Vsota denarja v času ni enaka. Na primer, če bi pred 50 leti na loteriji osvojili 500 dolarjev, bi bili bogatejši, kot če bi ga osvojili včeraj. To pravilo odraža moč nabranih obresti.
Za oceno donosnosti naložbenega projekta lahko uporabite neto sedanjo vrednost (NPV). NPV je izračun neto vložka denarja, ki naj bi ga projekt pridobil v današnjih dolarjih, glede na vrednost denarja sčasoma. Čeprav je mogoče izračunati NPV z običajnimi matematičnimi funkcijami, ima Excel namensko funkcijo za izračun NPV.
V naslednjem članku je razloženo, kako to funkcijo uporabiti v primeru izračuna NPV z denarnimi tokovi, ki se zbirajo v istih obdobjih vsako leto (konec obdobja), in v primeru izračuna NPV z zbranimi denarnimi tokovi v istih obdobjih vsako leto (vendar na začetku obdobja) in v primeru izračuna NPV, pri čemer se denarni tokovi dogajajo v različnih časovnih obdobjih.
Če vzamemo prejšnji primer, če bi pred 50 leti osvojili 500 dolarjev in ves ta denar vložili v investicijsko vozilo z letno donosnostjo 5%, bi danes zrasel na 5.733 dolarjev ali 500 USD * (1 + 5%) ^ 50.
Ključni odvzemi
- Če želite pogledati vrednost naložbe skozi čas, si oglejte neto sedanjo vrednost (NPV). NPV prouči, kakšen čisti vložek denarja naj bi projekt pridobil v današnjih dolarjih, ob tem pa upošteva, kako akumulirane obresti vplivajo na denar skozi čas. NPV lahko izračunate ročno, excel pa ponuja funkcijo, ki omogoča hitrejši in natančnejši izračun. Na splošno bo projekt, ki ima NPV višji od nič dolarjev, dodal vrednost podjetja in je verjetno vreden naložbe, vsi drugi dejavniki šteje. Projekt z NPV, nižjo od nič dolarjev, za podjetje verjetno ni dragocen in ga bo najverjetneje prenesel.
Kako izračunati NPV v Excelu z uporabo funkcije XNPV
Za izračun NPV investicijskega projekta morate upoštevati sedanjo vrednost vseh denarnih prejemkov in vseh denarnih izplačil, povezanih s projektom. Na splošno bi morali, če je rezultat večji od nič dolarjev, projekt sprejeti. V nasprotnem primeru bi se morali odločiti, da ga spustimo. Z drugimi besedami, uresničitev projekta z NPV, večjim od nič dolarjev, bo prinesla vrednost podjetja.
Izbira diskontne stopnje je običajno vezana na stopnjo tveganja za projekt. Če je projekt enak povprečnemu tveganju podjetja, lahko uporabimo tehtane povprečne stroške poslovnega kapitala.
Če vzamemo tabelo denarnih tokov, povezanih z naložbenim projektom:
Če poleg tega predpostavimo 10-odstotno diskontno stopnjo in življenjsko dobo stroja 15 let, je to rezultat:
Formula neto sedanje vrednosti v Excelu:
NPV = - 232.000 $ + 38.800 (1 + 0, 10) -1 + 38.800 $ (1 + 0, 10) -2 + 38.800 $ (1 + 0, 10) -3 +… + 38.800 $ (1 + 0, 10) -15
NPV = 63.116 USD
To pomeni, da bi podjetje, če bi danes namenili 232.000 dolarjev za nadomestitev stroja, končno doseglo rast v višini 63.116 dolarjev.
Izračun sedanje vrednosti zneska, ki ga je treba prejeti v prihodnosti, se imenuje diskontiranje. Ko se izračuna prihodnja vrednost sedanjega zneska, se imenuje kapitalizacija.
Denarni tokovi na koncu obdobja
V primeru, da se denarni tokovi vedno zbirajo na isti datum vsako leto - konec obdobja -, lahko preprosto uporabite osnovno Excel funkcijo, NPV. Ta funkcija (kot je prikazano spodaj) zahteva dva parametra: diskontno stopnjo in razpon denarnih tokov.
Denarni tokovi na začetku obdobja
V primeru, da se denarni tokovi vedno zbirajo vsako leto na isti datum, vendar zgodnejši datum od konca obdobja, preprosto pomnožite NPV s (1 + stopnja). Osnovna funkcija Excela predpostavlja, da se denarni tokovi prejemajo ob koncu obdobja. Podobno bi bilo treba v takšnem scenariju upoštevati prvi tok v času 0, tako da bi lahko preprosto izključili funkcijo NPV in jo dodali v NPV treh drugih tokov, ki bi bili nato upoštevani ob koncu obdobja denarnih tokov, vendar z zaostanek leta (glej primer spodaj).
Denarni tokovi v različnih trenutkih z uporabo XNPV
Na koncu, če poskušate izračunati NPV projekta, ki ustvarja denarne tokove v različnih trenutkih, uporabite funkcijo XNPV, ki vključuje tri parametre: diskontno stopnjo, vrsto denarnih tokov in razpon datumov denarni tokovi se prejemajo pravočasno.
Uporaba Excela lahko izračuna NPV hitro in (relativno) enostavno.
