Morski psi so precej vedno lačni in imajo radi kri: to ni skrivnost. Toda zaradi vonja krvi so lačnejši. Možganom pošlje sporočilo z besedami: "Jejte in jejte zdaj!" Čeprav so morski psi samostojni jedilniki, lahko kri povzroči hranjenje, ki lahko morskim psom celo stane življenje, ko se nenadzorovano borijo za hrano.
V svetu delniških trgov. Septembra se je v nekaterih sektorjih pojavila hrepenenje in oktober se ni začel veliko bolje. Medtem ko je trg pravkar dosegel svoje vrhunce, je bil S&P 500 teden nestanoviten.
FactSet
Spodbudno je bilo videti tržni shod v četrtek in petek. Dobra novica je, da je S&P 500 teden končal le za 0, 33%. Slaba novica je, da je bil shod manjši in da je bila bolečina koncentrirana in opažena drugje. Russell 2000 je teden končal za 1, 3%, sledila pa mu je Dow Jones Industrial Average (DJIA), ki je konec tedna upadla za 0, 92%.
Po natančnejšem pregledu vidimo, da je bil daleč najšibkejši sektor energija. To je smiselno glede na brutalni teden olja. Naftna energija West Texas Intermediate (WTI) je prejšnji teden padla za skoraj 5, 7%. Tudi indeks prevoza Dow Jones je bil grd, kar je 3, 01%. Finančniki, industrijali in materiali so bili vsi šibki, vsak se je zmanjšal slabše od 2, 2%.
Svetlih pik ni bilo veliko, a bila je ena: rast. Če pogledamo spodnjo tabelo indeksov, je bil izstopajoči polprevodniški indeks PHLX. Še vedno je vodilni indeks od lanske božične noči, vendar je bil do zadnjega časa pod pritiskom. Prejšnji teden je dobil veliko ponudbo in je znašal 2%. Indeksi Nasdaq 100, Russell Growth in Nasdaq Composite so bili prejšnji teden močni. Glede na indekse sektorja je bila informacijska tehnologija najboljši uspeh z 1, 11-odstotnim dobičkom.
FactSet
Novice izgledajo slabo na površini s slabim tednom, vendar so stvari videti spodobne v enem sloju z rastjo rasti. Toda kaj pravi velik denar? Kot veste, ocenjujem tržno moč in šibkost na podlagi tega, za kar verjamem, da vlagajo veliki denarji. Več dobrih / slabih novic: dobra novica je, da je trg še vedno le 2, 4% oddaljen od nenehnih vrhuncev; slaba novica je, da institucionalni vlagatelji še vedno prodajajo.
Pretekli teden sta se najbolj prodajali zdravstvena oskrba in tehnologija. Industrials so videli tudi veliko prodaje denarja. Telecom je videl tudi prodajo, vendar ne pozabite, da je to najmanjši sektor, ki nekoliko temelji na indeksu sektorja komunikacijskih storitev S&P; naša ima v njem le 24 zalog.
www.mapsignals.com
Poglejmo, kje je bila prava bolečina. Programska oprema je ponovno posnemala 34 prodanih izdelkov 47-ih info-teh (72% vesolja). Biotech and Pharma je videl 41 prodaj v 69 (59% vesolja) zdravstvenih storitev.
www.mapsignals.com
Pravo vprašanje je: "kaj se dogaja?" Iskreno, mnogi najboljši upravljavci hedge skladov se morda sprašujejo isto.
Članek v reviji The Wall Street Journal kaže, da so se nekateri najboljši menedžerji tam popolnoma odrezali septembra: "Več tehnološko osredotočenih skladov je bilo med tistimi, ki so bili močno prizadeti. Tiger Global Management LLC, hedge sklad, ki ga je ustanovil milijarder Charles 'Chase' Coleman, prejšnji mesec so izgubili 7, 4%, pravijo ljudje, ki so seznanjeni s številkami. Coatue Management Philippe Laffont LLC je izgubil približno 6%, Whale Rock Capital Management LLC je padel 14%, Glen Kacher pa Light Street Capital Management LLC izgubil približno 10%…"
Članek je navajal pomembne negativne zadetke v priljubljenih trgovanjih: zaloge se kupujejo, ker naraščajo. To bi bilo logično veliko tehnoloških imen, ki beležijo prodajne signale za nas. Ko se zgodijo reverzije, pridejo hitro in težko. To smo videli v programski opremi že nekaj tednov in v zdravstveni negi v zadnjem času zaradi strahu pred nominacijo za prijazno zdravstveno industrijo Elizabeth Warren.
Kar se tiče tega, kako dolgo se ta prodaja nadaljuje, ko je zadela papirje, je običajno blizu dna. Če rečem, mislim, da tudi mi nismo iz gozda. V petek smo videli nakup, vendar premalo, da bi se navdušili. In ta prodaja ni nič drugega kot kapitulacija.
Vendar je s svetle strani verjetno najslabše za nami, in če bom prisiljen tako imenovati, smo verjetno v dnu sedmega inninga za to visoko beta prodajo. Zaloga, ki se sčasoma niha na trgu, ima beta nad 1, 0. In staleži, ki so bili največji zmagovalci, so zelo močni.
Kar bom rekel, je naslednje: osebno sem denar prestavil v enega od svojih dolgoročnih računov, da sem začel kupovati nekaj pretepnih predhodnikov. Poiskal sem zaloge z vrhunskimi osnovami in šibko tehniko, ki bi lahko služila kot kandidat za nakup. Podjetja s pošastno rastjo in rastjo zaslužka, bogatimi stopnjami dobička in nizkim dolgom niso imela vsake izjeme okoliščin hkrati z eno izjemo: prodala so se težko.
V mojem raziskovalnem podjetju še vedno verjamemo, da se je marsikateri sklad septembra napačno ujel in so bili primorani prodati velike zmagovalce, da bi plačali izgube zaradi napačnih kratkih stav. Ko velik denar potrebuje hitro, cene zaostajajo. Ko se to zgodi na sodobnem trgu, trgovci z algo vonjajo kri v vodi in takrat se začnejo prave poteze.
Najpomembnejše dejstvo je, da je nesreča ene osebe priložnost druge osebe. Nakup premoženja z nelogično ceno v stiski je dolgoročna strategija za iskanje teh priložnosti. Samo vprašajte našega prijatelja Warrena Buffet. Ali Winston Churchill: "Pesimist vidi težavo v vsaki priložnosti: optimist vidi priložnost v vsaki težavi."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Šibki trgi lahko ponudijo prodajo zalog, če je investitor potrpežljiv.
