Kaj je prihodnja pogodba?
Futurna pogodba je pravni dogovor o nakupu ali prodaji določenega sredstva ali vrednostnega papirja po vnaprej določeni ceni ob določenem času v prihodnosti. Terminske pogodbe so standardizirane za kakovost in količino, da se olajša trgovanje na terminski borzi. Kupec terminske pogodbe prevzame obveznost nakupa in prejema osnovnega sredstva, ko poteče terminska pogodba. Prodajalec terminskih pogodb prevzame obveznost, da na datum izteka zagotovi in dostavi osnovno sredstvo.
Ključni odvzemi
- Futurne pogodbe so finančni izvedeni finančni instrumenti, ki kupca zavezujejo k nakupu osnovnega sredstva (ali prodajalcu, da to sredstvo proda) po vnaprej določeni prihodnji ceni in datumu. Pogodba o terminski pogodbi vlagatelju omogoča, da špekulira o usmeritvi vrednostnega papirja, blaga ali finančni instrument, bodisi dolg ali kratek, s finančnim vzvodom.Fuures se pogosto uporabljajo tudi za varovanje gibanja cen osnovnega sredstva, da bi preprečili izgube zaradi neugodnih sprememb cen.
Kako delujejo terminske pogodbe?
Razumevanje terminskih pogodb
Future so izvedene finančne pogodbe, ki stranke zavezujejo k sklenitvi finančnega premoženja po vnaprej določenem prihodnjem datumu in ceni. Tu mora kupec kupiti ali prodajalec mora prodati osnovno sredstvo po izbrani ceni, ne glede na trenutno tržno ceno na datum poteka.
Osnovna sredstva vključujejo fizično blago ali druge finančne instrumente. Terminske pogodbe podrobno določajo količino osnovnega sredstva in so standardizirane za lažje trgovanje na terminski borzi. Prihodnjaki se lahko uporabijo za varovanje ali trgovinske špekulacije.
"Futures pogodbe" in "terminske pogodbe" se nanašajo na isto stvar. Lahko na primer slišite nekoga, ki pravi, da je kupil naftne terminske pogodbe, kar pomeni isto kot naftna terminska pogodba. Ko nekdo reče "terminska pogodba", se ponavadi nanaša na določeno vrsto prihodnosti, kot so na primer nafta, zlato, obveznice ali indeksi S&P 500. Izraz "terminski posli" je bolj splošen in se pogosto uporablja za označevanje celotnega trga, na primer "Oni so trgovec s terminskimi pogodbami".
Terminske pogodbe so standardizirane, za razliko od terminskih pogodb. Posredniki so podobne vrste dogovorov, ki zaklenejo prihodnjo ceno v sedanjosti, vendar se s terminskimi pogodbami trguje na zunaj borze (OTC) in imajo prilagodljive pogoje, ki jih dosegajo med nasprotnimi stranmi. Na drugi strani bodo terminske pogodbe imele enake pogoje, ne glede na to, kdo je nasprotna stranka.
Primer terminskih pogodb
Terminske pogodbe uporabljata dve kategoriji udeležencev na trgu: varovanci in špekulanti. Proizvajalci ali kupci zavarovanja pred osnovnim sredstvom ali jamčijo ceno, po kateri se blago proda ali kupi, medtem ko se upravljavci portfelja in trgovci lahko stavijo tudi na gibanje cen osnovnega sredstva z uporabo terminskih pogodb.
Proizvajalec nafte mora prodati njihovo nafto. Lahko uporabijo terminske pogodbe. Tako lahko zaklenejo ceno, po kateri bodo prodali, in nato kupcu olje dostavijo, ko poteče terminski pogodbi. Podobno lahko proizvodno podjetje za izdelavo pripomočkov potrebuje olje. Ker radi načrtujejo vnaprej in imajo nafto vedno v vsakem mesecu, lahko tudi uporabljajo terminske pogodbe. Tako vnaprej vedo, kakšno ceno bodo plačali za nafto (cena terminske pogodbe) in vedo, da bodo nafto prevzeli, ko pogodba poteče.
