Glavni premik
V spodnjem grafikonu sem primerjal Sektor za izbiro Utilities SPDR ETF (XLU) s S&P 500 z uporabo pet minutnih sveč, ki pokrivajo današnjo trgovalno sejo. Kot lahko vidite, obstaja velika razlika v relativni uspešnosti obeh razredov premoženja. Morda se ne sliši presenetljivo, da bi gospodarske javne službe - "obrambni" sektor - na dan padanja trga prekašale S&P 500, vendar je to dejansko pomemben znak, da je razpoloženje vlagateljev še vedno relativno stabilno.
Če vlagatelji agresivno prodajo lastniške deleže, bodo verjetno gospodarske javne službe ali drugi obrambni sektorji sledili trendu. Konzervativni staleži in izplačevalci dohodka lahko manj tržno padejo, vendar še vedno upadajo. Morali bi biti veliko bolj zaskrbljeni zaradi medvedjih čustev, če bi bili vsi sektorji hkrati v upadu.
Danes me je zanimala očitna povezava med tistimi, kar so govorili v naslovih o padcu trga, in količinami zalog v resnici v upadu. Na primer, eden najpogostejših "vzrokov" za krivdo je bil zaskrbljenost, da se predsednik Trump in predsednik Xi ne bosta sestala pred iztekom roka za dodatne tarife na kitajski uvoz marca. Če pa bi bilo to res, bi morali pričakovati, da bodo potrošniške zaloge precej manjše ob znižanju pričakovanih marž. Vendar se je celo Walmart Inc. (WMT) danes zaprl višje.
Evro zaloge
Slab dan na trgu je vsekakor razočaranje, skrbi glede trgovine in potencialno zaustavitev vlade pa ne pripomorejo k ustvarjanju zagona. Vendar so vmesne konsolidacije običajno tržno vedenje. Po mojem mnenju je največja težava, ki bi indekse lahko resnično usmerila na jug, mednarodna rast, ki je povezana z mednarodno trgovino. Vendar je to lahko težavna težava, ki je ni mogoče rešiti s samo odlogom tarifnih rokov.
Indeks Euro Stoxx 50 je nekako podoben industrijskemu povprečju Dow Jones za Evropo. Kot je razvidno iz spodnjega grafikona, je Euro Stoxx 50 danes uspel pri 3200 prelomnih točkah, potem ko je Evropska komisija oceno rasti za Italijo leta 2019 znižala na 0, 2% z 1, 2%. Gospodarske skrbi glede Italije lahko trgovce postavijo na rob zaradi stalnih pogajanj o italijanskem primanjkljaju, državni porabi in dolgu.
Če se bo indeks Euro Stoxx 50 zaustavil pri 3.100 in se spet dvignil višje, bi lahko videli bikovski obrnjen vzorec glave in ramen, kar bi verjetno videli kot novo nakupno priložnost na trgu in ga je zato vredno pozorno spremljati naslednji teden ali dva.
:
Kaj je sektor komunalnih storitev?
Kaj pomeni obrambo zalog?
Ali je pogodba med ZDA in Kitajsko prodajni signal?
Kazalniki tveganja - Relativna moč
Z vidika tveganja je večina kazalcev ravna ali se počasi premika, razen ameriškega dolarja, ki je bil ta teden frustrirajoč. Ker se je trg zmanjšal in razglasitve dobička na Japonskem razočarane, se je dolar danes spet okrepil. To je že šesti korak zapored, ki lahko začne vplivati na pričakovanja dobička, če bo dolar presegel upor in se približal svojim prejšnjim najvišjim.
Primerjava uspešnosti tveganih sredstev (kot so delnice z majhnimi kapitali) in bolj konzervativnimi sredstvi je odličen način za oceno občutka vlagateljev. Priporočam uporabo primerjalne primerjave glede trdnosti, da naredite tako analizo. V spodnjem grafikonu na primer cenovna linija predstavlja količnik indeksa Russell 2000 Small-Cap, deljenega s S&P 500, ki se bo zvišal, ko majhne kapice prekašajo manj tvegane velike kapice. V tem pogledu je današnja uspešnost boljša, kot je bila videti. Majhne kapice so še naprej presegale velike pokrovčke, ker so manj padle.
Na grafikonu lahko vidite, da ima relativna uspešnost teh dveh razredov sredstev dolgoročno vrtilno točko blizu.56, ki jo je treba obravnavati kot prelomno točko, kjer bodo vlagatelji naredili nov premik k tvegatejšim sredstvom. Zadnjič, ko je bila ta študija manjša od.56, je bila leta 2015 »recesija zaslužka« in se je novembra 2016 znova prelomila, ko je trg nadaljeval korak naprej.
S tehničnega vidika lahko s pomočjo te študije določimo točko, ko bodo vlagatelji verjetno začeli premikati v prid višjim cenam. Trenutno je študija usmerjena v pravo smer in čist prelom.56 bi lahko trg poslal veliko višje. Pozitivne novice o trgovini, izboljšanje napovedi za dohodek v prvem četrtletju ali višje cene energije bi lahko bili ta mesec potencialni katalizatorji za takšen izpad.
:
Kako vlagatelji uporabljajo relativno moč
Padajoči dobiček leta 2019 na trku z velikim bikovskim trgom
LCI dosega ključno odpornost po zaslužku
Bottom Line: Osredotočite se na naprej usmerjanje
Po Zacks Investment Research kažejo, da je rast prihodkov v prvem četrtletju na S&P 500 zdaj -2% v primerjavi z istim četrtletjem lani. Čeprav se pričakuje, da se bodo stopnje rasti vrnile na pozitivno ozemlje pozneje v letu, negativni napovedi dajejo dodaten poudarek morebitnim napovedim v prihodnji sezoni v tem četrtletju. Še vedno mislim, da osnovni temelji podpirajo hitro okrevanje v drugem četrtletju, toda priprava načrtov ukrepov ob nepredvidljivih dogodkih in spremljanje ključnih izpadov sta vedno dobra ideja.
