Glavni premik
Trgovci so morda uporabili novico, da predsednik Trump razmišlja o odlogu 25-odstotne tarife za avtomobile za šest mesecev kot enega od razlogov, da bi trg danes spodbudil višje. To je bila dobra novica za proizvodni sektor, ki morda nekoliko lažje zadiha brez pritiska povečanih stroškov in vzajemnih tarif na izvoznih trgih.
Tarifna tema je žal ena, ki jo bom moral obravnavati skoraj vsak dan, vendar je pomembno, da vsak dan pogledam nad naslove in razmislim, kje lahko te teme neposredno vplivajo na posamezne zaloge ali skupine. Čeprav je na primer odlaganje avtomobilskih tarif smiselno, preden Trump ta mesec obišče državno državno Japonsko, podjetjem z večjo izpostavljenostjo kmetijskim trgom, ki so jih ciljno usmerile tarife v drugih gospodarstvih, kot je Kitajska, to ne stori veliko.
Čeprav so na primer cene v soji včeraj poskočile, so danes znova zbledele in ostajajo blizu nizkih cen leta 2009, oziroma približno za 50% v primerjavi z najvišjimi v letu 2012. Izvoz soje je tarča povračilnih tarif, kar je še povečalo šibko mednarodno povpraševanje. Toda ta nestanovitnost vpliva na več kot samo na kmetijska podjetja in kmete.
Škoda v kmetijstvu se še poslabša, če pomislimo na močan učinek na proizvajalce industrijske opreme, kot sta Caterpillar Inc. (CAT) in Deere & Company (DE). Kot je razvidno iz spodnjega grafikona, je Deere v zadnjem času upadal s ceno soje, potem ko je 30. aprila zaključil ogromno medvedjo razhajanje MACD. Če se cene mehkih surovin ne povrnejo, je naslednji verjeten pretok zaloge, ki bo našel podporo, blizu 135 USD na deliti.
Čeprav ostajam previdno optimističen glede glavnih indeksov delnic in močnejših sektorjev, menim, da je izvajanje prepoznavanja (in potencialnega izogibanja) tistim skupinam, ki so bolj izpostavljene tarifni vojni, smiselno. Vlagatelji lahko s tem postopkom preučijo relativna tveganja vsake pozicije v svojem portfelju.
S&P 500
S&P 500 je še naprej podpiral podporo v območju 2.820 danes po novicah o avto tarifah. S tehničnega vidika je to spodbudno, saj so si ogledali majhne kapice in drugi tvegani sektorji.
Ker pa se povečuje nevarnost stopnjevanja trgovinske vojne, menim, da bodo trgovci imeli koristi od načrtovanja ukrepov ob nepredvidljivih dogodkih, ko bo S&P 500 dosegel predhodne višine blizu 2940, kar je bilo zaustavitev pri obeh zadnjih dveh večjih shodih. Kanal še vedno ponuja priložnosti za dobiček, vendar bi morali vlagatelji razmisliti o varovanju pred tveganjem ali uporabi opcijskih dohodkovnih strategij (na primer pokritih klicev), če se glavni indeksi spet ustavijo pri svojih prejšnjih najvišjih vrednostih.
:
Trgovanje z blagimi blagovnimi trgi
Trgovanje z divergenco MACD
Zajete strategije klicev za padajoči trg
Kazalniki tveganja - Načrt za gradbeništvo se spet izboljša
Skozi fakulteto sem delal na področju zavarovalništva naslovov in od nekdaj budno spremljal nepremičninsko industrijo. Po mojih izkušnjah so moč prodaje doma, hipotekarni izvori in počutje stanovalcev med najboljšimi vodilnimi kazalniki.
Čeprav se je treba osredotočiti na veliko negativnih dejavnikov, je bila raziskava o nacionalnem združenju graditeljev stanovanj (NAHB) danes objavljena s še enim pozitivnim presenečenjem. Zavzemam se za ankete o razpoloženju, ker so v prihodnosti namesto zgolj poročanja o ravni proizvodnje v preteklosti. Če domači gradbeniki pozitivno gledajo na prihodnost, nam to pomaga bolje razumeti, kakšni so pogoji videti zdaj kot prej pred tremi meseci.
Podatki poročil NAHB lahko vidite v spodnjem tabeli (modra barva) v primerjavi s SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Tesna povezava med nastrojenjem stanovalcev in zalogami hišnih graditeljev je smiselna, vendar pozitivne posledice presegajo majhno skupino gradbenikov.
Na primer, če so vlagatelji nervozni zaradi velikega bremena dolga ali koncentrirane izpostavljenosti zemljišč na Srednjem zahodu in Jugovzhodu med domačimi gradbeniki, med alternativne cilje spadajo The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) ali United Technologies Corporation (UTX), ki gradbenikom dobavlja naprave, opremo in material.
Dramatičen upad občutenja graditeljev je lahko koristno opozorilo na slabost trga. Pred finančno krizo iz leta 2008 in trgom za medvede 2018 je bilo pred nenadnim upadom pričakovanj za nova stanovanja. Nasprotno, hitro izboljšanje razpoloženja je bilo zgodnji signal za velike pozitivne donose v letih 2016–2017. Na tem mestu bi predlagal, da je poročilo NAHB še en dokaz, ki ga lahko uporabimo v prid trgu - vsaj kratkoročno.
:
Teva dosega Fibonacinovo podporo pri zaskrbljenosti zaradi tožbe glede cene
CyberArk se nadaljuje po močnih zaslužkih Q1
Vlaganje v nepremičnine: Vodnik
Bottom Line - Bodite pozorni na maloprodajno prodajo
Moram opozoriti, da so danes objavili tudi prodajo na drobno, novice pa so bile precej grde na mesec. Nakupi osnovnih prodaj na drobno so se zvišali za slabih 0, 1%, kar je precej manj od pričakovanj. Nisem bil preveč presenečen ob upoštevanju izjemno pozitivnega poročila o maloprodaji prejšnji mesec. To je videti kot vrnitev v srednjo vrednost in ničesar nas še ne skrbi - to je vprašanje, ki sem ga obravnaval, ko smo videli mesečna nihanja v mesečnem poročilu o delu.
Vendar pa je to vprašanje, ki ga je treba spremljati, upoštevati negotovost tarif in naraščajoče stroške izdelkov široke porabe. Walmart Inc. (WMT) bo poročal o dobičku, preden se trg odpre jutri, in če se njegovi napovedi ujemajo s slabimi podatki o maloprodajni prodaji, ki smo jih danes dobili od ameriškega urada za popis, bomo morda imeli več pomislekov.
