Denar

Kakšna je donosnost denarja

Denarno utežena stopnja donosa je merilo uspešnosti naložbe. Denarno utežena stopnja donosa se izračuna tako, da se ugotovi stopnja donosa, ki bo določila sedanje vrednosti vseh denarnih tokov, enake vrednosti začetne naložbe. Denarno utežena stopnja donosa (MWRR) je enaka notranji stopnji donosa (IRR).

Formula donosnosti, donosne z denarjem

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} P V O = P V jaz = C F_{0} + \frac{C F_{1}}{(1 + jaz R R)} + \frac{C F_{2}}{(1 + jaz R R)^{2}} \\ + \frac{C F_{3}}{(1 + jaz R R)^{3}} + . . . \frac{C F_{n}}{(1 + jaz R R)^{n}} \\ kje: \\ P V O = PV odlivi \\ P V jaz = PV Prilivi \\ C F_{0} = Začetni denarni odhodek ali naložba \\ C F_{1}, C F_{2}, C F_{3}, . . . C F_{n} = Denarni tokovi \\ N = Vsako obdobje \\ jaz R R = Začetna stopnja donosa \end{matrix} \ začnite {poravnano} & PVO = PVI = CF_ {0} , + \, \ frac {CF_ {1}} {(1 \, + \, IRR)} , + \, \ frac {CF_ {2}} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}} , \\ & \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \, + \, IRR) ^ {3 }} , \, + \,… \ frac {CF_ {n}} {(1 \, + \, IRR) ^ {n}} , \\ & \ textbf {kjer:} \ & PVO = \ besedilo {PV odlivi} \ & PVI = \ besedilo {PV prilivi} \ & CF_0 = \ besedilo {Začetni izdatki ali naložbe} \ & CF_1, CF_2, CF_3,… CF_n = \ besedilo {Denarni tokovi} \ & N = \ besedilo {vsako obdobje} \ & IRR = \ besedilo {začetna stopnja donosa} \ \ konec {poravnano}$ PVO = PVI = CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 +… (1 + IRR) nCFn, kjer: PVO = PV odliviPVI = PV priliviCF0 = začetni denarni izdatki ali naložbeCF1, CF2, CF3,… CFn = Denarni tokoviN = Vsako obdobjeIRR = Začetna stopnja donosa

Kako izračunati donosnost

Za izračun IRR po formuli bi postavili NPV enako nič in rešili za diskontno stopnjo (r), ki je IRR. Vendar pa zaradi narave formule IRR ni mogoče izračunati analitično in jo je treba izračunati bodisi s poskusom in napako ali z uporabo programske opreme, programirane za izračun IRR.

Kaj vam pove donosnost denarja?

Donosnosti sredstev je veliko, zato je pomembno vedeti, katera metoda se uporablja pri pregledu uspešnosti sredstev. Denarno utežena stopnja donosa vključuje velikost in čas denarnih tokov, zato je učinkovit ukrep za donosnost portfelja.

MWR določa začetno vrednost naložbe, ki bo enaka bodočim denarnim tokom, kot so dodane dividende, dvigi, depoziti in prihodki od prodaje. Z drugimi besedami, MWR pomaga določiti stopnjo donosa, potrebno za začetek z začetnim zneskom naložbe, ki temelji na vseh spremembah denarnih tokov v naložbenem obdobju, vključno s prihodki od prodaje.

Denarni tokovi in donosnost denarja

Kot smo že omenili, je denarno tehtana stopnja donosnosti naložbe v konceptu enaka notranji stopnji donosa. Z drugimi besedami, to je diskontna stopnja, po kateri je neto sedanja vrednost (NPV) (NPV) = 0, ali sedanja vrednost prilivov = sedanja vrednost odlivov.

