Kaj je tržni sistem korporativnega upravljanja?
Tržni sistem korporativnega upravljanja se zanaša na vlagatelje, da bodo vplivali na upravljanje družbe. Opredeljuje odgovornosti različnih udeležencev v podjetju, vključno z delničarji, upravnim odborom, poslovodstvom, zaposlenimi, dobavitelji in kupci.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Tržni sistem korporativnega upravljanja se zanaša na vlagatelje, da bodo vplivali na upravljanje družbe. Ta sistem za vplivanje na upravljanje podjetij temelji na kapitalskih trgih. Najpomembnejša prednost sistema tržnega upravljanja podjetja je njegova sposobnost dinamičnega odzivanja na spremembe. Težave s tržno zasnovanimi sistemi upravljanja vključujejo kratkoročni mehanizem in potencial indeksnih skladov, da spodkopavajo odgovornost.
Razumevanje tržno zasnovanih sistemov korporativnega upravljanja
Tržni sistem korporativnega upravljanja izhaja iz angloameriške zakonodaje. Je eden izmed več sistemov korporativnega upravljanja, ki so se razvili po vsem svetu. Ker so trgi glavni vir kapitala, imajo vlagatelji največ moči pri določanju korporativnih politik. Zato se sistem zavezuje na kapitalskih trgih, da bi vplival na upravljanje podjetij.
Korporativno upravljanje zajema upravljanje javnih podjetij in interakcijo z delničarji. Prevladujoči cilj korporativnega upravljanja je po mnenju Organizacije za gospodarsko sodelovanje in razvoj (OECD) ustvariti okolje tržnega in poslovnega zaupanja v posamezna podjetja. To povečuje njihovo sposobnost, da kapital uporabijo za dolgoročne produktivne naložbe.
Korporativno upravljanje obravnava vprašanja, ki segajo od koncentriranega lastništva in kompenzacij izvršilnega dela do raznolikosti na delovnem mestu in neodvisnosti upravnega odbora podjetja. Eden temeljnih pravil učinkovitega korporativnega upravljanja je preglednost javnega razkritja informacij, ki so pomembne za delničarje in vlagatelje.
Tržno korporativno upravljanje je eden od številnih pristopov za zagotovitev ustrezne zaščite delničarjev in družbe glede na spoštovanje obstoječih predpisov. ZDA in Indija sta primera tržno zasnovanih sistemov korporativnega upravljanja, ki nimajo nacionalnih politik upravljanja, ki jih morajo podjetja upoštevati. Namesto tega se zanašajo na zakone in predpise o vrednostnih papirjih. Globalni trend upravljanja je usmerjen v sistem "upoštevaj ali razloži", kjer se od podjetij zahteva, da se držijo kodeksov upravljanja, ki so razviti v državi ali na tržni borzi.
Prednosti tržno zasnovanih sistemov korporativnega upravljanja
Najpomembnejša prednost sistema tržnega upravljanja podjetja je njegova sposobnost dinamičnega odzivanja na spremembe. Kratkoročno se korporacijsko vodstvo odzove na spremembe tržne cene delnic družbe. Če se pri izdelku podjetja pojavi težava, bo cena delnic padla, vlagatelji bodo razburjeni in uprava bo ponavadi poskušala težavo odpraviti. Na konkurenčnem trgu bodo konkurenčna podjetja pridobila tržni delež, če podjetje težave ne bo uspešno rešilo. To je v ostrem nasprotju s političnimi vprašanji, za večino katerih so potrebna leta ali celo desetletja.
Dinamičnost tržno zasnovanega sistema upravljanja dolgoročno olajša vzpostavitev novih poslovnih praks. Na primer, nekateri vlagatelji menijo, da bi se morala podjetja osredotočiti na naraščajoče dividende za vlagatelje. Izvršni direktor Berkshire Hathaway Warren Buffett je deloma postal eden najuspešnejših vlagateljev vseh časov, saj je sledil tovrstnemu pristopu za rast dividend. Vendar pa drugi menijo, da bi moral biti cilj povečevanja naložbenega kapitala. Izvršni direktor Amazonije Jeff Bezos je postal najbogatejša oseba na svetu, saj se je osredotočil na naraščajoči kapital in hkrati ignoriral tradicionalne cilje, kot so dobiček in dividende. V tržnem sistemu upravljanja je dovoljeno tekmovati več metod in meritev.
Tržno upravljanje omogoča hitrejše uporabo novih teorij.
Kadar koli se enotni standard navzven nalaga, vedno postavlja omejitve za konkurenco in inovacije. Če bi zakoni določali vedno večje dividende za vsa podjetja, podjetja, kot je Amazon, ne bi bila mogoča. Nove tehnologije bi lahko zamujale leta. Po drugi strani bi odprava dividend konzervativnim vlagateljem odvzela enakomeren dotok dohodka. Brez dividend bi bilo tudi bolj zahtevno oceniti uspešnost uveljavljenih podjetij in narediti prave naložbe. Dinamičnost tržno zasnovanih sistemov upravljanja omogoča najboljše dolgoročne zmage.
Kritike tržno zasnovanih sistemov korporativnega upravljanja
Strokovnjaki za upravljanje so eno najpomembnejših vprašanj v tržnem sistemu korporativnega upravljanja težnja po kratkoročnosti. Javnim podjetjem uspe doseči četrtletne cilje dohodka, ki so jih na Wall Streetu postavili analitiki na prodajnem mestu. Podjetja imajo repertoar računovodskih manevrov, ki jih lahko uporabijo za izpolnjevanje ali dosledno premagovanje napovedi na Wall Streetu in tako povišajo ceno delnic. Vendar pa lahko četrtletni izpust zaslužka povzroči močan padec cen delnic in pošlje vodstvo podjetja k kratkoročni rešitvi. Strokovnjaki za upravljanje predlagajo, da se smernice za zaslužek odpravijo kot način za spodbujanje dolgoročnega pogleda na cilje podjetja in podjetjem dajo več časa za njihovo uresničitev.
Druga kritika tržnega upravljanja je, da ga ogrožajo indeksni skladi. Medtem ko indeksni skladi vlagajo provizije za vlagatelje, je njihov pristop zasnovan pasivno. Indeksni skladi so največji delničarji mnogih javnih delniških družb in skoraj vedno glasujejo z upravo. Pasivno sprejemanje načrtov upravljanja spodkopava odgovornost v tržnem sistemu upravljanja.
