Ameriški delniški trg se že v letu 2019 močno povečuje, indeks S&P 500 pa se je povečal za skoraj 23%. Kljub temu pa ima potencial za napredovanje še višje, če narašča optimizem glede trgovinskega dogovora in gospodarstvo spodbudi previdne vlagatelje, da del svojih ogromnih 3, 4 trilijona dolarjev preusmerijo v delnice. Medtem ko se velike denarne pozicije pogosto razlagajo kot medvedji znak, imajo strategiji Bank of America Merrill Lynch in UBS bikovsko razlago.
"To jemljemo kot neverjetno pozitiven znak na nasprotni osnovi, " je za The Wall Street Journal, ki je povzeto spodaj, povedal Thered Street Journal Jared Woodard, globalni naložbeni strateg pri BofAML. Paula Polito, vodja globalne strategije za stranke pri UBS Global Wealth Management, se strinja. "Vlagatelji imajo v stanju čakanja in čakanja velik denarni saldo, čeprav skoraj 50% pričakuje, da bodo v prihodnjih šestih mesecih višji donosi delnic, " pravi.
Ključni odvzemi
- Sredstva denarnega trga se povečujejo in dosegajo 10-letno višino. To kaže na previdnost vlagateljev, lahko pa je tudi bikovski signal. Ta denar lahko sproži porast nakupa delnic, saj se poveča zaupanje. Nekateri vlagatelji, ki so dvignili denar, so postali bolj optimističen.
Pomen za vlagatelje
Zgoraj navedeni denarni znesek v višini 3, 4 trilijona dolarjev odraža stanja skladov denarnega trga od 2. oktobra 2019. Sklad na denarnem trgu je od maja skoraj vsak teden užival neto prilive in ima zdaj za analizo približno 14% več sredstev kot konec leta 2018. s pomočjo DataTrek Research z uporabo podatkov Inštituta za investicijske družbe (ICI), objavljenih v Barronovem.
Poleg tega je v zadnjih treh letih premoženje v skladih denarnega trga naraslo za približno en bilijon dolarjev, navaja Lipperjev oddelek Thomson Reuters, ki ga navaja časopis. Stanja skladov denarnega trga so zdaj na najvišji ravni v približno desetletju.
Lastniški kazalnik gotovinskega pravila, ki ga je razvil BofAML, je drugovrstno orodje za napovedovanje, na katero se sklicuje Jared Woodard. Ko utripa signal za nakup zalog, ko se denarna stanja, ki jih imajo vlagatelji, dvignejo nad njihove dolgoročne povprečne vrednosti in je bil bikalen kazalnik v zadnjih 20 mesecih.
Medtem so v oktobrski objavi mesečne ankete globalnih upravljavcev skladov, ki jo je izvedel BofAML, vodilni naložbeni menedžerji po vsem svetu navedli, da je denar v primerjavi z zgodovino njihov najbolj prekomerna teža. Njihovo povprečno stanje denarnih sredstev je bilo 5% njihovega portfelja v primerjavi s povprečno 4, 6% v zadnjih 10 letih.
Raziskava o 4600 bogatih podjetnikov in vlagateljev s strani UBS Global Wealth Management je dala podobne rezultate. Več kot 33% anketirancev je povedalo, da so v tretjem četrtletju 2019 povečale stanje denarnih sredstev, predvsem kot odziv na povečane pomisleke glede trgovine. Skupaj so anketiranci v četrtletju povečali dodelitev denarja s 26% na 27%, kar je veliko več od priporočila UBS. Kljub temu je vse več anketirancev izrazilo povečan optimizem glede svetovnega gospodarstva in delniškega trga, kar je kazalo, da bi se njihova visoka denarna stanja na koncu lahko spremenila v delnice.
Po drugi strani Goldman Sachs ocenjuje, da imajo investitorji skupno 12% svojega portfelja v gotovini in da je to po zgodovinskih standardih nizko, le v petem odstotku od leta 1990. Medtem pa Goldman izračunava tudi to dodelitev zalog je 44%, zgodovinsko visoka je bila 81. odstotna količina za isto časovno obdobje.
Pogled naprej
"Nenadno povečanje sredstev skladov denarnega trga v letošnjem letu opazuje, saj je to znak odvračanja od vlagateljev, " je prejšnji mesec Nicolas Colas, soustanovitelj DataTrek Research, navajal MW, "navajajo nekateri tržni komentatorji." suhega praška "za tržni konec poznega leta. Mogoče, vendar bomo morali najprej opraviti prihajajoče trgovinske pogovore med ZDA in Kitajsko ter srečanje 30. oktobra v Fedu, " je dejal.
Fed je glasoval za znižanje zvezne stopnje sredstev za dodatnih 25 bazičnih točk. To je bilo pričakovano in S&P 500 se je od takrat povečal za približno 1%.
"Brez zadnjega vetra nižjih stopenj, ko Fed ustavi, bodo prihodnji dobički odvisni od pozitivnih izboljšav dohodka, ki so odvisni od gospodarske rasti, " opaža Lisa Shalett, glavna direktorica za naložbe (CIO) Morgan Stanley Wealth Management v sedanjem GIC Tedensko od odbora za globalne naložbe. Vendar pa se ji zdi rast dobička "pomanjkljiva", trenutni gospodarski podatki pa niso impresivni.