Pomembno je prepoznati denarne tokove v portfelju in zunaj njega, vključno s prodajo sredstva ali naložbe. Nekateri denarni tokovi, ki jih lahko vlaga investitor v portfelj, vključujejo:

Odlivi

Stroški vsake odkupljene naložbeReinvestirane dividende ali obrestiZdravila

Prilivi

Prihodki od vseh prodanih naložbDividende ali obresti, prejeteDodelitve

Ključni odvzemi

Denarna mera donosnosti je merilo uspešnosti naložbe. Denarno utežena stopnja donosa se izračuna tako, da se ugotovi stopnja donosa, ki bo določila sedanje vrednosti vseh denarnih tokov, enake vrednosti začetne naložbe. Denarno utežena stopnja donosa (MWR) je enaka notranji stopnji donosa (IRR). MWR določa začetno vrednost naložbe v višini prihodnjih denarnih tokov, kot so dodane dividende, dvigi, depoziti in prihodki od prodaje.

Primer donosnosti denarja

Vsak priliv ali odtok je treba diskontirati nazaj v sedanjost s stopnjo (r), ki bo PV (prilivi) = PV (odlivi).

Recimo, da investitor kupi eno delnico za 50 dolarjev, ki letno plača dividendo v višini 2 USD, in jo po dveh letih proda za 65 dolarjev. Naša donosnostna stopnja donosa bo stopnja, ki izpolnjuje naslednjo enačbo:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} P V Odlivi \\ = P V Prilivi = \frac{$ 2}{1 + r} + \frac{$ 2}{(1 + r)^{2}} + \frac{$ 65}{(1 + r)^{3}} \end{matrix} \ začnite {poravnano} & PV \ besedilo {odlivi} \ & \ qquad = PV \ besedilo {prilivi} = \ frac { $ 2} {1 \ + \ r} + \ \ frac { $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} + \ \ frac { $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \ & \ qquad = \ $ 50 \ konec {poravnano}$ PV odlivi = PV prilivi = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 $ 65

Pri reševanju za r s pomočjo preglednice ali finančnega kalkulatorja imamo denarno tehtano donosnost = 11, 73%.

Razlika med denarno tehtano donosnostjo in časovno tehtano donosnostjo

Denarno prilagojena stopnja donosa se pogosto primerja s časovno tehtano stopnjo donosa, vendar imata dva izračuna različne razlike. Časovno tehtana stopnja donosa (TWR) je merilo sestavljene stopnje rasti portfelja. Ukrep TWR se pogosto uporablja za primerjavo donosov upravljavcev naložb, saj odpravlja izkrivljajoče učinke na stopnje rasti, ki jih ustvarjajo prilivi in odlivi denarja.

Težko je določiti, koliko denarja smo zaslužili v portfelju, ker depoziti in dvigi izkrivljajo vrednost donosa na portfelju.

Vlagatelji ne morejo preprosto odšteti začetnega stanja po začetnem depozitu od končnega stanja, saj končni saldo odraža tako donosnost naložb kot tudi vse vloge ali dvige v času, vloženem v sklad.

Časovno tehtani donos razgrajuje donosnost naložbenega portfelja v ločene intervale glede na to, ali je bil denar dodan ali odtegnjen iz sklada.

MWR se razlikuje po tem, da upošteva vedenje vlagateljev zaradi vpliva prilivov in odlivov skladov na uspešnost, vendar ne ločuje intervalov, v katerih so se denarni tokovi pojavili kot TWR. Zato lahko denarni izdatki ali prilivi vplivajo na MWR. Če ni denarnih tokov, bi morali obe metodi dati enake ali podobne rezultate.

Omejitve uporabe donosnosti, donosne z denarjem

Denarno utežena stopnja donosa upošteva vse denarne tokove iz sklada ali prispevka, vključno z dvigi. Na primer, če naložba traja več četrtin, MWR daje večjo uspešnost sklada, ko je njegov največji obseg, zato je opis "denarno utežen."

Ponderiranje lahko upravljavce skladov kaznuje zaradi denarnih tokov, nad katerimi nimajo nadzora. Z drugimi besedami, če vlagatelj v portfelj doda veliko vsoto denarja, tik preden njegova uspešnost naraste, to izenači s pozitivno akcijo. To je zato, ker večji portfelj koristi več (v dolarjih) od rasti portfelja, če ne bi prispeval.

Po drugi strani pa, če vlagatelj umakne sredstva iz portfelja tik pred večjo uspešnostjo, to pomeni negativno dejanje. Zdaj manjši sklad vidi manj koristi (v dolarjih) od rasti portfelja, kot če se umik ne bi zgodil.

Kazalo: