Bil je petek zvečer v avgustu 2011. Finančni strokovnjaki so bili budni, potem ko je Standard & Poor's objavil, da je znižal svojo oceno ameriškega dolga z AAA na AA +. Novice so po vsem svetu poslale udarne valove, te vibracije pa so se naslednji ponedeljek čutile še bolj, zaradi česar je trg do konca dneva zapustil več kot 6%. Vendar je bil ta padec trga dober v primerjavi s posameznimi pretepi, ki so jih nekatere trpele. Kitajska je bila naslednja na drogovju. V sredo, 24. maja 2017, je bonitetna agencija Moody's znižala boniteto države, ko se je rast upočasnila in dolg naraščal. Torej, zakaj ljudje to skrbijo in kaj pomenijo te ocene?
Ključni odvzemi
- S&P-jeva boniteta AAA je najvišja dodeljena vsakemu izdajatelju dolga in je enaka bonitetni oceni Aaa, ki jo je izdala agencija Moody's.AAA se izdajo dolgu naložbenega razreda, ki ima visoko stopnjo kreditne sposobnosti z najmočnejšo sposobnostjo odplačevanja vlagateljev. AA + bonitetno oceno izda S&P in je podobna bonitetni oceni Aa1, ki jo je izdala agencija Moody's. Na voljo je z zelo nizkim kreditnim tveganjem in pomeni, da ima izdajatelj močno sposobnost odplačevanja.
Ocene S&P
Standard & Poor's ocenjuje dolg držav in podjetij na podlagi črk. Podjetje oblikuje svoje ocene na podlagi informacij, kot so letna poročila, novice in upravljanje podjetja. Analitiki podjetja S&P določajo finančno stanje podjetja ali države in druge odločilne dejavnike.
Pisma ocen, ki jih podjetje dodeli, segajo od A do D s plusi in minusi, ki nakazujejo, kako verjetno bo posojilojemalec poplačal svoj dolg. Višje ocene imajo trojna črka, ocene, ki prihajajo s plusom, pa so boljše od tistih z minusom.
Kaj pomeni AAA?
S&P-ova AAA ocena je najvišja, ki jo lahko dodeli kateri koli izdajatelj dolga. Je enaka oceni Aaa, ki jo je izdala Moody's. Ta ocena je dodeljena dolgu naložbenega razreda, ki ima visoko stopnjo kreditne sposobnosti. Izdajatelji dolgov z najvišjimi ocenami imajo najmočnejšo sposobnost odplačevanja vlagateljev. Njihov močan finančni položaj jim daje najnižjo možnost neplačila.
ZDA so imele oceno AAA do leta 2011, ko je bila znižana na A +. Avgusta 2019 je le nekaj držav imelo najmočnejšo oceno AAA, vključno z Avstralijo, Kanado, Finsko in Norveško. Kot kaže, imata od avgusta 2019 le dve ameriški korporaciji oceno AAA: Microsoft (MSFT) in Johnson & Johnson (JNJ). To pomeni, da je možnost neplačila teh dveh podjetij v primerjavi z ameriško vlado manjša. Za njih velja, da imajo veliko nižje kreditno tveganje z boljšimi dolžniškimi profili kot država kot celota.
Le nekaj držav ima oceno AAA iz S&P, vključno z Avstralijo, Kanado, Finsko in Norveško.
Kaj pomeni AA +?
Oceno AA + izdaja S&P in je podobna oceni Aa1, ki jo je izdala Moody's. Ta ocena je kakovostna in pade pod lestvico AAA. Kreditno tveganje je zelo nizko, čeprav dolgoročno tveganje lahko vpliva na te naložbe. Bonitetna ocena AA + velja za eno od lestvic za dolg investicijskega razreda. Ker so finančno močne, imajo naložbe, ocenjene z oceno AA +, velika verjetnost, da bodo poplačali svoje dolgove, zato je možnost neplačila zelo majhna.
Avgusta 2019 je ocena S&P za ZDA še vedno znašala AA + s stabilno napovedjo. Ko je S&P znižal bonitetno oceno države, je donosnost ameriških 10-letnih obveznic upadla za 0, 2%, kar pomeni, da so vlagatelji dejansko padli zaradi varnosti državnih blagajn. Dejstvo, da so ZDA - največje svetovno gospodarstvo - prvič v zgodovini prešle iz AAA v AA +, je bilo resnično veliko. Z vidika stasa je bil padec boleč. Moody's je po drugi strani državo še naprej ocenjeval z oceno Aaa in navajal tudi stabilne napovedi.
Spodnja črta
Ali vaša naložba ima AAA ali AA + oceno, razlika v resnici ni pomembna. Trg je bil razburjen in čustven, rezultat tega je bil panični dan, kot je bil konec leta 2008. V tej igri je vedno pomembno tudi vrednotenje in potrpežljivost. Če se držimo preproste filozofije nakupa sredstva pod njegovo dolgoročno vrednostjo, bo na koncu prišlo do zadovoljivih rezultatov. To je filozofija, ki je res preprosta za razumevanje, vendar je težko izvedljiva za večino vlagateljev. Toda trg morda daje vlagateljem še eno priložnost, da postanejo pohlepni.
