Kakšen je količnik dolgoročnega dolga do kapitalizacije?
Razmerje med dolgoročnim dolgom in kapitalizacijo, različico tradicionalnega razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E), prikazuje finančni vzvod podjetja. Izračuna se z deljenjem dolgoročnega dolga s celotnim razpoložljivim kapitalom (dolgoročni dolg, prednostne delnice in navadne delnice). Vlagatelji primerjajo finančni vzvod podjetij, da analizirajo povezano naložbeno tveganje. Visoka razmerja kažejo na bolj tvegane naložbe, saj je dolg glavni vir financiranja in predstavlja večje tveganje za plačilno nesposobnost.
Ključni odvzemi
- Razmerje dolgoročnega dolga in kapitalizacije je merilo plačilne sposobnosti, ki kaže stopnjo finančnega vzvoda, ki ga podjetje prevzame. Izračuna delež dolgoročnega dolga, ki ga podjetje uporabi za financiranje svojih sredstev, glede na znesek kapitala, uporabljenega za isto Namen. Rezultat višjega razmerja pomeni, da je podjetje bolj finančno vzeto, kar pomeni večje tveganje plačilne nesposobnosti.
Razumevanje količnika dolgoročnega dolga do kapitalizacije
Za dosego uravnotežene strukture kapitala morajo podjetja analizirati, ali je uporaba dolga, lastniškega kapitala (ali delnic) izvedljiva in primerna za njihovo poslovanje. Finančni vzvod je meritev, ki prikazuje, koliko podjetje porabi dolg za financiranje poslovanja. Podjetje z visoko stopnjo finančnega vzvoda potrebuje dobiček in prihodke, ki so dovolj visoki, da nadomestijo dodaten dolg, ki ga kažejo v svoji bilanci stanja.
Dolgoročni dolg je lahko koristen, če podjetje pričakuje močno rast in velik dobiček, ki omogoča pravočasno odplačevanje dolga. Posojilodajalci zbirajo samo svoje ustrezne obresti in ne sodelujejo pri delitvi dobička med lastniki kapitala, zato je financiranje dolga včasih prednostni vir financiranja. Po drugi strani pa dolgoročni dolg lahko podjetjem, ki se borijo, povzroči velik finančni pritisk in morda vodi v plačilno nesposobnost.
Dolgoročni dolg in stroški kapitala
V nasprotju z intuitivnim razumevanjem lahko uporaba dolgoročnega dolga pomaga znižati skupne stroške kapitala podjetja. Posojilodajalci določijo pogoje, ki niso odvisni od finančnega uspeha posojilojemalca; zato so upravičeni le do zapadle v skladu s sporazumom (npr. glavnice in obresti). Ko podjetje financira lastniški kapital, mora dobiček deliti sorazmerno z lastniki delnic, ki jih običajno imenujejo delničarji. Financiranje z lastniškim kapitalom se zdi privlačno in je lahko najboljša rešitev za številna podjetja; vendar je precej drago prizadevanje.
Tveganje financiranja
Ko znesek dolgoročnega dolga glede na vsoto kapitala postane prevladujoč vir financiranja, lahko poveča tveganje financiranja. Dolgoročni dolg pogosto primerjamo s kritjem dolgov, da ugotovimo, kolikokrat so skupna plačila dolga presegla poslovni dohodek ali dobiček podjetja pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EBITDA). Poveča se negotovost, da bodo prihodnji dolgovi pokriti, ko skupna plačila dolga pogosto presegajo poslovni dohodek. Uravnotežena struktura kapitala izkorišča nizkocenovno financiranje dolga.
