Global Street Advisors State Street (SSGA), nekoč največji ponudnik ameriškega borznega sklada (ETF) glede tržnega deleža in premoženja v upravljanju (AUM), bo verjetno moral spremeniti svojo strategijo za povrnitev tržnega deleža in uveljavitev prestola ETF. ETF-ji so neizmerno narasli, odkar je SSGA prvi leta 1993 uvedla prvi ETF, vendar je podjetje ostalo na vrhu trga ETF v ZDA, dokler ga Vanguard in BlackRock ni presegel leta 2015 oziroma 2016. Zdaj so se BlackRock, Vanguard in State Street uvrstili na prvo, drugo in tretje mesto po tržnem deležu.
Poglejte si, kako so se največji igralci ETF v ZDA povzpeli na vrh in kako bi lahko SSGA ponovno pridobila tržni delež. Vse informacije, posredovane tukaj, so bile aktualne od 9. oktobra 2018.
Državna ulica lansira prvi ETF
SSGA je veja upravljanja naložb države Street Street Corp. (STT). SSGA je 22. januarja 1993 lansirala prvi ETF, imenovan Standard & Poor's Depozitarni prejemki (SPDR) S&P 500 ETF (SPY). Sklad spremlja uspešnost indeksa Standard & Poor's 500 (S&P 500), ki je indeks od 500 največjih javnih trgovskih družb v ZDA po tržni vrednosti.
SPY je še vedno največji ETF na svetu in ETF, na katerem se največ trguje, s skupnimi neto sredstvi, ki presegajo 278 milijard dolarjev. Povprečni obseg trgovanja za SPY presega 967 milijonov delnic. Leta 1998 je SSGA ustanovila družino sektorskih ETF-jev, ki so jih skupaj poimenovali Sektorski SPDR. SPDR ETF imajo zdaj več kot 644 milijonov USD skupno AUM.
Vanguard se premakne na vrh
Skupina Vanguard je 20. januarja 2015 prehitela SSGA in postala drugi največji svetovni sponzor ETF. Vanguard je že užival svoj status največje družbe za vzajemne sklade na svetu.
Kot sponzor ETF je Vanguard s pasivno strategijo upravljanja uveljavil sloves pri zagotavljanju različnih poceni ETF. Vanguard ponuja številne ETF-je z razmerjem odhodkov 0, 10% ali manj. Tako Vanguard S&P 500 ETF (VOO) kot tudi njegov Vanguard Total Stock Exchange ETF (VTI) imata razmerje stroškov le 0, 04%. Vanguardov AUM za svoje izdelke ETF presega 928 milijonov dolarjev.
BlackRock reže spredaj
Leta 1996 je Barclays Global Investors lansirala iShares ETF. Junija 2009 je BlackRock Inc. (BLK) od britanskega velikana finančnih storitev Barclays PLC (BCS) kupil Barclays Global Investors in iShares ETFs. Zdaj je BlackRock-ov iShares največji upravljavec ETF, ki z AUM presega 1, 47 milijarde USD.
IShares Core ETF uporabljajo edinstveno tržno strategijo, ki vlagatelje v vzajemne sklade cilja na stroškovne prednosti produktne linije. Podjetje poudarja, da iShares Core ETF-ji stanejo približno desetino toliko kot tipični vzajemni sklad. Spletno mesto iShares ponuja investitorju interaktivno platformo za oblikovanje prilagojenega portfelja iShares Core ETF-ov. Količinski odhodki iShares Core S&P Total ameriškega borznega trga delnic (ITOT) znašajo le 0, 03%.
Kako lahko SPDR plazi nazaj na vrh
ETF-ji SPDR za Vanguardom zaostajajo za 284 milijonov dolarjev v smislu AUM. To pomeni, da bi za ponovno uvrstitev na drugo mesto potrebovali več kot 30-odstotno povečanje sredstev. Še bolj zastrašujoče je, da bi moral SPDR več kot podvojiti AUM svojih ETF-jev, da bi lahko osvojil prvo mesto s BlackRocka.
Kako lahko State Street to stori? Ena od možnosti je, da opazite, kaj vse deluje za manjše sponzorje ETF, ko povečujejo svoje tržne deleže. Tako četrto mesto Invesco (IVZ) kot sedmo mesto WisdomTree (WETF) dajeta velik poudarek pametnim beta ETF ali skladom, ki jih tržna kapitalizacija ne tehta. Peto mesto izdajatelja ETF Charles Schwab Corp. (SCHW) povečuje svoj tržni delež z izzivom Vanguarda v boju za nižje pristojbine.
Čeprav SSGA ponuja številne pametne beta SPDR ETF, spadajo v naslednje kategorije: dohodek (dividende), večfaktorski in enofaktorski (večinoma nizka volatilnost). Večfaktorski ETF temeljijo na indeksih MSCI, od katerih je le eden ETF, osredotočen na ZDA: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
State Street bi lahko izkoristil povečanje svojega odtisa v domačem pametnem prostoru beta ETF. Podjetje bo morda želelo podrobneje pogledati poslovni model, ki ga je sprejel šestouvrščeni First Trust Portfolios LP. Podjetje je razvilo lastno pametno beta metodologijo AlphaDEX za vrsto ETF-jev. Morda bi linija pametnih beta ETF-jev SPDR z nižjimi honorarji kot First Trust lahko vrnila State Street na drugo mesto. Interaktivno spletno mesto, ki bi potencialne vlagatelje povabilo, da ustvarijo svoje pametne portfelje beta ETF, bi lahko bilo tudi korak k izzivu za prvo mesto iShares.
