Kaj je medbančni trg?
Medbančni trg je globalno omrežje, ki ga finančne institucije uporabljajo za trgovanje z valutami med seboj. Medtem ko nekaj medbančnega trgovanja banke izvajajo v imenu velikih strank, je večina medbančnih trgovanj lastniška, kar pomeni, da poteka v imenu računov bank. Banke uporabljajo medbančni trg za obvladovanje tečajnega in obrestnega tveganja.
Osnove medbančnega trga
Medbančni trg za forex služi komercialnemu prometu valutnih naložb, pa tudi veliko špekulativnemu, kratkoročnemu trgovanju z valutami. Tipičen rok zapadlosti za transakcije na medbančnem trgu je čez noč ali šest mesecev. Glede na podatke, ki jih je leta 2004 zbrala Banka za mednarodne poravnave, je približno 50% vseh forex transakcij izključno medbančnih poslov.
Kratka zgodovina medbančnega trga
Medbančni devizni trg se je razvil po padcu sporazuma Bretton Woods in po odločitvi ameriškega predsednika Richarda Nixona, da državo odvzame zlati standard leta 1971. V tem primeru je bilo dovoljeno leteti valutni tečaj večine velikih industrializiranih držav. točke, z le občasnim vladnim posredovanjem. Za trg ni centralizirane lokacije, saj trgovanje poteka istočasno po vsem svetu in se ustavi le za vikende in praznike.
Pojav sistema s spremenljivo obrestno mero je sovpadal s pojavom poceni računalniških sistemov, ki so omogočali vse hitrejše trgovanje na svetovni ravni. Glasovni posredniki prek telefonskih sistemov so v prvih dneh medbančnega trgovanja na forexu ujemali kupce in prodajalce, vendar so jih postopoma nadomestili računalniški sistemi, ki bi lahko preverili veliko število trgovcev po najboljših cenah. Trgovinski sistemi iz Reutersa in Bloomberga omogočajo bankam trgovanje z milijardami dolarjev naenkrat, z dnevnim obsegom trgovanja pa je v najbolj prometnih dneh na trgu presegel šest bilijonov dolarjev.
Ključni odvzemi
- Medbančna mreža je sestavljena iz globalne mreže finančnih institucij, ki medsebojno trgujejo z valutami za obvladovanje tečaja in obrestnega tveganja. Največji udeleženci v tej mreži so zasebne banke. Večina transakcij v medbančnem omrežju je za kratek čas, od noči do šest mesecev. Medbančni trg ni urejen.
Največji udeleženci na medbančnem trgu
Da bi se lahko štela za proizvajalca medbančnega trga, mora biti banka pripravljena ceniti druge udeležence in zahtevati cene. Najmanjša velikost medbančnega posla je 5 milijonov dolarjev, večina transakcij pa je veliko večja in lahko z enim samim poslom doseže milijardo dolarjev. Med največjimi igralci so Citicorp in JP Morgan Chase v ZDA, Deutsche Bank v Nemčiji in HSBC v Aziji. Na medbančnem trgu je več drugih udeležencev, med njimi trgovska podjetja in hedge skladi. Medtem ko prispevajo k določitvi deviznih tečajev s postopki nakupa in prodaje, drugi udeleženci nimajo toliko učinka na menjalne tečaje kot velike banke.
Kredit in poravnava na medbančnem trgu
Večina promptnih transakcij se poravna dva delovna dneva po izvedbi; glavna izjema je ameriški dolar v primerjavi s kanadskim dolarjem, ki se poravna naslednji dan. To pomeni, da morajo imeti banke kreditne linije s svojimi kolegi, da lahko trgujejo, tudi na kraju samem. Da bi zmanjšali poravnalno tveganje, ima večina bank sklenjene sporazume o pobotu, ki zahtevajo pobotanje transakcij v istem valutnem paru, ki poravnajo na isti datum z istim nasprotnikom. To znatno zmanjša količino denarja, ki se spremeni v roke in s tem tudi tveganje.
Medtem ko medbančni trg ni urejen - in zato decentraliziran - večina centralnih bank bo zbirala podatke od udeležencev na trgu, da bi ocenila, ali obstajajo kakšne ekonomske posledice. Ta trg je treba spremljati, saj lahko kakršne koli težave neposredno vplivajo na splošno gospodarsko stabilnost. Posredniki, ki banke vzpostavijo stike med seboj za trgovanje, so z leti postali tudi pomemben del ekosistema medbančnega trga.
