Kaj je financiranje mezanin?
Mezzaninsko financiranje je hibrid financiranja dolga in lastniškega kapitala, ki daje posojilodajalcu pravico do pretvorbe v lastniški delež v družbi v primeru neplačila, na splošno po plačilu družb tveganega kapitala in drugih višjih posojilodajalcev.
Mezzaninski dolg ima vgrajene priložene instrumente lastniškega kapitala, ki jih pogosto imenujemo tudi boni, ki povečujejo vrednost podrejenega dolga in omogočajo večjo prožnost pri poslovanju z imetniki obveznic. Financiranje z mezaninami je pogosto povezano s prevzemi in odkupi, zaradi česar se lahko v primeru bankrota da prednost novim lastnikom pred obstoječimi lastniki.
Ključni odvzemi
- Mezzaninsko financiranje je način, da podjetja zberejo sredstva za določene projekte ali pomagajo pri pridobitvi s hibridom dolžniškega in lastniškega financiranja. Ta vrsta financiranja lahko zagotovi bolj velikodušen donos v primerjavi s tipičnim podjetniškim dolgom, ki pogosto plačuje med 12% in 20 % na leto. Posojila med državami se najpogosteje uporabljajo pri širitvi uveljavljenih podjetij in ne kot financiranje zagona ali zgodnje faze.
Kako deluje financiranje Mezzanina
Mezzaninsko financiranje premosti premost med dolžniškim in lastniškim financiranjem in je ena izmed najbolj tveganih oblik dolga. Podrejen je čistemu kapitalu, a višji od čistega dolga. Vendar to pomeni, da ponuja tudi nekaj najvišjih donosov v primerjavi z drugimi vrstami dolga, saj pogosto prejme stopnje med 12% in 20% na leto, včasih pa tudi do 30%.
Podjetja se bodo obrnila na financiranje mezzanin, da bi financirala projekte rasti ali pomagala pri prevzemih s kratko- do srednjeročnimi časovnimi obdobji. Pogosto bodo ta posojila zagotovili dolgoročni vlagatelji in obstoječi financerji kapitala podjetja. Pri strukturiranju posojil v mezincih so značilne številne druge značilnosti, kot so:
- Mezzaninska posojila so podrejena višjemu dolgu, vendar imajo prednost pred prednostnimi in običajnimi delnicami; Imajo višje donose kot navadni dolg; Pogosto so nezavarovani dolgovi, ni amortizacije glavnice posojila; in lahko je strukturiran kot delni fiksni in delni spremenljivi interes.
Prednosti in slabosti financiranja mezanin
Financiranje z mezaninami lahko povzroči, da posojilodajalci pridobijo lastniški kapital v podjetju ali kasneje pridobijo jamstvo za nakup kapitala. To lahko znatno poveča stopnjo donosa vlagatelja (ROR). Poleg tega ponudniki financiranja mezanin prejemajo pogodbeno zavezane plačila obresti mesečno, četrtletno ali letno.
Posojilojemalci imajo raje mezzanski dolg, ker so obresti odtegnjene. Tudi financiranje mezzanina je bolj obvladljivo kot druge dolžniške strukture, ker lahko posojilojemalci pokažejo svoj interes v bilanci posojila. Če posojilojemalec ne more opraviti načrtovanega plačila obresti, se lahko nekatere ali vse obresti odložijo. Ta možnost običajno ni na voljo za druge vrste dolga. Poleg tega hitro rastoča podjetja rastejo v vrednosti in prestrukturirajo financiranje mezincev v eno posojilo z nižjo obrestno mero, kar dolgoročno prihrani pri obrestnih stroških.
Vendar pa lastniki pri zagotavljanju financiranja mezzanin žrtvujejo nadzor in povečajo potencial zaradi izgube lastniškega kapitala. Lastniki plačajo tudi več obresti, daljše financiranje mezinca.
Primer financiranja mezanin
Na primer, banka XYZ zagotavlja podjetju ABC, proizvajalcu kirurških pripomočkov, 15 milijonov dolarjev financiranja mezzanina. Sredstva so nadomestila višja obrestna kreditna linija v višini 10 milijonov dolarjev z ugodnejšimi pogoji. Družba ABC je pridobila več obratnih sredstev, da bi pomagala pripeljati dodatne izdelke na trg in poplačala dolg z višjimi obrestmi. Banka XYZ bo letno zbirala 10% plačila obresti in se bo lahko pretvorila v lastniški delež, če družba ne izpolni obveznosti.
