročnim tempom, je težko razlikovati "informacije" od "hrupa".
Vzroki za hrup
Pojavijo se tržna nihanja, ki so ponavadi hrupna. Podatki znotraj dneva običajno povzročijo kratkotrajna nihanja cen. Pogosteje kot ne - razen če gre za glavno napoved ali dogodek - ponavadi trend ostane nedotaknjen, ko se hrup umiri.
Kratkoročna volatilnost ali gibanje cen je lahko rezultat trgovanja s programi, kar pomeni, da je velika investicijska institucija programirala računalnike za trgovanje, ko cene dosežejo določeno raven. Priporočljivo je biti tudi pri iskanju umetnih mehurčkov, ki se pogosto ustvarijo, ko veliko trgovcev s hrupom kupuje okoli enega podjetja ali panoge. Tržni hrup lahko povzroči tudi popravke ali obratna gibanja za več kot deset odstotkov vrednosti vrednostnega papirja. Ti popravki so običajno prilagoditve pomembnega precenjevanja vrednostnega papirja ali indeksa.
Ima sistem: alternativa trgovanju s hrupom
Številni trgovci ustvarjajo procese in pravila za sprejemanje trgovinskih odločitev, da bi se izognili hrupu. Ti trgovci vzpostavijo vnaprej določene parametre tveganja in nagrajevanja, kar pomeni, da vedo, koliko so pripravljeni tvegati v trgovini, pa tudi, kdaj izkoristiti dobiček ali sprostiti položaj.
Vlagatelji s tržnim načrtom poskušajo z določeno natančnostjo določiti, kaj bi pomenilo donosno potezo v njihovem trenutnem položaju. Običajno so vlagatelji, ki nimajo trgovalnega postopka za odločitev, bolj dovzetni za trgovanje s hrupom. Seveda sprejemanje odločitev na podlagi osebne strategije trgovanja ne odstrani dovzetnosti za dezinformacije. Vendar pa trgovci, ki vedo, kaj iščejo, veliko manj verjetno, da jih bo hrup zasukal kot trgovci, ki se zanašajo na novice ali drugačna nihanja.
