Kaj je določba o Putu
Rezervacija za dane dobave je določba v nekaterih obveznicah, ki imetniku obveznice omogoča, da proda prodajo obveznice nazaj izdajatelju obveznice po nominalni vrednosti ali nominalni vrednosti obveznice pred zapadlostjo obveznice. Ko je obveznica kupljena, bo izdajatelj določil datume, na katere se lahko imetnik obveznice odloči za uveljavitev rezerviranja in predčasno unovči svojo obveznico za glavnico.
BREAKING DOWN Postavite določbo
Izvajanje določbe o dajanju pomeni, da imetnik obveznic ne prejme celotnega pričakovanega donosa ali donosnosti do zapadlosti (YTM) naložbe, vendar zaščiti imetnika obveznic pred končno izgubo njihove naložbe. Ta zaščita je posledica določitve najnižje cene za obveznico. Tla so njegova glavna vrednost. Če se vrednost obveznice zniža zaradi višjih obrestnih mer ali poslabšanja kreditne kakovosti izdajatelja, bo rezervacija zaščitila imetnika obveznic pred izgubo.
Rezervacija o danih pravilih običajno določa več datumov, ko bo obveznica lahko unovčena pred datumom dospelosti. Več datumov imetniku obveznic omogoča, da vsakih nekaj let ponovno oceni svojo naložbo, v primeru, da želi unovčiti za ponovno vlaganje.
Če pa je imetnik obveznice kupil obveznico, ko so bile obrestne mere visoke in so se obrestne mere odtlej znižale, je malo verjetno, da bi imetnik obveznice želel uveljaviti rezervacijo. To zadržanje je zato, ker njihova naložba s stalnim dohodkom še vedno prinaša enako višjo donosnost. Če bi obveznico unovčili in ponovno vložili v drugo vrednostno papirje s stalnim dohodkom, bi najverjetneje imeli nižji donos zaradi nižjih razpoložljivih obrestnih mer. Poleg tega lahko vlagatelj raje nadaljuje s prejemom kuponskih plačilnih kuponov v prid zgolj izterjave enkratnega glavnega plačila z unovčenjem.
Izbira za uveljavitev določbe ".
Investitor bo verjetno izkoristil rezervirano obveznico v obveznici, če bo imel razlog, da verjame, da bo izdajatelj obveznice plačal, ko bo obveznica zapadla. Vlagatelj lahko oceni bonitetne agencije, kot sta Moody's in Standard & Poor's (S&P), za oceno, kako verjetno je, da bo izdajatelj obveznic neplačil. Vendar je treba opozoriti, da veliko obveznic s prodajnimi rezervacijami jamčijo tretje osebe, na primer banke. Torej, če izdajatelj ne more opraviti svojih plačil na unovčene obveznice, lahko imetniku obveznic še vedno zagotovi plačilo s strani tretje osebe.
Vlagatelj se lahko odloči tudi za uveljavljanje rezerviranja, če se obrestne mere zvišajo in sumijo, da bi drugačna naložba na koncu lahko bila bolj donosna. Na primer imetnik obveznice lahko kupi obveznico, kadar so obrestne mere 3, 25%. Če pa se obrestne mere dvignejo na 4, 75%, bodo morda začele svojo obveznico v višini 3, 25% oceniti za neželeno nizko in jo želijo unovčiti, tako da jo ponovno investirajo po trenutno višji obrestni meri.
