Kaj so vmesni cilji
Vmesni cilji veljajo za katero koli ekonomsko spremenljivko, ki je ključnega pomena za gospodarstvo in ni pod neposrednim nadzorom Zveznih rezerv. Primeri vključujejo predmete, kot so ponudba denarja ali obrestne mere. Čeprav so ti cilji del ciljev denarne politike centralne banke, nanje vplivajo le posredno le z odločitvami denarne politike Feda. Vmesni cilji pomagajo voditi politiko kot korak med dejanskimi orodji Feda in njegovimi cilji.
Na splošno se vmesni cilji hitro spremenijo v skladu z novimi političnimi odločitvami in se obnašajo na predvidljiv način glede na navedene gospodarske cilje Federal Reserve. Ti cilji se pogosto nanašajo bodisi na denarno rast bodisi na obrestne mere.
RAZKRIJANJE Vmesnih ciljev
Vmesni cilji vsebujejo veliko različnih spremenljivk, ki jih Fed uporablja za posredno obvladovanje gospodarstva. Spremenljive spremenljivke, na katere želijo vplivati, vključujejo različne ukrepe za nadzor denarne ponudbe, kot so količina valute v obtoku in depoziti, nominalna obrestna mera prek netvegane obrestne mere državnih zakladnic in različni indeksi ponudbe denarja, tehtani v različne poti. Fed uporablja tri glavna orodja denarne politike za vplivanje na te cilje, vključno z operacijami na odprtem trgu (OMO), kot so kupovanje in prodaja državnih obveznic, diskontno posojanje in prilagoditev obveznih rezerv pri depozitarnih institucijah.
Na primer, razmislite o scenariju, v katerem je Fed opazil, da je inflacija visoka in želi zmanjšati denarno ponudbo. V tem primeru bi se lahko odločili za zvišanje diskontne stopnje, po kateri lahko banke izposodijo denar pri Fedu, da izpolnijo svoje rezervne zahteve. Če se ta stopnja poveča, se bodo banke želele zadolževati manj, zato se bodo verjetno odločile izpolniti svoje rezervne zahteve z drugimi sredstvi, običajno s svojimi sredstvi. Posledično bo manj teh rezerv na voljo za bančne kredite. To zaostrovanje posledično vodi do zmanjšanja bančnih posojil, kar vodi do zaostrovanja denarne ponudbe.
Fed ne more neposredno nadzorovati vmesnega cilja, kot je denimo denar, zato mora na vmesni cilj vplivati s katerim od svojih političnih orodij, v tem primeru diskontno stopnjo.
Skupni načini za upravljanje vmesnih ciljev
Od treh orodij v orodni zbirki Fed najpogosteje uporablja svoje operacije na odprtem trgu, da vpliva na vmesne cilje. Fed ves čas kupuje in prodaja obveznice, zaradi česar so operacije odprtega trga natančnejše orodje pri prizadevanjih Feda za dosego svojih ciljev. Za primerjavo, Fed redko spreminja obvezne rezerve. To bi vplivalo na tisoče depozitarnih institucij, s težko predvidljivimi puhastimi učinki na provizije in storitve.
