Medtem ko so donosnosti hedge skladov v prvi polovici leta prehitele širši trg, je volatilnost med najbolj priljubljenimi delnicami, nizka neto finančna vzvodnost na rastočem trgu bikov in katastrofalne stave koncentrirane kratke pozicije ta trend obrnila, kaže nedavni Goldman Sachs Portfolio Poročilo o strateških raziskavah.
Četrtletni Hedge Fund Trend Monitor Goldman Sachsa, objavljen v ponedeljek, je na začetku tretjega četrtletja analiziral deleže 830 hedge skladov z 2, 3 bilijona dolarjev bruto kapitalskih pozicij. Poročilo navaja, da je povprečni hedge sklad iz leta do 17. avgusta upadel za 1% (YTD) v primerjavi z 8% donosnostjo S&P 500 v istem obdobju. VIP-ov koš za najbolj priljubljene dolge pozicije Goldman's Hedge Fund je za 1% zaostajal tudi za širšim trgom.
28% vseh sredstev za varovanje pred tveganji je bilo v tretjem četrtletju
Približno 28% vseh hedge skladov v vzorcu poročila je imelo delnice družbenega medijskega giganta Facebook Inc. (FB) - čeprav je bilo to pred nezadovoljnimi rezultati zaslužka FB. Tehnološki gigant je v tretjem četrtletju vstopil med najbolj priljubljene zaloge hedge skladov in bil za skoraj 100 hedge skladov top 10 portfeljskih pozicij. Facebook-ov 19-odstotni padec je konec julija upadel v donosnostne sklade, če povprečna teža portfelja za Facebook med sredstvi, ki so bili v njegovi lasti, znaša 4%.
Koncentrirane kratke stave proti delnicam, ki so objavile močan donos, so prav tako tehtale hedge sklade. Goldman je navedel, da je košara s 50 zalogami v Russell 3000 s tržno kapitalizacijo nad milijardo dolarjev in najvišjim neporavnanim kratkim obresti kot delež plovec potrojila dobiček S&P 500, da bi zagotovili 21-odstotni donos YTD.
V poročilu je bilo tudi ugotovljeno, da čeprav imajo varovalni skladi še naprej največjo neto težo v informacijski tehnologiji, je njihov največji neto nagib zdaj usmerjen v zdravstveno varstvo. Ta trend je bil pripisan kombinaciji nedavne nestanovitnosti v IT-sektorju, dejavnosti M&A in lajšanju pomislekov glede politike, ki so v zadnjih mesecih dvignile zaloge zdravstvenega varstva in nagrajevale prevelike uteži hedge skladov, je zapisal Goldman.
