V času recesije morajo vlagatelji ravnati previdno, vendar ostati pozorni pri spremljanju tržne pokrajine, da bi dobili priložnost za zbiranje kakovostnih sredstev po znižanih cenah. To so težka okolja, vendar sovpadajo tudi z najboljšimi priložnostmi.
V recesijskem okolju so sredstva z najslabšimi učinki zelo učinkovita, ciklična in špekulativna. Podjetja, ki spadajo v katero koli od teh kategorij, so lahko za vlagatelje tvegana zaradi potenciala, da bi lahko bankrotirala.
Nasprotno pa bodo vlagatelji, ki želijo preživeti in uspevati v času recesije, vlagali v kakovostna podjetja, ki imajo močne bilance stanja, nizek dolg, dober denarni tok in so v panogah, ki v težkih gospodarskih časih v preteklosti dobro uspevajo.
Ključni odvzemi
- V času recesije se mora večina vlagateljev izogibati naložbam v podjetja, ki so zelo finančno usmerjena, ciklična ali špekulativna, saj ta podjetja predstavljajo največje tveganje za slabo početje v težkih gospodarskih časih. Boljša strategija recesije je vlaganje v dobro upravljana podjetja, ki imajo nizek dolg, dober denarni tok in močne bilance. Številčno-ciklične zaloge se dobro obnesejo v recesiji in občutijo porast cen kljub prevladujočim gospodarskim zaostalom. Nekatere panoge veljajo za bolj odporne na recesijo kot druge, na primer gospodarske javne službe, potrošniški sponki in prodajalci s popustom.
Vrste zalog z največjim tveganjem
Vedenje, v katera sredstva se je treba izogniti vlaganju, je za vlagatelja v času recesije prav tako pomembno, kot vedeti, v katera podjetja dobro vlagajo. Podjetja in sredstva z največjim tveganjem v času recesije so tista, ki imajo velik vpliv, ciklično ali špekulativno.
Družbe z visokim finančnim vzvodom
V času recesije bi bilo večino vlagateljev pametno, da se izognejo podjetjem z velikim finančnim vzvodom, ki imajo v svoji bilanci velike naložbe v dolg. Ta podjetja pogosto trpijo zaradi bremena višjih od povprečnih obresti, ki vodijo k netrajnostnemu razmerju med dolgom in lastniškim kapitalom (DE).
Medtem ko se ta podjetja borijo za izplačilo dolgov, se soočajo tudi z zmanjšanjem prihodkov, ki jih prinaša recesija. Verjetnost bankrota (ali vsaj nenamernega padca vrednosti delničarjev) je za taka podjetja večja kot pri tistih z nižjimi dolgovnimi obremenitvami.
Ciklične zaloge
Ciklične zaloge so vezane na zaposlovanje in zaupanje potrošnikov, ki sta izbruhnjeni v recesiji. Ciklične zaloge ponavadi uspevajo v času razcveta, ko imajo potrošniki bolj diskrecijski dohodek, ki ga lahko porabijo za nebistvene ali luksuzne predmete. Primeri so podjetja, ki izdelujejo avtomobile, pohištvo ali oblačila višjega cenovnega razreda.
Ko pa gospodarstvo propusti, potrošniki običajno zmanjšajo svojo porabo za te diskrecijske stroške. Zmanjšajo porabo za stvari, kot so potovanja, restavracije in izboljšave doma. Zaradi tega ciklične zaloge v teh panogah trpijo, zaradi česar so vlagatelji v času recesije manj privlačne naložbe.
Špekulativne zaloge
Špekulativne delnice so dobro ovrednotene na podlagi optimizma med delničarji. Ta optimizem je preizkušen med recesijami in ti viri so ponavadi najslabši v recesiji.
Špekulativne zaloge še niso dokazale svoje vrednosti in jih vlagatelji pogosto iščejo kot "premajhne" radarske priložnosti, ki želijo vstopiti v pritličje naslednje velike naložbene priložnosti. Te visoko tvegane zaloge pogosto padejo v času recesije, saj vlagatelji potegnejo svoj denar s trga in hitijo v naložbe v varne zavetje, ki omejujejo izpostavljenost med tržnimi tržnicami.
Zaloge, ki delujejo dobro med recesijami
Čeprav bi bilo morda skušnjavo, da bi se odpravili v recesijo brez izpostavljenosti zalog, se lahko investitorji, če to storijo, izognejo pomembnim priložnostim. Zgodovinsko gledano obstajajo podjetja, ki v gospodarskih nazadovanjih delujejo dobro. Vlagatelji bi morda razmislili o oblikovanju strategije, ki bi temeljila na proticikličnih stanjih z močnimi bilancami v industriji, odpornih na recesijo.
Proticiklične zaloge
Proticiklične zaloge se med recesijo dobro obnesejo. Cena delnic za proticiklične zaloge se na splošno giblje v nasprotni smeri prevladujočega gospodarskega trenda. V času recesije se te zaloge povečujejo. Med širjenjem se zmanjšajo.
V to skupino sestavljajo družbe z dividendami in množičnimi bilancami ali stabilnimi poslovnimi modeli. Nekaj primerov teh vrst podjetij vključuje gospodarske javne službe, potrošniške sponke in obrambne zaloge. V pričakovanju oslabitve gospodarskih razmer vlagatelji pogosto dodajo izpostavljenost do teh skupin v svojih portfeljih.
Močne bilance
Dobra naložbena strategija v času recesije je iskati podjetja, ki vzdržujejo močne bilance kljub gospodarskim pritiskom. S proučevanjem finančnih poročil podjetja lahko ugotovite, ali ima majhen dolg, zdrave denarne tokove in ustvarjajo dobiček. To so vsi dejavniki, ki jih je treba upoštevati pred naložbo.
Recesijsko odporne panoge
Čeprav se morda zdi presenetljivo, nekatere gospodarske panoge v času recesije delujejo precej dobro. Vlagatelji, ki iščejo naložbeno strategijo v času tržnih padov, v svoj portfelj pogosto dodajo zaloge nekaterih od teh odpornih na recesijo. Ti vodilni proizvajalci običajno vključujejo podjetja v naslednjih panogah: potrošniške sponke, trgovine z živili, diskontne trgovine, proizvajalci alkohola, kozmetika in pogrebne storitve.
Vlaganje med obnovitvijo
Ko se gospodarstvo premakne od recesije k okrevanju, bi morali vlagatelji prilagoditi svoje strategije. To okolje zaznamujejo nizke obrestne mere in naraščajoča rast.
Najboljši izvajalci so podjetja z visokim vzvodom, ciklična in špekulativna podjetja, ki so preživela recesijo. Ko se gospodarske razmere normalizirajo, so prvi, ki se odbijajo nazaj. Proticiklične zaloge v tem okolju ponavadi ne delujejo dobro. Namesto tega naletijo na prodajni pritisk, ko vlagatelji prehajajo v bolj rastno naravnana sredstva.
