Kaj je nivo obremenitve?
Nivo naloži letno pristojbino, ki se odšteje od premoženja vlagateljevega vzajemnega sklada za plačilo stroškov distribucije in trženja, dokler vlagatelj ima sklad. Ta pristojbina večinoma gre posrednikom, ki prodajo delnice sklada maloprodajni javnosti. Nivojna obremenitev bo zmanjšala stopnjo dobička od naložbe v spodnji vrstici.
Raven obremenitve je znana tudi kot "pristojbina 12b-1." Pristojbina je strošek, ki ga vlagatelj plača za imetništvo te posebne vrste vrednostnega papirja. Vse obremenitve, vključno s sprednjimi in zadnjimi nakladami, so vrsta prodajne pristojbine, ki se naloži pri nakupu vzajemnega sklada.
Kako delujejo obremenitve nivoja
Nalaganje sredstev je provizija ali nadomestilo za storitve, ki se oceni na vzajemnem skladu sklada. Obstajajo trije glavni načini, kako investitor plačuje te stroške. Tovor je ločen od stroškov stroškov sklada in je dodatni strošek za lastništvo varščine.
Delnice z nižjo obremenitvijo ali delnice razreda C imajo letne stroške, določene v fiksnem odstotku in jih vlagatelj predloži skozi vse leto. Ničelna obremenitev se plača za trženje, distribucijo in servisiranje skladov. Za primerjavo, vnaprejšnja obremenitev nosi stroške, plačane ob nakupu delnic, in obremenitev za nazaj, ko investitor proda delnice.
Izračun pristojbin za delež naložbenih deležev izhaja iz povprečnih čistih sredstev vzajemnega sklada. Druga razlika med stopnjo obremenitve in drugimi obremenitvami je v izračunu razmerja odhodkov sklada. Sprednje in zadnje obremenitve niso del stroškovnega razmerja. Vendar pa razmerje stroškov vključuje nivo obremenitve, pristojbine 12b-1. Medtem ko se odstotek nalaganja ne spremeni, če se neto vrednost sredstev sklada z apreciacijo kapitala poveča, bo dolarska vrednost obremenitve dražja in nenehno zmanjšuje donosnost sklada.
Zakon o investicijskih družbah iz leta 1940 določa najvišji znesek, ki je dovoljen za stroške 12b-1. Te pristojbine znašajo med 0, 25 in 1%. Pristojbine krijejo stroške vodenja vzajemnega sklada in vključujejo svetovalne stroške, trženje, distribucijo in oglaševanje. Sredstva, ki ne presegajo ravni pristojbin 0, 25, se lahko imenujejo sredstva brez naložb.
Ta del čarovnije in dvomljiva potreba po 12b-1 v trdnem okolju vzajemnih skladov sta utemeljila nadaljnjo uporabo ravni obremenitve pod velikimi potrošniškimi in regulativnimi pregledi.
Ključni odvzemi
- Nivojne obremenitve so provizije, ki jih vlagatelji plačajo za prodajo delnic vzajemnih skladov v določenem odstotku skozi vse leto. Te lahko primerjamo s sprednjimi ali povratnimi obremenitvami, ki vlagateljem zaračunajo bodisi na mestu nakupa bodisi prodaje. Delnice z nižjimi obremenitvami so opredeljene kot delnice razreda C. Najemnina pokriva stroške vodenja vzajemnega sklada in vključuje svetovalne stroške, trženje, distribucijo in oglaševanje.
Prednosti nivojskih obremenitev
Plačila z nižjo obremenitvijo omogočajo vlagateljem, da razdelijo plačila provizij, prav tako pa omogočajo, da se celoten znesek naložbe v sklad vloži od začetka, saj za plačilo provizije ni mogoče plačati. Podobno bo z naložbenimi zaporami dobiček ob prodaji dobil dobiček brez odštevanja končnih provizij.
Med drugimi pristojbinami, ki so bile razkrite v prospektu vzajemnega sklada, so nivojne obremenitve, vendar je to le ena od več vrst stroškov, ki jih lahko plača vlagatelj. Tako bi morali vlagatelji pri raziskovanju naložb paziti, da upoštevajo celoten obseg vseh povezanih provizij z vsako naložbo, ne le zneska ravni naložbe v dolarju.
Primer resničnega sveta
Razmislite o vlagatelju, ki vloži v vzajemni sklad XYZ Company 100.000 USD. Ima 4-odstotno letno stopnjo obremenitve. V prvem letu naložba zraste na 120.000 dolarjev, vendar je namen tega sklada še naprej imeti.
Konec prvega leta je strošek v višini 4800 dolarjev (120.000 USD x 0, 04), izplačanih iz naslova prihodkov v sklad sklada, na računu pa je ostalo 115.200 USD. Vlagatelj sklad hrani še eno leto, zraste pa na 140.000 dolarjev. Ob koncu drugega leta dolgujejo 4% od 140.000 USD (5.600 USD), ki vlagatelju zapustijo 134.400 USD.
Ta plačilna struktura se nadaljuje tako dolgo, dokler ima vlagatelj delnice v skladu. Stopnja obremenitve je konstantna, vendar znesek plačila raste, ko vrednost naložbe narašča.
Recimo, da je vlagatelj v isti vzajemni sklad XYZ vložil enako količino denarja, vendar so se odločili, da bodo delnice prodali manj kot eno leto kasneje. Še vedno morajo plačati po stopnji obremenitve. Če bi 100.000 ameriških dolarjev ob koncu osmih mesecev naraslo na 105.000, bi še vedno dolgovali 4% od 105.000 USD. Ko je vlagatelj pripravljen prodati naložbo s plačilno strukturo na ravni, je končno plačilo podobno kot obremenitev, čeprav je stopnja običajno manjša.
