Med vse večjimi pomisleki vlagateljev je svetla točka, da bi upadajoča gospodarska upočasnitev ZDA lahko sprožila medvedji trg. Vzrok za optimizem je močna potrošna poraba, ki predstavlja približno dve tretjini ameriške gospodarske dejavnosti. "Trije od ključnih dejavnikov porabe potrošnikov pošiljajo pozitivno sporočilo za kratkoročne napovedi, " pišejo analitiki Goldman Sachs v nedavni raziskovalni opombi, ki jo navaja CNBC.
Goldman ima v letu 2019 velike napovedi za ameriške zaloge, osnovni primer 3.000 na indeksu S&P 500 (SPX) in na koncu leta 3.400 primerov. Ti podatki bi od zaključka v sredo predstavljali 13-odstotni dobiček oziroma 28%. Gospodarstvo, porabljeno s potrošno potrošnjo, je močno gonilo, ki bi lahko ohranilo rast dobička podjetij in okrepilo zaloge, ki jih pospešujejo naraščajoče obrestne mere, trgovinske vojne in napovedi upočasnitve dohodka in rasti BDP.
Pomen za vlagatelje
Goldman napoveduje, da se bo potrošniška potrošnja v 2018 in 2019 letno povečala za 2, 7%, preden se bo leta 2020 ustalila na 2, 0-odstotno rast, na podlagi poročila podjetja US Weekly Kickstart. Predvidevajo, da bo poraba potrošnikov močnejša od ameriškega gospodarstva kot celote, saj pričakujejo, da se bo rast BDP v letu 2019 upočasnila na 2, 5% in leta 2020 na 1, 6%.
Obstajajo trije razlogi, da je Goldman premajhen glede potrošnje potrošnikov, glede na raziskavo, ki jo navaja CNBC:
"Prvič, resnični razpoložljivi dohodek bo verjetno nadaljeval močno rast zaradi pospeševanja rasti plač, nedavni padec cene nafte pa bo verjetno velik odmik od porabe v letu 2019." Goldman predvideva, da se bo stopnja brezposelnosti še naprej zniževala s 3, 8% v letu 2018 na 3, 2% v letu 2019 in 3, 1% v letu 2019, kar naj bi še naprej dvigovalo plače in potrošnikom zagotovilo več denarja za porabo za elektroniko, zabavo, oblačila, hrano in drugo predmeti. Znižanje zvezne dohodnine je še en dejavnik, ki prispeva k naraščanju razpoložljivega dohodka v letu 2018.
"Drugič, stopnja varčevanja je povišana glede na visoko raven bogastva gospodinjstev, tudi po nedavni prodaji." Osebni prihranki kot odstotek razpoložljivega dohodka so oktobra znašali 6, 2%, kar je zadnji mesec, za katerega so na voljo podatki, ki se je od januarja 2017 gibal med 6, 2% in 7, 4%, poroča ameriški Urad za ekonomsko analizo.
Tretjič, "občutki potrošnikov bodo verjetno še naprej povišani, kar odraža močne gospodarske temelje in optimizem glede trga dela in rasti dohodka." Indeks potrošniškega počutja decembra znaša 97, 5 na Univerzi v Michiganu, kar je 1, 7% več kot leto prej. V njihovem poročilu je navedeno, da je mesečni indeks od januarja 2017 nad 90, kar je najdaljši razpon na tej ravni od leta 1997 do 2000.
Trgovina na drobno je videti še posebej močna. Brez avtomobilov in bencina se bo v letu 2018 dvignil za 4, 9%, kar je 4, 2% v letu 2017, kar bi bilo največje letno povečanje v sedmih letih na Kiplinger. V istem poročilu je ocenjeno, da se bo rast prodaje v letu 2019 upočasnila, vendar bo še vedno močna 4%. Medtem pa analitiki Edwarda Jonesa napovedujejo, da se bo prodaja počitniških sezone v letu 2018 povečala za 5% v primerjavi z istim obdobjem leta 2017, kar bi bilo v primerjavi z letom povišanja, kar bi bilo nad petletnim povprečjem, kot je prej razpravljala Investopedia.
Pogled naprej
Medtem ko je močna potrošna poraba pozitivna za gospodarstvo in zaloge, bi jih lahko ovirali številni negativni učinki. Eno je tveganje za širitev trgovinske vojne s Kitajsko, ki bi lahko zvišala cene ameriškega blaga, hkrati pa upočasnila zaposlenost in rast plač v ključnih panogah. Povišanje obrestnih mer že tako povečuje stroške za potrošnike in podjetja, saj zmanjšuje stopnjo dobička podjetij. Te sile, ki rastejo, so številne vlagatelje že spremenile.
