Kaj je zunanja arbitraža
Zunanja arbitraža je vrsta arbitraže, v katero sodelujejo večnacionalne banke s sedežem v Ameriki, ki izkoristi razlike v obrestnih merah med ZDA in drugimi državami. Zunanja arbitraža se zgodi, ko so obrestne mere v ZDA nižje kot v tujini, tako da se banke lahko zadolžijo v ZDA po nizki stopnji in nato posojajo denar v tujini po višji stopnji, pri čemer dobiček žepijo kot dobiček.
RAZKRITJE DOLNJE Zunanje arbitraže
Zunanja arbitraža je ključni koncept v sodobnih financah. Sodobna finančna teorija temelji na ideji, da se čista arbitraža, sistem, s katerim lahko vlagatelj ali podjetje izkoristi cenovne razlike, da brez denarja zasluži, dejansko ne zgodi. Akademske finance menijo, da bi resnična arbitražna priložnost skoraj takoj izginila, ko vlagatelji vstopijo na ta trg in tekmujejo zaradi teh lahkih dobičkov. Vendar je resnični svet manjši od modelov ekonomistov, na dejanskih trgih pa se pojavljajo nekatere možnosti arbitraže kot posledica nepopolne konkurence. Tako na primer nobena banka ni enostavna, da doseže točko, da lahko zaradi ureditve in nepopolnih trgov finančnih storitev izkoristi čezmejne razlike v obrestnih merah. Pomanjkanje konkurence omogoča, da obstajajo možnosti za zunanjo arbitražo.
Zunanja arbitraža in trg Eurodollar
Zunanja arbitraža je bila fraza, skovana sredi dvajsetega stoletja, potem ko se je v tujini pojavilo močno povpraševanje po varčevalnih računih, izraženih v ameriških dolarjih. Ti hranilni depoziti so bili imenovani kot evrodolarji, ker so bili vsi tuji računi v tujih dolarjih na tem mestu v Evropi. Danes pa je eurodollar mogoče kupiti v številnih državah po svetu zunaj Evrope. Trg evrodolarjev se je umaknil po letu 1974, ko so ZDA odpravile nadzor nad kapitalom, ki je oviral posojanje čezmejno. Od takrat je trg eurodolarjev postal pomemben vir financiranja in dobička ameriških bank.
Primer zunanje arbitraže
Recimo, da želi velika ameriška banka zaslužiti z zunanjo arbitražo. Pristavimo še, da je letna obrestna mera za enoletne depozitne certifikate v Združenih državah Amerike 2 odstotka, medtem ko depoziti v dolarjih plačujejo 3 odstotke v Franciji. Velika ameriška banka bi se lahko odločila za denar tako, da je sprejela depozitne potrdila v Združenih državah Amerike in nato prevzela izkupiček za izdajo posojil v Franciji po višji stopnji. Notranja arbitraža je mogoča, če je položaj obrnjen in so obrestne mere v ZDA višje kot v tujini.
