Trg obveznic je v sredo razveljavil večletne najvišje vrednosti, potem ko so donosi na številnih ročnostih dosegli večletne najnižje nižje, kar je spodbudilo val klicev s spodnjih mest na Wall Streetu in Twitterju, toda trenutna struktura cen napoveduje vsaj še en val rallyja, preden se skupina umiri. in vrvi ven. To je slaba novica za vlagatelje v lastniške vrednostne papirje, ki menijo, da so pretekli trije dnevi dobička S&P 500 in Nasdaq-a znašali tržno nizko ceno.
Obveznice so se povečale, donosnosti pa so padle, potem ko je predsednik Trump napovedal nove kitajske tarife, ki naj bi začele veljati 1. septembra. Kitajska se je odzvala "v naravi" z znižanjem popravka za juan in tako učinkovito zmanjšala finančni vpliv izgubljenega izvoza. Trump se je odzval s pritiskom na zvezne rezerve in predsednika Powella za znižanje obrestnih mer in destabiliziral neodvisnost centralne banke, ki je tesno vezana na cene obveznic.
Vloženi so bili usklajeni napori za sproščanje optimističnih zvočnih zalogajev vsakič, ko trgovinska vojna zastopa, v očitnih prizadevanjih za prevzem finančnih trgov, a vlagatelji so postali skeptični do predsednikove pripravljenosti, da sklene dogovor. Volitve leta 2020 so manj kot 15 mesecev in verjetno bo imel raje razjarjene podpornike, ki so se podali na volišča, kot pa zadovoljni ljudje, ki preverjajo izpolnjene cilje politike. To ne pomeni nič dobrega za pogodbo na Kitajskem ali višje donose obveznic.
TLT Tedenski grafikon (2008 - 2019)
TradingView.com
Sklad iShares 20+ Year Treasury Bond Fund ETF (TLT) se je decembra 2008 zaradi gospodarskega kolapsa povzpel na novo višino v višini 123 USD in se je močno spremenil v letu 2009. ETF se je v naslednjih šestih mesecih odpovedal celotnemu izidu. poravnava se pri dveletnem nizkem nivoju v zgornjih 80. letih. Sklad je to stopnjo preizkusil dvakrat v letu 2011 in znova vstopil v način relijev, v četrtem četrtletju je dosegel prvotno višino.
Prelom v letu 2012 je dosegel skromne dobičke, ki so znašali 132 dolarjev, preden se je leta 2013 končalo višje dolgoročno najnižje znižanje. Sklad je v letu 2015 končal krožno potovanje v prejšnji vrh in še enkrat izbruhnil, zavlačeval pri naraščajočih trendovske vrvi, ki so jih ustvarile najvišje vrednosti za leti 2008 in 2012. Vztrajni korak v letu 2016 je doživel podobno usodo, ki se je vrtela tudi po trdovratni trendni liniji, ki se je zdaj dvignila nad 150 dolarjev.
Vzpon, ki se je začel leta 2018, je videti kot prejšnji reli valovi, z najbolj navpično smerjo od dogodka leta 2011. Po šestih dneh večjega obsega od povprečja se je v 60 centov 100-odstotnega popravka spremenil v najvišjo vrednost 2016, kar je povzročilo, da so številni opazovalci na tržišču razbijali mize z dolivnimi klici. Vendar so nedavne cenovne akcije videti kot prejšnji dogodki, ki postavljajo oder za preboj, ki že peto leto doseže trend.
Dnevni grafikon TLT (2018 - 2019)
TradingView.com
Struktura cen od najnižjega novembra 2018 je vklesal Elliott petvaljni vzorec, peti val pa se začne julija 2019. Prvi in peti val sta zdaj približno enake velikosti, kar ponuja zanesljiv argument za vmesni vrh. Vendar pa peti val melje skozi manjši četrti val po preobratu v tem tednu, saj napoveduje vsaj še eno višino, preden se bo niz relijev končal. Še pomembneje pa je, da impresivna struktura petega vala odpira vrata v podaljšek, ki ustreza velikosti tretjega vala, kar sklad dvigne v trendno linijo.
Kazalnik akumulacije in razdelitve bilančne vsote (OBV) se je v juniju dvignil na najvišjo vrednost in je v zadnjih dveh mesecih presegel to raven z veliko mejo. To bikovsko razhajanje napoveduje, da bo sklad kmalu nadomestil in izpadel nad najvišjim letom 2016. Vertikalna usmeritev kupne moči povečuje tudi verjetnost, da bo naraščajoči trend sčasoma zlomil trend odpornosti in poslal trgovce z obveznicami in svetovno gospodarstvo na neznano ozemlje.
Spodnja črta
Dolgoročni obvezniški sklad se je ta teden vrnil po močnem povečanju gibanja, vendar tehnični elementi napovedujejo, da se bo kmalu iztekel nad najvišjo vrednost v letu 2016.
