Kaj je negativni par?
Negativni prenosni par je strategija trgovanja v tuji valuti (forex), v kateri si trgovec izposoja denar v valuti z visoko obrestno mero in ga vlaga v valuto z nizko obrestno mero.
V tem scenariju status quo ne daje prednost trgovcu. To je zato, ker znesek obresti, ki jih morajo plačati za ohranitev položaja, presega njihov obrestni dohodek. Trgovec bo zato pozval to pozicijo le, če so voluharji na valuti z nizkimi obrestnimi merami, saj verjamejo, da bo ta znašala v primerjavi z valuto z visoko obrestno mero.
Negativni prevozni par je znan tudi kot negativni prevoz. Kot tak je nasprotno pozitivnemu paru, ki ga poznamo tudi preprosto kot trgovanje.
Ključni odvzemi
- Negativni prenosni par je devizna transakcija, ki vključuje špekuliranje o pričakovanem apreciaciji valute z visoko obrestno mero. Je nasprotno od pozitivne trgovine s prenosom, ki je bolj znana. Negativni pari prenašanja vključujejo negativno neto stanje denarnega toka, medtem ko je obratno za trgovino s pozitivnimi prenosi.
Razumevanje negativnih parov
Negativni prenosni par je strategija trgovanja na forexu, ki želi izkoristiti razlike v menjalnem tečaju in obrestnih merah, povezanih z različnimi valutami. Je obratna stran bolj priljubljene strategije trgovanja z blagovno znamko.
Trgovec bo za začetek negativnega prenašalnega para izposodil denar v valuti, v kateri so obrestne mere visoke, nato pa ga bo naložil v drugo valuto, v kateri so obrestne mere nizke. To pomeni, da trgovec ob uvedbi pozicije dejansko ima negativen denarni tok, ker stroški obresti presegajo njihov obrestni dohodek. V nasprotju s tem tradicionalna menjava vključuje obratno transakcijo: zadolževanje v valuti z nizko obrestno mero in vlaganje v visoko obrestno, da bi ustvarili pozitiven čisti denarni tok na prvi dan.
Trgovec bi to transakcijo začel le, če verjame, da bo valuta z nizkimi obrestmi, v katero vlagajo, cenila glede na valuto z visoko obrestno mero, v kateri se zadolžujejo. V tem scenariju bi imel trgovec dobiček, če odpravi prvotno trgovino: proda valuto, v katero je vložil, v zameno za valuto, v kateri so si izposodili, nato odplača svoj dolg in izplača dobiček iz transakcije. Seveda bi ta potencialni dobiček moral presegati stroške plačil obresti, opravljenih v celotnem obdobju naložbe, da bi celotna transakcija uspela.
Primer iz resničnega sveta negativnega para
Za ponazoritev, predpostavimo, da ste trgovec na forexu, ki pozorno spremlja globalni valutni trg. Opažate, da med državo X in državo Y obstaja menjalni tečaj 1: 1 in da so obrestne mere v državi X 4% v primerjavi z 8% v državi Y. Prav tako verjamete, da bo Xs, valuta države X, verjetno cenijo glede na Y, valuto države Y.
S tem v mislih se odločite za strukturo položaja, v katerem boste lahko koristili od pričakovanega apreciacije X v primerjavi z Ys. Če želite to doseči, začnete s izposojo 100.000 Ys. Ker je njihova obrestna mera 8%, morate na leto plačati 8000 Ys obresti.
Vaš naslednji korak je, da naložite ta denar v Xs. Ker imajo menjalni tečaj 1: 1, prodate 100.000 Ys in pridobite 100.000 Xs. Ker je obrestna mera za Xs 4%, prejmete 4000 Xs na leto obresti. Zato je vaš neto denarni tok pozicija ob začetku trgovanja -4, 000 Ys na leto (4.000 Xs obrestni dohodek - 8000 Ys odhodki za obresti, ob predpostavki menjalnega tečaja 1: 1).
V naslednjem letu se vaše napovedi uresničijo in X ceni za 50% glede na Y. Torej lahko prodate svojih 100.000 X v zameno za 150.000 Ys. Nato odplačate posojilo v višini 100.000 Ys. Po odštetju neto odhodka za obresti v višini 4.000 Ys vam ostane pri transakciji 46.000 Ys dobička (150.000 Ys - 100.000 Y posojila - 4.000 Y neto odhodkov za obresti).
Seveda, če se X ne bi dobil v primerjavi z Y, bi izgubili vsaj toliko, kolikor bi znašali čisti stroški obresti. Če bi se X namesto tega zmanjšal glede na Y, bi se vaše izgube lahko povzpele bistveno višje.
