Skozi leta so se nizki volatilni skladi, ki se trgujejo na borzi (ETF), izkazali za priljubljene pri vlagateljih, ti izdelki pa so bili pomemben dejavnik pojava pametne beta. To ne pomeni, da vlagatelji nenehno posegajo po skladih z nizko volatilnostjo. Pravzaprav podatki kažejo, da so ETF-ji, kot sta iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) in Invesco S&P 500 Porftolio z nizko volatilnostjo (SPLV), dve največji usmerjeni v ZDA ETF-ji z nizko volatilnostjo, v zadnjem letu zajeli odlive.. Del razlogov, zakaj vlagatelji odhajajo iz sredstev z nizko količino, bi bil lahko povezan s frustracijami glede teh izdelkov, ki zaostajajo na širšem trgu.
"Na splošno bi to morali pričakovati vlagatelji, " je dejal Morningstar v nedavni noti. "Portfelji z nizko volatilnostjo ponavadi nudijo nadpovprečno zaščito padcev v zameno za podpovprečno navzdol udeležbo na dnu. Dolgoročno bi to moralo prevesti na boljše prilagojene tveganju (ne absolutne) donose za vlagatelje v zaloge z nizko nestanovitnostjo."
V zadnjih 12 mesecih sta SPLV in USMV ustvarila 8, 3-odstotno povprečno donosnost, komaj več kot polovico 16, 2%, ki jo je S&P 500 vrnil v istem obdobju. Kot ugotavlja Morningstar, so ETF-ji z nizko volatilnostjo zasnovani tako, da slabše delujejo v času padcev na trgu, medtem ko ne sodelujejo v vseh preoblekah, ki so bile oddane med bikovim trgom.
Kljub temu bi lahko marža, za katero SPLV in USMV zaostajata pri S&P 500, v zadnjem letu lahko katalizator za odmike od teh ETF. V zadnjem letu je USMV izgubil 2, 44 milijarde dolarjev premoženja. Podjetje SPLV je v zadnjih 12 mesecih izgubilo 1, 36 milijarde ameriških dolarjev premoženja, kar je več kot kateri koli drug Invesco ETF v tem obdobju, kažejo podatki izdajatelja.
Odhodi iz SPLV in USMV prihajajo, ko so ETF začeli videti precej drugače, kot so vlagatelji pričakovali od strategij minimalne nestanovitnosti. Na primer, USMV nameni skoraj 38% svoje skupne teže za sektorja zdravstva in tehnologije, ki sta bili letos najbolj uspešni skupini v S&P 500. Tehnologija je peta največja teža sektorja v SPLV z 11, 7%, ena največjih uteži ETF v tem sektorju v več kot šestih letih trgovanja. SPLV dodeli več kot tretjino svoje skupne teže zalogam industrijskih in finančnih storitev, kar kaže, da strategije nizke nestanovitnosti niso vedno gospodarske javne službe ali potrošniški sponki ETF prikrito, kot so kritiki že trdili.
"USMV je od 1. maja 2016 do 30. junija 2017 ustvaril letni donos v višini 12, 61% za vlagatelje, " pravi Morningstar. "Medtem je bil skupni donos naložb, ki tehta denarni tok, negativen 0, 63%. Ta razkorak v vedenju kaže, da je dovolj možnosti za izboljšanje načina, kako vlagatelji porabljajo ta sredstva."
