Opredelitev vrednostnih papirjev z vrednostnimi papirji (MIPS)
Delnice, ki so delež v komanditnem partnerstvu, ki obstaja izključno za izdajo prednostnih vrednostnih papirjev in posojanje prihodkov od prodaje matični družbi. Običajno ima MIPS nominalno vrednost 25 USD, kotacijo na NYSE in kumulativne mesečne distribucije.
Razumevanje vrednostnih papirjev z vrednostnimi papirji (MIPS)
MIPS so hibridni vrednostni papirji, ki združujejo lastnosti prednostnih delnic in podjetniških obveznic. Hibridi lahko plačajo višjo donosnost od prednostnih delnic, ker se dividende izplačujejo z vnaprej določenimi dolarji, kar korporacijam ustvari velik davčni popust. Toda ena največjih privlačnosti korporacij, ki izvajajo programe MIPS, je, da so prihranjeni davčni prihranki doseženi brez zvišanja deleža dolga družbe. Zato so večja podjetja z vedno večjo ponudbo sprejemala prednostne borzne ponudbe. Borze izdajatelju omogočajo, da unovči svoje obstoječe prednostne delnice in ga nadomesti z davčno priznanimi MIPS.
S stališča vlagatelja MIPS ponuja številne prednosti. Med njimi so glavni vrednostni papirji, ki ponujajo višje donose od tistih, povezanih s sredstvi denarnega trga, depozitnimi potrdili in drugimi alternativnimi naložbami. Na splošno se MIPS obravnava kot priročna metoda, za katero lahko vlagatelji vlagajo v instrumente, ki so podobni dolgoročnemu dolgu podjetja. Pred ustanovitvijo MIPS-a posamezni vlagatelji s sorazmerno majhnimi zneski za naložbe niso imeli te možnosti, ker se podjetniški dolg običajno prodaja v sklopih 5000 USD ali več, kar zahteva minimalni nakup pet tisoč dolarjev obveznic. Nasprotno pa MIPS-ovih tipičnih 25 USD na enoto stroškov naredi trg s stalnim dohodkom veliko lažje dostopen posameznim vlagateljem. Poleg tega za te vrednostne papirje obstaja močan likviden sekundarni trg, saj ti hibridni prednostni vrednostni papirji ponujajo višje donose kot korporacijske obveznice in običajne prednostne delnice.
MIPS se mora držati strogega nabora postopkovnih smernic. Nekaj bistvenih postopkovnih pravil je:
- Izdatki od prodaje MIPS prenesejo matično podjetje v obliki posojila družbe z omejeno odgovornostjo ali družbo z omejeno odgovornostjo. Dividende na MIPS morajo biti imetnikom vrednostnih papirjev nakazani zadnji dan vsakega koledarskega meseca. Sredstva ki se uporabljajo za izplačilo dividend, nastanejo iz plačil obresti, ki jih obvladujoče podjetje nakaže za posojilo. Po zapadlosti posojila med matično družbo in LLC se MIPS unovči. MIPS se običajno kotira za trgovanje v New Yorku Borza, podobna običajnim prednostnim delnicam.
