Možnosti deviznih tečajev so v maloprodajni valuti relativno neznane. Čeprav nekateri posredniki ponujajo to možnost za trgovanje na kraju samem, večina ne. Žal to pomeni, da vlagatelji izpadejo. (Za temeljni premaz možnosti FX glejte Uvod v možnosti Forex .)
VODENJE: Forex trg
Možnosti deviznih tečajev so lahko odličen način za diverzifikacijo in celotno zaščito naložbenega položaja vlagatelja. Lahko pa se uporabljajo tudi za špekuliranje o dolgoročnih ali kratkoročnih pogledih na trg, ne pa za trgovanje na trgu valutnih spotov.
Kako je to storjeno?
Strukturiranje poslov z valutnimi opcijami je pravzaprav zelo podobno kot pri kapitalskih opcijah. Če odložimo zapletene modele in matematiko, si oglejmo nekaj osnovnih nastavitev možnosti FX, ki jih uporabljajo tako novinci kot izkušeni trgovci.
Strategije osnovnih možnosti se vedno začnejo z navadnimi možnostmi vanilije. Ta strategija je najlažja in najpreprostejša trgovina, pri čemer trgovec kupi dokončen klic ali dal opcijo, da izrazi usmerjen pogled na menjalni tečaj.
Postavitev neposredne ali gole pozicije opcij je ena najlažjih strategij, ko gre za FX možnosti.
Slika 1: Grafikon AUD / USD, ki prikazuje dvojni vrh, ki je idealen za možnost put.
Osnovna uporaba možnosti valute
Če pogledamo sliko 1, lahko opazimo odpor tik pod ključnim tečajem 1.0200 AUD / USD v začetku februarja 2011. To potrjujemo s tehnično dvojno zgornjo tvorbo. To je odličen čas za postavitev možnosti. FX trgovec, ki želi skratiti avstralski dolar v primerjavi z ameriškim dolarjem, preprosto kupi navadno vanilijevo opcijo, kot je spodaj:
ISE Možnosti Ticker Simbol: AUM
Stopnja pika: 1.0186
Dolga pozicija (nakup opcije v denarju): 1 pogodba februar 1.0200 @ 120 pips
Največja izguba: Premium 120 pips
Dobičkonosni potencial za to trgovino je neskončen. Toda v tem primeru bi bilo treba trgovino nastaviti na 0, 9950 - naslednjo veliko oviro za največji dobiček v 250 pipsih.
Trgovina z bremenitvami
FX trgovec lahko poleg trgovanja z navadno vanilijevo trgovino ustvari tudi razširjeno trgovino. Raje trgovci, ki jih imajo trgovci, so nekoliko bolj zapleteni, vendar s prakso postanejo lažji.
Prva od teh delitev je debetni namaz, znan tudi kot bik ali medved. Trgovec je tukaj prepričan v smer menjalnega tečaja, vendar ga želi igrati nekoliko varneje (z nekoliko manj tveganja).
Na sliki 2 vidimo stopnjo podpore 81, 65, ki se je v začetku marca 2011 zvišala v tečaju USD / JPY.
Slika 2: V paru USD / JPY marca 2011 se pojavi stopnja podpore.
To je odlična priložnost, da postavite širjenje klicev bikov, ker bo raven cen verjetno našla nekaj podpore in se dvignila. Izvedba razbremenitve bikovnih klicev bi bila videti nekako takole:
ISE Možnosti Ticker Simbol: YUK
Stopnja pika: 81, 75
Dolga pozicija (nakup opcije denarnega klica): 1 pogodba marec 81, 50 @ 183 pips
Kratka pozicija (prodaja brez možnosti denarnega klica): 1. pogodba marec 82, 50 @ 135 pips
Neto bremenitev: -183 + 135 = -48 pips (največja izguba)
Potencial bruto dobička: (82, 50 - 81, 50) x 10 000 (enote na pogodbo) x 0, 01 pips = 100 pips
Če menjalni tečaj USD / JPY preseže 82, 50, trgovanje pomeni dobiček za 52 pips (100 pips - 48 pips (neto bremenitev) = 52 pips)
Trgovina s kreditnimi razmiki
Pristop je podoben za kreditni razmik. Trgovec z valutnimi opcijami pa namesto da izplačuje premijo, želi izkoristiti premijo s pribitkom, hkrati pa ohranja trgovinsko smer. Ta strategija se včasih imenuje širjenje bikov ali medved. (Več o tem in drugih razmikih lahko preberete v možnostih za širjenje možnosti .)
