"Dosedanje poslovanje ni zagotovilo za prihodnje rezultate, " je stavek, ki ga najdete v razkritjih naložb vseh prospektov vzajemnega sklada. Če John Bogle, ustvarjalec prvega vzajemnega sklada za indekse, ve, kje se nahaja najnovejši trg bikov, boste morda želeli začeti verjeti.
Da bodo zaloge v naslednjem desetletju vrnile le povprečne 4% v primerjavi s 10-odstotnim povprečnim letnim donosom v zadnjih desetletjih, je le eno od petih napovedi, ki jih je Bogle podal v nedavnem intervjuju za CNBC. Spodaj si podrobneje ogledamo to napoved in še kaj drugega, kar legendarni ustanovitelj skupine Vanguard pričakuje za leto 2018 in naprej. (Več o tem glej tudi: Zakaj bikov trg lahko traja do leta 2018. )
1. Spodnja dostava zalog
Ob pričakovanju prihodnjega 2-odstotnega dividendnega donosa, ki je nižji od zgodovinskega povprečja 4, 4%, in 4-odstotne rasti dobička, Bogle napoveduje, da bo prihodnja naložba v delnice znašala 6%. Dejavnost padca zgodovinsko visokega razmerja med ceno in dohodkom (razmerje med P / E) od 24 do približno 20 ali morda manj bi zmanjšala 2% popusta od teh 6% donosa. Zaradi tega letna stopnja donosa na ameriškem borznem trgu znaša 4%, kar je manj kot polovica tistega, kar je donosnost v zadnjih desetletjih, in to ne vključuje investicijskih pristojbin.
2. Ameriški trgi so še vedno najvarnejši
Kljub temu, da se je z ameriškim borznim trkom izmuznil, Bogle trdi, da bo zaradi inovativne in podjetniške moči ZDA varnejša stava kot preostali del svetovnega trga. Svoje stališče potrjuje s trditvijo, da je dolgoročno vlaganje na domačem trgu vlagateljem prineslo večje donose.
Glede na razlago CNBC-jeve analize podatkov Morningstar so podatki videti, da so na njegovi strani. Medtem ko leto MSCI EM in MSCI EAFE s 33, 17% oziroma 21, 38% donosnosti presegajo donosnost S&P 500 v višini 17, 45%, je desetletno letno povprečje naklonjeno slednjemu. Pri S&P 500 je ta povprečni donos v zadnjem desetletju znašal 8, 04% v primerjavi s samo 1, 73% in 2, 01% na drugih dveh tujih trgih.
Investitorji: John Bogle ima za vas nekaj nasvetov
3. Portfelj obveznic za donos 3, 1%
V naslednjih 10 letih naj bi portfelj obveznic prinesel letno povprečno donosnost v višini 3, 1%. Ocena podjetja Bogle temelji na oblikovanju portfelja obveznic, ki ima 50% naložb v 10-letne državne blagajne ZDA, ostalih 50% pa v dolgoročnih naložbenih bonitetnih podjetniških obveznicah. Trenutno 10-letne zakladne menice prinašajo 2, 2%, podjetniške obveznice pa 3, 9%, poroča CNBC.
4. Wall Street pod pritiskom
V okolju z nizko donosnostjo bodo podjetja na Wall Streetu začela čutiti ščepec, ko se bodo borila s konkurenco naraščajoči priljubljenosti pasivno upravljanih indeksnih skladov, kot so ETF-ji, med katerimi je Boglejev Vanguard drugi največji ponudnik poleg BlackRocka.
5. Učinkovito vlaganje v slabše rezultate
Bogle trdi, da trajnostno in odgovorno vlaganje ali tisto, kar je znano kot naložbeno vlaganje, ne bo tako učinkovito, kot si mnogi njegovi zagovorniki upajo. Bogle je v še enem od nagovorov k pasivnemu investiranju razložil, da je naložbeno vplivanje le še ena oblika aktivnega upravljanja in bo verjetno slabše izkoristil širši trg.
