Vlaganje v obveznice doda stabilnost naložbenim portfeljem, zlasti na medvedjih trgih, ko delnice izgubljajo denar. Če kupite samo posamezno občinsko obveznico, pomanjkanje razpršitve ustvarja nepotrebna tveganja. Čeprav imajo občinske obveznice zelo nizko zgodovinsko neplačano obrestno mero, lahko celo najvišja bonitetna občinska obveznost neplača. Pri dolgoročnih obveznicah je diverzifikacija pomembnejša, ker je tveganje neplačila že samo po sebi večje.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Če kupujete samo posamezno občinsko obveznico, pomanjkanje razpršitve povzroča nepotrebna tveganja. Najpomembnejša prednost vlaganja v obvezniške sklade je zmanjšanje tveganja neplačila. Obveznih skladov je veliko, zato jih lahko razpršite, ne da bi se odrekli davčnim ugodnostim občinskih obveznic. Dolgoročno so obvezniški skladi običajno boljša možnost kot posamezne muni obveznice.
Boljša rešitev je lahko razdelitev sredstev po različnih posameznih občinskih obveznicah. Za to je potrebno veliko raziskav in veliko kapitala. Druga možnost je, da naložbe v občinske obveznice dopolnite z naložbami v obvezniške sklade, kar tveganje razširi, hkrati pa vam omogoča, da ohranjate enakomeren dohodek.
Privzeto tveganje
Največje tveganje pri občinskih obveznicah je neplačilo, vendar lahko to tveganje omejite tako, da preverite kreditno sposobnost občinske obveznice. Tudi če na občinski obveznici opazite visok donos, to pomeni večje tveganje. Dodaten nasvet je, da so obveznice s splošnimi obveznostmi varnejše od prihodkov. Ob obveznicah s splošno obveznostjo se izdajatelj za plačilo imetnika obveznic opira na davke in davke lahko vedno zviša. Izdajatelj se s prihodkovnimi obveznicami opira na izvedbo cestninskih cest, letališč, bolnišnic in druge posebne izboljšave.
Za najnižje tveganje izberite obveznice splošne obveznosti namesto dohodkovnih obveznic.
Najpomembnejša prednost vlaganja v obvezniške sklade je zmanjšanje tveganja neplačila. Obvezniški sklad je podoben delniškemu skladu. Namesto diverzifikacije po sektorjih in panogah se vzajemni sklad na trgu obveznic razprši med kratkoročne, srednjeročne, dolgoročne, državne in podjetniške obveznice. Vložite lahko tudi v obvezniški sklad ETF. Obveznih skladov je veliko, zato jih lahko razpršite, ne da bi se odrekli davčnim ugodnostim občinskih obveznic. Privzeto tveganje je veliko manjše, če vlagate v obvezniški vzajemni sklad, ker je tveganje razpršeno.
Kratkoročno do dolgoročno
Posamezne kratkoročne občinske obveznice so običajno trdne naložbe. Kratkoročno lahko investitor samo pogleda bonitetno sposobnost določene občinske obveznice, da ugotovi tveganje. Če je občinska obveznica z zapadlostjo manj kot pet let naložbeni razred, potem je zelo verjetno, da bo odplačala glavnico. Poleg tega vlagatelji manj verjetno, da bodo denar kratkoročno potrebovali za druge namene. Zato bi moralo biti mogoče kupiti kratkoročno muni obveznico, zbrati obresti, vrniti glavnico in prezreti nihanja cen.
Dolgoročno so obvezniški skladi običajno boljša možnost kot posamezne muni obveznice. V več desetletjih lahko celo uspešne občine doživijo težke čase in resne kreditne ocene. Investitor danes ne more predvideti, katere posamezne občinske obveznice se bodo najbolje odrezale. Še huje je, da daljše trajanje naredi cene obveznic bolj nestanovitne in ranljivejše za vprašanja kreditne kakovosti. Manj realistično je tudi pričakovati, da bo 20 ali 30 let držalo muni obveznice. Obvezniški skladi pomagajo zmanjšati tveganje neplačila in povečati likvidnost, kar je dolgoročno lahko bolj pomembno.
Spodnja črta
