Primerjamo indeks ameriškega dolarja (USDX), ki spremlja vrednost ameriškega dolarja v primerjavi s šestimi večjimi valutami in vrednost industrijskega povprečja Dow Jones (DJIA), Nasdaq in S&P 500 v obdobju 20 let (od leta 2011)), korelacijski koeficient je 0, 35, 0, 39 oziroma 0, 38. Upoštevajte, da so vsi koeficienti pozitivni, kar pomeni, da se z naraščanjem vrednosti ameriškega dolarja zvišujejo tudi delniški indeksi, vendar le za določen znesek. Prav tako je opazno, da je vsak koeficient pod 0, 4, kar pomeni, da je le približno 35% do 40% gibanja delniških indeksov povezanih z gibanjem ameriškega dolarja.
Valuta države lahko postane bolj dragocena v primerjavi s tujino na dva načina: ko se količina denarnih enot, ki so na voljo na svetovnem trgu, zmanjša (tj. Ko Fed povečuje obrestne mere in povzroči zmanjšanje porabe), ali s povečanjem povpraševanja po tej valuti. Dejstvo, da zvišanje ameriškega dolarja vpliva na vrednost ameriških zalog, se zdi naravno, saj so za nakup zalog potrebni ameriški dolarji.
Vpliv znatne amortizacije vrednosti ameriškega dolarja na vrednost portfelja vlagatelja v ZDA je zelo odvisen od vsebine portfelja. Z drugimi besedami, če dolar bistveno upade v primerjavi s številnimi drugimi valutami, je lahko vaš portfelj vreden manj kot prej, več kot prej ali približno enako kot prej - odvisno od tega, kakšne zaloge so v vašem portfelju.
Scenariji korelacije ameriškega dolarja
Naslednji trije primeri ponazarjajo različne možne učinke upadajočega zmanjšanja vrednosti naložbenega portfelja:
1. Scenarij v najslabšem primeru. Vaš portfelj je sestavljen iz delnic, ki se za zaslužek močno zanašajo na uvožene surovine, energijo ali blago. Velik del proizvodnega sektorja ameriškega gospodarstva je odvisen od uvoženih surovin za ustvarjanje končnih izdelkov. Če se bo kupna moč ameriškega dolarja zmanjšala, bo to kupce blaga stalo več kot prej, kar pritiska na njihove dobičke in navsezadnje na njihovo spodnjo mejo.
Podjetja v vašem portfelju, ki se ne zavarujejo pred svojo ceno na uvoženo blago ali učinke padajočega dolarja, vas lahko izpostavijo številnim tečajnim tveganjem. Na primer, podjetje, ki izdeluje palice za baseball z uvoženim lesom, bo moralo za les plačati več, če ameriški dolar pade. V tem primeru bo nižji ameriški dolar podjetju predstavljal težave, saj se bo moral odločiti, ali bo za prodajo na enoto manj denarja ali dvignil cene (in tvegal izgubo kupcev), da bo nadomestil višje stroške lesa.
2. Verjetno scenarij. Vaš portfelj je sestavljen iz raznolike zbirke podjetij in ni prekomerna teža v nobenem gospodarskem sektorju. Prav tako ste razpršili mednarodno udeležbo in delnice v podjetjih, ki poslujejo po vsem svetu in prodajajo na več različnih trgih. V tem primeru bo padajoči dolar pozitivno in negativno vplival na vaš portfelj.
Dejstvo, da bodo podjetja, ki jih imate v lasti, odvisna od visokega ali nizkega ameriškega dolarja za zaslužek, bo pomemben dejavnik, zato je diverzifikacija ključnega pomena. Številna podjetja, ki imajo tipičen portfelj, varujejo tveganje za amortizacijo ameriškega dolarja na svoje poslovanje, kar bi moralo izravnati pozitivne in negativne učinke spremembe v dolarju.
3. Scenarij za najboljši primer. Vaš portfelj sestavljajo podjetja, ki izvažajo ameriško proizvedeno blago po vsem svetu. Podjetja, ki se v veliki meri zanašajo na tuje prihodke in mednarodni izvoz, so zelo dobra, če ameriški dolar oslabijo vrednost, ker dobijo več ameriških dolarjev, ko preračunajo iz drugih svetovnih valut. Ta podjetja prodajajo izdelke po vsem svetu, nizek dolar pa samo naredi visokokakovostno ameriško blago bolj cenovno konkurenčno na mednarodnih trgih.
Spodnja črta
Vrednost ameriških zalog, zlasti tistih, ki so vključene v tržne indekse, se običajno povečuje skupaj s povpraševanjem po ameriških dolarjih - z drugimi besedami, imajo pozitivno povezanost. Ena od možnih razlag tega razmerja so tuje naložbe. Ker več vlagateljev vlaga svoj denar v ameriške lastniške delnice, morajo najprej kupiti ameriške dolarje za nakup ameriških delnic, kar povzroči, da se indeksi povečajo.
