Kaj je zdravilo Pfandbriefe?
Pfandbriefe so vrsta kritih obveznic nemških hipotekarnih bank, ki so zavarovana z dolgoročnimi sredstvi. Te vrste obveznic predstavljajo največji segment nemškega trga zasebnega dolga in veljajo za najvarnejše dolžniške instrumente na zasebnem trgu.
Pojem ednine je "pfandbrief."
Razumevanje Pfandbriefe
Pfandbrief je vrsta krite obveznice. Krita obveznica je dolžniška garancija, ki je običajna v Evropi. Izdala ga je banka ali hipotekarna institucija in zavarovala s premoženjem, ki lahko v primeru neplačila izdajatelja kadar koli pokrije terjatve. Finančna institucija odkupi naložbe, ki ustvarjajo denar, običajno hipoteke ali posojila javnega sektorja, naložbe združi in izda obveznice, zajete v denarju, ki izvira iz naložb. Institucija lahko nadomesti posojila, ki ne izpolnjujejo obveznosti, ali predhodno plačana s posojili, da zmanjša tveganje, da osnovna sredstva ne bodo uspešna in pričakovana. Ker osnovna posojila krite obveznice ostanejo v konsolidirani bilanci stanja finančne institucije, ki izdaja obveznico, lahko vlagatelji, ki imajo obveznice, še vedno prejmejo načrtovana plačila obresti iz osnovnega premoženja obveznic in glavnice ob zapadlosti obveznice, če banka izdajatelj postane nesolventna. Zaradi te dodatne zaščite imajo pokrite vezi običajno AAA.
Največji trg neporavnanih kritih obveznic po vsem svetu je nemški pfandbrief, ki v svoji več kot 200 let dolgi zgodovini še nikoli ni zapadel v plačilo. Pfandbrief, ki predstavlja največji segment nemškega dolžniškega trga, je kolateralizirana obveznica z naložbeno oceno, ki ima premijo donosa nad državnimi obveznicami. Dolžniški razred Pfandbriefe je podoben hipotekarnim vrednostnim papirjem (MBS) v ZDA.
Subjekti, ki lahko v Nemčiji izdajo krite obveznice, vključujejo:
- Banke v javnem sektorju, ki imajo svoja kritna sredstva kot terjatve do javnega sektorja. Posojila zajemajo javno Pfandbriefe zvezni vladi in regionalnim in občinskim oblastem ali z jamstvi, ki jih izdajo ti organi. Zasebne hipotekarne banke, ki imajo svoje kritne baze kot posojila, zavarovana z zastavno nepremičnino, kot so hipoteke in zemljiške dajatve. Hipotekarna Pfandbriefe se uporablja za financiranje premoženjskih posojil. Ladja pfandbriefe, zavarovana z ladijskimi hipotekami, ki se lahko uporablja kot kritje do prvih 60 odstotkov vrednosti ladje (vrednost hipotekarnega posojanja), ki jo je določila banka Pfandbrief.Avionske pfandbriefe, ki so zavarovane s hipotekami letal. Ta Pfandbrief finančne institucije lahko uporabljajo na nemškem trgu za refinanciranje posojil letal.
Pfandbrief je urejen z zakonom Pfandbrief, ki je bil ustanovljen leta 2005. Zakon določa stečajnega upravitelja in skrbnika sklada - imenovanega, kadar se proti banki Pfandbrief začne postopek insolventnosti - z vrsto možnosti za pridobitev likvidnosti, ki je potrebna za odobritev pravočasno plačilo Pfandbriefe. Zakon tudi navaja, da mora cenitev, ki se uporablja kot osnova za ugotovitev vrednosti hipotekarnega posojila, izvajati ocenjevalec, ki ni vključen v odločitev o posojilu in mora imeti potrebne hipotekarne izkušnje in znanje za pridobitev hipoteke ocene kreditne vrednosti.
Izraz Jumbo Pfandbriefe se uporablja za označevanje večjega, bolj likvidnega segmenta trga Pfandbriefe in mora imeti najmanjši neporavnani obseg v višini 1 milijarde EUR.
