Moj poziv o tem, kaj bi na seji v sredo storil Zvezni odbor za odprti trg (FOMC), je bil blizu dejanskega rezultata. Pričakoval sem, da bo Fed do leta 2019 zamrznil stopnjo zveznih skladov na 2, 25% do 2, 50%, centralna banka pa je storila prav to. Moje sveže napovedi so, da bo naslednji povišanje stopnje decembra 2020 po predsedniških volitvah. Za spremembo tega miselnega procesa bi moral Fed imeti "črni labod".
Glede bilance stanja Zveznih rezerv sem pričakoval, da se bo odvijanje nadaljevalo do konca leta. Fed je časovno oznako odvil, rekoč, da se bo konec septembra ustavil. Pozivam, da je to neprepustna pavza in da se bo odvijanje odvijalo po predsedniških volitvah leta 2020.
Do tega sklepa sem glede na to, kako je predsednik Jerome Powell odgovarjal na vprašanje, postavljeno med tiskovno konferenco, ki je sledila izjavi FOMC. Vprašanje je bilo, kako velika bo bilance stanja, ko se bo odvijanje končalo. Njegov odziv je bil 3, 5 bilijona dolarjev, kar bi bilo skupno odplačevanje 1, 0 bilijona dolarjev.
Novi načrt odmotavanja zahteva, da se marca in aprila odteče 50 milijard dolarjev, nato pa do 35 milijard dolarjev v naslednjih petih mesecih do septembra. To bi skupaj odvijelo 275 milijard dolarjev. Z bilančno vsoto zdaj na 3.971 bilijonov dolarjev bi se premaknil na 3.696 bilijonov dolarjev. To bi pomenilo, da bi bilo treba ob nadaljnjem ponovnem odmotavanju po predsedniških volitvah izprazniti dodatnih 196 milijard dolarjev.
Fed bo od oktobra dopustil 20 milijard ameriških dolarjev na mesec, ko bodo zastopali agencijske vrednostne papirje, nadomestili pa jih bodo z ameriškimi zakladnicami. Večina odvračanih transakcij se bo še naprej dogajala po zapadlosti vrednostnih papirjev. Zakladnice ZDA za nekatere cikle zapadejo 15. v mesecu, za druge pa ob koncu meseca. Ko zakladnica dozoreva in mora Fed ponovno investirati, bo novo izdajo v istem ciklu kupil na nekonkurenčni osnovi.
Eno vprašanje, s katerim se ne strinjam, je, da je predsednik Fed Powell pred novinarjem na konferenci za medije povedal, da razveljavitev bilance stanja ne zaostri denarne politike. Kako ne bi bilo? Odvijanje kvantitativnega popuščanja je količinsko zaostrovanje, saj denar izhaja iz bančnega sistema!
Donos na 10-letno blagajno ZDA
Refinitiv XENITH
Tedenski grafikon 10-letnega donosa zakladnice ZDA jasno kaže, da se je zmanjšanje donosa začelo z visokim donosom 3, 26%, ki je bilo določeno v tednu 12. oktobra, ko je borza dosegla vrhunec. Ta teden določa najnižji donos od tega najvišjega 2, 50%, kar se približuje 200-tedenskemu enostavno drsečemu povprečju ali "obračanju na srednjo vrednost" na 2, 15%. Znižanje donosa je pod mojo četrtletno in polletno vrstico na 2.771% in 2.863% v tem zaporedju.
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY), znan tudi kot Spiders, kaže, da je sklad imel moj mesečni vrtiček 281, 13 USD po sestanku FOMC, kar bikom dalo priložnost za nakup, saj moji cilji ostajajo moja tedenska in letna tvegana raven pri 284, 74 in 285, 86 dolarjev, kjer je treba vzeti dobiček. Moja polletna vrtilna stopnja zaostaja pri 266, 14 USD, četrtletna tvegana raven pa znaša 292, 04 USD, kar je pod ves čas najvišjega dnevnega vrha v višini 293, 94 USD, določenega 20. septembra.
Tedenski grafikon za SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Tedenska lestvica za Spiders je pozitivna, vendar je previdna, saj je ETF presegel pettedensko spremenjeno drsno povprečje pri 276, 26 dolarjev in precej nad 200-tedenskim preprostim drsnim povprečjem ali "obračanjem na srednjo vrednost" pri 238, 46 dolarja. Upoštevajte, kako je bilo to ključno povprečje na nivoju 26. decembra. Počasni stohastični odčitek 12 x 3 x 3 naj bi se končal ta teden ob 90.35, kar je precej nad pragom preobremenjenosti 80.00 in nad 90.00, kar štejem za "napihljiv parabolični mehurček."
Kako uporabljati 12 x 3 x 3 tedenska počasna stohastična odčitka: Moja izbira za uporabo 12 x 3 x 3 tedensko počasnih stohastičnih odčitkov je temeljila na ponovnem preizkušanju številnih načinov branja zaletne cene z namenom najti kombinacijo, ki je povzročila najmanj lažni signali. To sem storil po padcu borze leta 1987, zato sem z rezultati zadovoljen že več kot 30 let.
Stohastično branje zajema zadnjih 12 tednov vrhuncev, padcev in zapiranj zalog. Razlike razlike med najvišjo in najnižjo nizko v primerjavi z zaprtimi vrednostmi je surovo. Te stopnje so spremenjene v hitro branje in počasno branje in ugotovil sem, da je počasno branje delovalo najbolje.
Stohastične lestvice za branje med 00.00 in 100.00 z odčitki nad 80.00 veljajo za prekupljene, odčitki pod 20.00 pa se štejejo za preprodane. Nedavno sem ugotovil, da se zaloge ponavadi vrhunijo in upadajo od 10% do 20% in še več, kmalu po tem, ko se branje dvigne nad 90, 00, zato rečem, da "napihljiv parabolični mehurček", kot mehurček vedno ponikne. Tudi branje pod 10.00 navajam kot "preveč poceni, da bi ga prezrli."