Zdaj se vrnimo na primer tečaja USD / JPY.
Trgovec lahko s podporo pri 81, 65 in bikastim mnenjem o ameriškem dolarju proti japonskemu jenu izvede strategijo za nakup bikov, da bi ujel morebitni potencial navzgor v valutnem paru. Torej bi trgovino razčlenili takole:
ISE Možnosti Ticker Simbol: YUK
Stopnja pika: 81, 75
Kratek položaj (prodaja v možnosti denarja): 1. pogodba marec 82, 50 @ 143 pips
Dolga pozicija (odkup možnosti denarja): 1 pogodba, marec 80, 50 @ 7 pips
Čisti kredit: 143 - 7 = 136 pips (največji dobiček)
Potencialna izguba: (82, 50 - 80, 50) x 10 000 (enote na pogodbo) x 0, 01 pips = 200 pips
200 pips - 136 pips (neto kredit) = 64 pips (največja izguba)
Kot lahko vsakdo vidi, je to odlična strategija za izvajanje, kadar je trgovec na trgu medveda. Trgovec ne samo, da dobiva premijo za opcijo, ampak se tudi izogiba uporabi resničnih denarnih sredstev za njegovo izvajanje.
Oba niza strategij sta odlična za smerne igre.
Možnost Straddle
Kaj se torej zgodi, če trgovec nevtralno vpliva na valuto, vendar pričakuje kratkotrajno spremembo nestanovitnosti? Trgovci z valutami bodo podobno kot pri primerljivih kapitalskih igrah oblikovali strategijo opcijskega stradanja. To so odlični posli za portfelj deviznih tečajev, da bi zajeli morebitno prelomno gibanje ali privzeto pavzo v tečaju.
Straddle je nekoliko preprostejše za nastavitev v primerjavi s kreditnimi ali debetnimi razmiki. Trgovec na stradalnem robu ve, da je skok izbruh, toda smer je nejasna. V tem primeru je najbolje, da kupite tako klic kot klic, da zajamete preboj.
Slika 3 prikazuje odlično priložnost za stradanje.
Slika 3: Volatilnost USD / JPY februarja 2011 ustvarja idealno priložnost za stradanje.
Na sliki 3 se je tečaj USD / JPY februarja znižal na malo pod 82, 00 in je v naslednjih nekaj sejah ostal v razponu 50 točk. Se bo stopnja spota nadaljevala nižje? Ali pa ta konsolidacija prihaja pred premikom višje? Ker ne vemo, bi bilo najbolje, če bi uporabili straddle, podoben spodnjemu:
ISE Možnosti Ticker Simbol: YUK
Stopnja pika: 82, 00
Dolga pozicija (nakup pri možnosti denarja): 1 pogodba marec 82 @ 45 pips
Dolga pozicija (nakup pri možnosti denarnega klica): 1. pogodba marec 82 @ 50 pips
Zelo pomembno je, da sta stavkovna cena in rok trajanja enaka. Če so drugačni, bi to lahko povečalo stroške trgovine in zmanjšalo verjetnost dobičkonosne namestitve.
Neto bremenitev: 95 pips (tudi največja izguba)
Potencialni dobiček je neskončen - podobno kot vanilijeva možnost. Razlika je v tem, da bo ena od možnosti potekla brez vrednosti, z drugo pa se lahko trguje z dobičkom. V našem primeru se opcija put izteče brez vrednosti (-45 pips), medtem ko se naša klicna opcija poveča, ko se spot-stopnja dvigne na slabih 83, 50 - dobiva 55-odstotni čisti dobiček (150 pips dobiček - 95 pips opcija premija = 55 pips).
Spodnja črta
Možnosti deviznih tečajev so odličen instrument za trgovanje in vlaganje v naložbe. Investitor ne le, da lahko uporabi preprost vaniljev klic ali da ga varuje pred tveganjem, ampak se lahko sklicuje tudi na špekulativne trgovanje s sprejetjem pri ujemanju tržne usmeritve. Kljub temu, da jih uporabljate, so valutne možnosti še eno vsestransko orodje za forex trgovce. (Za povezano branje si oglejte tudi 9 trikov uspešnega Forex trgovca .)
