Kaj je hipotekarna obveznica?
Hipotekarna obveznica je zavarovana s hipoteko ali zbirko hipotek, ki jih običajno podpirajo nepremičninska imetja in nepremičnine, na primer oprema. V primeru neplačila bi lahko imetniki hipotekarnih obveznic razprodali osnovno premoženje, da bi nadomestili neplačilo in varno izplačilo dividend.
Ključni odvzemi
- Hipotekarna obveznica je obveznica, ki jo podpirajo nepremičninski imetniki ali nepremičnine. V primeru neplačila bi lahko imetniki hipotekarnih obveznic prodali osnovno premoženje, ki podpira obveznico, in tako nadomestilo neplačilo. Hipotekarne obveznice so ponavadi varnejše od podjetniških in zato imajo običajno nižjo stopnjo donosa.
Kako delujejo hipotekarne obveznice
Hipotekarne obveznice vlagatelju nudijo zaščito, ker je glavnica zavarovana z dragocenim premoženjem. Sredstvo bi se teoretično lahko prodalo za kritje dolga v primeru neplačila. Vendar zaradi te lastne varnosti povprečna hipotekarna obveznica prinaša nižjo stopnjo donosa od tradicionalnih korporacijskih obveznic, ki jih podpira samo obljuba in sposobnost družbe.
Ko oseba kupi dom in nakup financira s hipoteko, posojilodajalec le redko obdrži lastništvo hipoteke. Namesto tega hipoteko na sekundarnem trgu prodaja drugemu podjetju, na primer investicijski banki ali podjetju, ki ga sponzorira vlada (GSE). Ta subjekt hipoteko pakira s skupino drugih posojil in izda hipoteke s hipotekami.
Ko lastniki stanovanj plačujejo hipoteke, se obrestni del njihovega plačila porabi za izplačilo donosa po teh hipotekarnih obveznicah. Dokler večina lastnikov domov v hipotekarnem bazenu spremlja svoje plačilo, je hipotekarna obveznica varna in zanesljiva varščina za ustvarjanje dohodka.
Prednosti in slabosti hipotekarnih obveznic
Pomanjkljivost hipotekarnih obveznic je, da so njihovi donosi običajno nižji od donosov korporacijskih obveznic, ker listinjenje hipotek naredi takšne obveznice varnejše naložbe. Če lastnik hipoteke neplačuje hipoteke, imajo imetniki obveznic zahtevek za vrednost premoženja lastnika stanovanja. Nepremičnino je mogoče likvidirati z izkupičkom, ki se uporablja za nadomestilo imetnikov obveznic.
Nasprotno pa vlagatelji v korporativne obveznice nimajo pravnega pomena, če korporacija ne more plačati. Ko korporacije izdajajo obveznice, morajo zato ponuditi višji donos, da bi vlagatelje spodbudile k tveganju nezavarovanega dolga. Prednost hipotekarnih obveznic je, da so na primer varnejša naložba kot delnice.
1, 7 bilijona dolarjev
Znesek, ki ga ima zvezne rezerve v hipotekarnih vrednostnih papirjih.
Posebna vprašanja hipotekarnih obveznic
Glavna finančna izjema od splošnega pravila, da hipotekarne obveznice predstavljajo varno naložbo, je postala očitna med finančno krizo poznih 2000-ih. Do začetka tega obdobja so vlagatelji ugotovili, da lahko prinesejo večje donose z nakupom obveznic, podprtih s hipotekami hipotekarnih hipotek - hipotekami, ponujenimi kupcem s slabim kreditnim ali nepreverljivim dohodkom -, medtem ko so še vedno uživali domnevno varnost vlaganja v zavarovanje dolga.
Na žalost je dovolj teh hipotekarnih hipotekarnih hipotek, da bi povzročili krizo, med katero so številne hipotekarne obveznice neplačane stale vlagatelje v milijone dolarjev. Od krize je bil več pregledov nad temi vrednostnimi papirji. Kljub temu ima Fed še vedno velik obseg hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS), kot so hipotekarne obveznice. Po podatkih zvezne banke St. Louisa je Fed od junija 2018 dobil približno 1, 7 bilijona dolarjev MBS-jev.
