Stavim, da niste vedeli, da nekatere kozice lahko zavrejo vodo. V plavžu iz vrele kozice lahko kozica mantis tako hitro zaviha kremplje, da okoli sebe vre vodo in celo ustvari blisk svetlobe! To je čisto kul. Ko se uporabi dovolj vztrajnosti, se stvari zelo segrejejo.
Na trgu se stvari segrejejo, ko se raztegnejo do skrajnosti. Že tedne opozarjam, da bo trg kmalu preplavil. Nakup velikega denarja je bil zunaj lestvice. Če želite poenostaviti nakup velikega denarja, takrat zaloge izpadejo iz svojega obsega na velikem obsegu. Kot da se je pred nekaj tedni ogromno zabeležil profesionalni upravitelj denarja, ki je rekel: "Ne zamudite! Vsi v čolnu!"
Ta raven nedavnega nakupa praktično ni prodala, da bi jo izravnali. Zaradi tega je indeks velikega denarja (BMI) rasel višje. To je le drsno povprečje nakupa nad prodajo. Branje nad 50% pomeni več nakupa kot prodaje, medtem ko je pod obratno. Ko se stvari močno prodajo (pomislite, da je četrtletje 2018: branje pod 25% pomeni, da je samo 25% vseh signalov v zadnjih 25 dneh kupovalo), se trg ponavadi vrne z maščevanjem, pogosto v dneh. To je čas, da dodamo tveganje: ko smo prekomerno prodani. Obsojanje je veliko.
Ko na koncu kupci predstavljajo 80% ali več vseh signalov v 25 dneh, se trg preobremeni. Intuitivno bi človek pričakoval, da se bo kmalu zatem trg zmanjšal. To bi bilo prav, toda kot je John Keynes slavno rekel: trg lahko ostane neracionalen dlje, kot lahko ostaneš solventen. To pomeni, da lahko dolgo časa ostanemo preobremenjeni.
Razlog, da to povem je, da je trg celo s počasnim božičnim tednom pretirano kupil. Prejšnji teden sem videl 155 velikih nakupov proti samo 14 prodajam. V štiridnevnem tednu je bilo 90% vseh signalov kupljenih. To je bilo dovolj, da se je 25-dnevno drsno povprečje spodbudilo nad 80%. To je BMI in zdaj pravi, da smo po podatkih Mapsignals uradno prekupljeni.
Kaj to pomeni naprej? Kaj lahko pričakujemo? Skratka, na trgu lahko v prihodnjih tednih pričakujete zmerno povratek. Še vedno sumim, da nas bo, potem ko bo januarski učinek menedžerjev vložil denar za delo, še bolj potisnil na preobremenjeno ozemlje, od tretjega tedna leta 2020 pa pričakujem, da bo prišlo do preobrata.
Do tega zaključka sem prišel, če pogledam odčitke BMI v zadnjih 30 letih. Da bi jih lažje videli, sem jih želel vizualno narisati glede na intenzivnost. Torej, ko vidite rdečo bar, to pomeni raztežaj, kjer je bil trg preobremenjen. Zelena bar pomeni, da smo jo preprodali. Rumena je tempomat, trg, kjer nakup in prodaja nista skrajni v nobeni smeri. Lahko pa se premakne proti njej. To sem zastopal pozneje.
Skupaj pojdimo skozi nekaj lestvic… To je 30 let nakupa in prodaje podatkov:
www.mapsignals.com
Opazite, da obstaja veliko manj preprodanih (zelenih) primerkov kot preobremenjenih (rdečih). Opazite pa tudi, kako se ti zeleni vrstijo po koritih. Ko je zelen, je čas, da se zgrabite z obema rokama. To je morda težko opaziti v treh desetletjih, zato poglejmo naslednji grafikon:
www.mapsignals.com
To je polovica časa (15 let), ki vključuje tudi najbolj nenavaden trg medveda v zadnjem spominu - od leta 2008 do 2009. Jasneje začnemo opažati, da se zelena preplavljena poravnava z lokalnimi koritami na trgu. Rdeča prevelika kupnina ponavadi pred minimalnim obdobjem "ohlajanja".
Naslednji grafikon nas samo poveča. Zbiranje teh podatkov se je začelo leta 2012. Torej, ta grafikon se začne od tam:
www.mapsignals.com
Spet se te zelene palice vrstijo s koriti. Kar lahko opazimo pri obdobjih preobremenjenosti, je, da običajno pred padci. To so obdobja, ko je trg raven ali rahlo navzdol. Občasno se rdeči vrstijo tudi z lokalnimi vrhovi, kot v letih 2012, 2016, 2018 in še posebej v letošnjem letu.
Končni grafikon samo razdeli nakupno-prodajno dejavnost na pet kategorij. Omogoča nam, da opazimo, da se pri nakupu upočasnjuje nevtralna cona in se približujemo preprodani ali pospešujemo do preobremenjenosti. Daje nam boljšo predstavo o tem, kje smo na nevtralnem trgu.
www.mapsignals.com
Na primer, rumeno obdobje je, kjer sta nakup in prodaja dokaj uravnotežena: od 40% do 60% nakupnih signalov. Če na poti spustimo pod 40% do 25%, postanemo svetlo zeleni. To je: "Hej! Bližimo se prekomerno prodani!" Ko postane svetlo zelena, "Hej! Preprosti smo!" Enako velja za oranžno in rdečo za prekupljene, kar lahko vidite prav zdaj. Seveda smo te podatke izmerili, kaj lahko pričakujemo. To je videti od leta 2012:
www.mapsignals.com
Izhodišče je naslednje: ko trg preplača, so povprečni donosi tri do sedem tednov pozneje negativni. Trg popusti približno dva meseca kasneje in vleče vzdolž svojega bikovega cikla.
Kar vse to pove, je, da se ne ujamete v nedavno biko vročino. Ohladi, ker zdaj ni čas za nakup. Čas je, da obrezujete, zaščitite in pripravite svoje sezname nakupov, ko neizogibno pride do povratnega rezultata. Moji podatki pravijo, da je za vogalom. Torej bodite pripravljeni. In to ni slabo. Denzel Washington je dejal: "Pravim, da je sreča, ko pride priložnost in si jo pripravljen."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Šibki trgi lahko ponudijo prodajo zalog, če je investitor potrpežljiv.
