OPREDELITEV obresti na obresti
Obresti od obresti - imenovane tudi "sestavljene obresti" - so obresti, ki se dobijo, ko se reinvestirajo plačila obresti. Obresti na obresti se uporabljajo predvsem v okviru obveznic, za katere se predvideva, da se plačila s kuponi ponovno vložijo po neki obrestni meri in se zadržijo, dokler obveznica ni prodana ali zapadla.
RAZPRODANO DOLO Obresti na obresti
Primer finančne garancije, ki vlagateljem plačuje obresti na obresti, je ameriška hranilna obveznica, ki jo je izdal vladni organ za zbiranje sredstev javnosti za financiranje kapitalskih projektov in drugih operacij, potrebnih za upravljanje gospodarstva. Varčevalne obveznice so obveznice brez kuponov, ki ne plačajo obresti, dokler niso unovčene oziroma do datuma zapadlosti. Obrestne spojine so polletne in se mesečno obračunavajo vsako leto za 30 let. Vsak šest mesecev se mesečni izračun obresti prilagodi tako, da vključuje natečene obresti iz preteklih šestih mesecev. Vlagatelj, ki bo obveznico kupil konec meseca, bo še vedno prejel obračunane obresti za ves mesec, saj državna blagajna šteje le polne mesece. Vse obresti, plačane ob odplačilu ali zapadlosti, se izdajo elektronsko na bančni račun imetnika obveznice.
Obresti se razlikujejo od preprostih. Medtem ko se obrestne obresti nanašajo na glavni znesek obveznice ali posojila in na vse druge najete prej obresti, se preproste obresti obračunajo le na prvotni glavnici. Zakladna obveznica je primer dolžniškega vrednostnega papirja, ki plačuje preproste obresti. Na primer, razmislite o obveznici, izdani z nominalno vrednostjo 10.000 USD in zapadlostjo 10 let. Obrestna mera za obveznico je 5%, sestavljene pa polletno. Če je bila ta obveznica državna ali običajna obveznica, bodo vlagatelji prejeli (5% / 2) x 10.000 $ = 2.5% x 10.000 = 250 USD vsako plačilno obdobje. Skratka, prejemali bi 500 dolarjev na leto obresti od obresti. Opazite, kako obresti veljajo samo za nominalno vrednost ali znesek glavnice.
Po drugi strani pa, če je bila obveznica, recimo obveznica serije EE (vrsta ameriške hranilnice), se obresti, izračunane za določeno obdobje, prištejejo k zaslužkom in nakopičenim iz prejšnjih obdobij. Ker varčevalna obveznica ne plača obresti, dokler ne zapadne, se vse zaslužene obresti prištejejo k glavnici zneska obveznice, kar poveča vrednost obveznice. Z uporabo zgornjega primera je prva obrestna mera, zaslužena za 10-letno obveznico, 250 USD. Za drugo obdobje se obresti obračunajo na povečani vrednosti obveznice. V tem primeru je 2, 5% x (10 000 $ + 250 USD) = 2, 5% x 10 250 $ = 256, 25 USD obresti, pridobljene za drugo obdobje kompenzacije. Zato bo v prvem letu investitor, ki ima to obveznico, zaslužil 250 $ + 256, 25 $ = 506, 25 USD. Tretje obresti je mogoče izračunati kot 2, 5% x (10 250 $ + 256, 25) = 262, 66 USD in tako naprej. Vsaki zasluženi obresti se prištejejo k glavni vrednosti, za katero se izračunajo naslednje obresti.
Obresti od obresti se lahko izračunajo po tej formuli: P
Kjer je P = glavna vrednost
i = nominalna letna obrestna mera
n = število obdobij zmesi
Vlagatelj, ki ima to obveznico do zapadlosti po desetih letih (ali 20 plačilnih obdobjih), bo zaslužil:
Obrestna mera = 10.000 USD x (1.025 20 - 1)
= 10.000 USD x (1.6386 - 1)
= 10.000 $ x 0.638616
= 6.386, 16 $
Ta je višja od obveznice, ki plača enostavne obresti, ki bodo v dobi obveznice zaslužile 5000 USD (računano kot 500 x 10 let ali 250 $ 20 x 20 zamudnih obdobij). Pri izračunu obrestne mere bistveno razlikuje število obrestnih mer. Osnovno pravilo je, da večje kot je število zamudnih obdobij, večji je znesek obresti.
Za poenostavitev je obrestna mera, ki se uporablja za izračun obrestne mere, donos obveznice v času plačila s kuponom. Obrestna mera je pomemben dejavnik, ki ga mora vlagatelj upoštevati pri analizi potencialnih naložb, saj je treba upoštevati obrestne obresti pri napovedi skupnega denarnega donosa naložbe.
