Pomlad je tako dober čas kot kateri koli, da pregledate svoj portfelj in se lotite nekaterih izravnalnih, prerazporeditev in premestitve. V ta namen je kolumnist MarketWatch-a Jeff Reeves imenoval pet kroničnih slabših rezultatov, za katere meni, da bi morali biti na prodajnem seznamu katerega koli vlagatelja, in sprosti sredstva za ponovno vlaganje v obetavnejše delnice. Ti zaostajalci so International Business Machines Corp. (IBM), Home Depot Inc. (HD), Target Corp. (TGT), The Hershey Co. (HSY) in Procter & Gamble Co. (PG).
Za pet zgoraj naštetih zalog, za Yahoo Finance, je njihov premik cen od srede do konca srede, tako glede na letni datum (YTD), kot v primerjavi z njihovimi 52-tedenskimi najvišjimi vrednostmi, kot tudi njihova P / E razmerja, PEG razmerja in posreduje donose dividend:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% v primerjavi z visokim, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, 4, 3% donos Domači odlagalec: -5, 9%, -14, 6%, 17, 4, 1, 2, 2, 4% Cilj: + 9, 9%, -9, 6%, 13, 0, 2, 2, 3, 4% Hershey: -17, 0%, -19, 7%, 16, 5, 1, 8, 2, 7% P & G: -20, 0%, -23, 6%, 16, 2, 2, 5, 3, 7%
Indeks S&P 500 (SPX) se je za YTD do srede znižal za 1, 3%, 26. januarja pa za 8, 1% pod najvišjim najvišjim indeksom.
IBM: Večna "ponovna rešitev"
Reeves ugotavlja, da je IBM v prvem četrtletju oceno EPS premagal izključno na podlagi enkratnih davčnih ugodnosti in prodaje novega izdelka mainframe, ki je po njegovem mnenju tudi v večini enkratna. Reeves pravi, da dolgoročno zdravje podjetja temelji na njegovi sposobnosti za uspeh na področjih, kot so računalništvo v oblaku, kibernetska varnost in umetna inteligenca (AI), vendar IBM po njegovem mnenju ni dal jasnih indicev za napredek.
Poleg tega ugotavlja, da se stopnje dobička niso izboljšale, kljub dolgotrajnemu postopku ponovnega uvajanja, ki je prodal številne zaostale delitve. Poleg tega pravi, da je IBM naredil dolgo izgubo stav za nova podjetja, ki naj bi nadomestila njegovo dolgoletno osnovno dejavnost - prodajo mainframeov -, ki močno upadajo.
IBM ponuja privlačno razmerje P / E 10, 3 na Yahoo Finance, vendar je to odraz njegove počasne stopnje rasti, ki podjetju daje precej neprivlačno razmerje PEG 3, 6. Močan donosnost dividende v višini 4, 3% je 96-odstoten koeficient izplačila dividend, ki postavlja vprašanja o njegovi vzdržnosti ob pričakovanju rasti dobička, ki je v najboljšem primeru slab.
Domače skladišče: "Zaljubljen v zaledju"
Zaloge podjetja Home Depot so se v odstotkih povečale za približno dvakrat toliko, kot je S&P 500 v zadnjih treh letih, in Reeves to jemlje kot pokazatelj, da so deleži supermarketa za domače dobave dosegli vrhunec. Dejansko kaže na stopnjo dobička in napovedi prihodnjih prihodkov, ki so padli pod ocene v zadnjem četrtletju družbe. Poleg tega, da je "obtičal v zatišju", Reeves meni, da je Home Depot pod istimi pritiski, ki ustrahujejo večino trgovcev s posebnimi potrebami, in ignorira trditve drugih, da je to varen "amazonski" trgovec.
P&G: Veliki stisk
Reeves opaža "anemične trende prodaje" za številne znane izdelke blagovne znamke P&G. Potrošniki se vse pogosteje odločajo za cenejše alternative z zasebnimi znamkami, pravi. Medtem ponuja blagovno znamko izdelkov za britje Gillette kot odličen primer, kako P&G prav tako napada tekmovalce, ki pošiljajo kupce, v tem primeru lahko Dollar Shave Club in Harry's Inc. Mogoče bi rekli, da se velikan potrošniških izdelkov stisne kot epruveta zobne paste Crest. Medtem ko je aktivistični investitor Nelson Peltz osvojil sedež odbora v nedavnem boju s pooblastilom, Reeves dvomi, da lahko spodbudi preobrat.
Cilj: „Lažje kot rečeno“
Da bi se obdržal pri Amazon.com Inc. (AMZN), je Target za enodnevni dostavni servis Shipt pridobil za 550 milijonov dolarjev. Reeves opozarja: "Enodnevno pošiljanje je veliko lažje reči kot opraviti, še posebej, če ste zaloge razpršili po trgovinah namesto v centraliziranem centru za izpolnitev." Medtem pravi, da je soglasje analitikov, da se prodaja v letu 2018 izravna, v letu 2019 pa se morda poveča za slabih 2%.
Zaloga je 22. januarja dosegla vrhunec v 52 tednih na podlagi poročila o močni praznični prodaji, ki se je zaključila leta 2017. Nato se je v popravku zmanjšala in od takrat v bistvu ni več. Reeves tu vidi scenarij "prodaj novice".
Hershey: "Vroč, rjav nered"
Reeves ugotavlja, da se je Hershey "od leta 2014 boril, da bi izbruhnil iz proge", izdelovalca čokolade "vroč, rjav, zmešan". Ključna težava, pravi, je, da Hershey dobiva 70% svoje prodaje iz čokoladnih izdelkov. Prav tako vidi negativne posledice za prihodnjo rast v tem, da je "blagovna znamka, ki je sinonim za junk food".
Zavedajoč se, da je bil dobiček na milost in nemilost cen kakava in prepričan, da bo rast porabe čokolade v prihodnosti počasna, je Hershey od leta 1966 do 1993 močno razpršil proizvode testenin, pri čemer je pridobil več regionalnih blagovnih znamk. Vendar je prepričan, da je njen dobiček od testenin dosegel vrhunec, Hershey leta 1999 prodal oddelek po muzeju zgodbe Hershey. Vsekakor je podvig v testenine ponudil omejeno diverzifikacijo in dosegel le okoli 9% celotne prodaje.
Hershey je v četrtek napovedal zaslužek v prvem četrtletju, preden se je trg odprl. Čisti dobiček na delnico je bil višji za 8, 5% v primerjavi z letom prej (YOY), prodaja pa se je za Nasdaq GlobeNewswire povečala za 4, 9%. Kljub temu je bilo 3, 4 odstotne točke povečanja prodaje posledica prevzemov, pol odstotne točke pa posledica ugodnih gibanj deviznih tečajev na isti vir.
Prijavljeni EPS v prvem četrtletju v višini 1, 41 USD je bil enak soglasni oceni, medtem ko so prihodki premagali soglasje za 1, 5%, poroča Zacks Investment Research. Zacks dodaja: "HSY ima presenetljivo zgodovino zaslužka presenečenje zaslužka. Podjetje je v zadnjih štirih četrtletjih objavilo presenečenje pozitivnih zaslužkov s povprečnim pozitivnim presenečenjem 6, 2%." Ne pa tokrat, zaloga pa se je ob 10.30 po newyorškem času znižala za 0, 7% glede na prejšnji del.
