Kaj je v ekraciji do zrelosti
Varnostni vrednostni papirji se nanašajo na obliko vnaprej financiranih občinskih obveznic. V tem primeru ima izdajatelj dohodke od nove izdaje obveznic na depozitnem računu in jih investira v visoke kreditne vrednostne papirje za financiranje obresti in glavnice pri prvotnem imetniku obveznic.
Zajeto do zapadlosti opisuje vlaganje izdajateljev in zadrževanje prodaje novih obveznic na depozitnem računu, nato pa prodajo za kritje obveznosti do lastnikov prej izdanih obveznic.
RAZDELJENJE DOSE Pobegnili do zrelosti
Predfinancirane občinske obveznice, ki vključujejo escrowed do zapadlosti, so vrednostni papirji, ki jih je izdajatelj obveznic poklical ali odkupil od imetnika obveznic, preden je zapadel. Izdajatelji pogosto kličejo v obdobjih zniževanja obrestnih mer; s plačilom dolga z visokimi obrestmi lahko izdajatelj prodaja nove obveznice po nižjih obrestnih merah. Vendar večina obveznic vsebuje določbe, ki izdajatelju preprečujejo, da izvede klic pred določenim datumom, običajno nekaj let po njihovi izdaji. Če torej izdajatelj želi izkoristiti nižje obrestne mere, preden pride ta datum klica, bo morda uporabil vnaprej financirane obveznice.
Tu izdajatelj prodaja nove obveznice, da pokrije stroške klicanja tistih obveznic, ki jih je že izdal. Ko doseže datum vpoklica prvotnih obveznic, izdajatelj porabi prihodke od prodaje novih obveznic za plačilo lastnikom. V tem konkretnem primeru izdajatelj vloži dohodke od svoje distribucije novih obveznic v USTreasaries in jih hrani na depozitnem računu. Z izbiro državnih zakladnic, ki zapadejo istočasno, ko imenujejo prvotne obveznice, lahko izdajatelj poplača glavnico in polne obresti, ki jih dolguje ob zapadlosti neporavnanih obveznic prvotnim imetnikom obveznic.
Potencialne koristi preberejo do zapadlosti obveznic
Obveznice do zapadlosti so edinstvene po tem, da imajo davčno ugodnejšo obravnavo občinske obveznice z relativno varnostjo državnih vrednostnih papirjev. Rezultat: Potencialno boljši donos po davku kot vlagatelj bi dobil na obveznico s podobnim trajanjem in tveganjem.
Na primer, izbirate med dveletno državno državno blagajno in občinsko obveznico s prvotno zapadlostjo 10 let, ki je zajeta v zapadlost v dveh. Verjetno bodo imenovane občinske obveznice nudile boljši donos v državno blagajno, toda tudi obresti, ki jih bo proizvedla, ne bodo imele državnih in zveznih davkov.