Prihodnjaki so na voljo na več različnih vrstah sredstev. Na borzne indekse, blago in valute obstajajo terminske pogodbe.
Mehanika terminske pogodbe
Predstavljajte si, da proizvajalec nafte v naslednjem letu načrtuje milijon sodčkov nafte. Pripravljen bo za dostavo čez 12 mesecev. Predpostavimo, da je trenutna cena 75 USD na sod. Proizvajalec bi lahko nafto proizvedel in jo nato po današnjih tržnih cenah prodal eno leto od danes.
Glede na nestanovitnost cen nafte bi se takratna tržna cena lahko zelo razlikovala od trenutne. Če proizvajalec olja meni, da bo nafta čez eno leto višja, se bo morda odločila, da zdaj ne bo ustavila cene. Če pa mislijo, da je 75 USD dobra cena, bi lahko sklenili zajamčeno prodajno ceno s sklenitvijo terminske pogodbe.
Za cenovne terminske pogodbe se uporablja matematični model, ki upošteva sedanjo promptno ceno, netvegano stopnjo donosa, čas do zapadlosti, stroške skladiščenja, dividende, dividendne donose in ugodne donose. Predpostavimo, da so enoletne terminske pogodbe o nafti ceno 78 dolarjev za sod. S sklenitvijo te pogodbe mora proizvajalec v enem letu dostaviti milijon sodčkov nafte in zajamčeno bo prejel 78 milijonov dolarjev. Cena 78 dolarjev za sod je prejeta ne glede na to, kje so takrat cene promptnih trgov.
Pogodbe so standardizirane. Na primer, ena pogodba o nafti na čikaški trgovski borzi (CME) je za 1.000 sodov nafte. Če bi torej kdo želel zabeležiti ceno (prodajo ali odkup) 100.000 sodov nafte, bi moral kupiti / prodati 100 pogodb. Za določitev cene na milijon sodčkov nafte bi morali kupiti / prodati 1.000 pogodb.
Futuresne trge ureja Komisija za trgovanje z blagovnimi Futures (CFTC). CFTC je zvezna agencija, ki jo je Kongres ustanovil leta 1974, da bi zagotovila celovitost terminskih tržnih cen, vključno s preprečevanjem zlorab trgovalnih praks, goljufij in urejanja borznoposredniških družb, ki se ukvarjajo s trgovanjem s terminskimi pogodbami.
2:21Kako trgovati s terminskimi pogodbami
Trgovanje s terminskimi pogodbami
Trgovci na drobno in upravljavci portfelja niso zainteresirani za dobavo ali prejem osnovnega sredstva. Trgovci na drobno imajo malo potrebe, da bi prejeli 1.000 sodčkov nafte, vendar jih bo morda zanimalo, kako bi dosegli dobiček na gibanju cen nafte.
S terminskimi pogodbami se lahko trguje izključno za dobiček, dokler je trgovina zaključena pred potekom. Številne terminske pogodbe potečejo tretji petek v mesecu, vendar se pogodbe razlikujejo, zato pred trgovanjem preverite specifikacije pogodb za katero koli pogodbo.
Na primer, januarja in aprila se pogodbe trgujejo s 55 dolarji. Če trgovec verjame, da se bo cena nafte dvignila, preden pogodba poteče aprila, bi lahko pogodbo kupila za 55 dolarjev. To jim omogoča nadzor nad 1.000 sodi nafte. Za ta privilegij pa ni treba plačati 55.000 USD (55 x 1000 sodčkov). Namesto tega posrednik zahteva samo začetno plačilo marže, običajno nekaj tisoč dolarjev za vsako pogodbo.
Dobiček ali izguba pozicije na računu niha, ko se giblje cena terminske pogodbe. Če izguba postane prevelika, bo posrednik od trgovca zahteval, da položi več denarja za kritje izgube. Temu se reče vzdrževalna rezerva.
Končni dobiček ali izguba posla se realizira, ko je trgovina zaprta. V tem primeru, če kupec pogodbo proda za 60 dolarjev, zasluži 5000 USD,,,,, "fluid"] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-dražba-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "podatki-dražba-poda-vrednost =" 25 ">
